Injective đã thông qua kế hoạch “supply squeeze” để thắt chặt nguồn cung INJ bằng cách giảm phát mạnh hơn, gồm cắt phát thải và tăng mua lại token, với tỷ lệ ủng hộ 99,89%.
Động thái này là một “nâng cấp cấu trúc” cho tokenomics INJ, bổ sung cho chương trình buyback cộng đồng hiện có. Tuy nhiên, phản ứng giá và nhu cầu trên thị trường phái sinh cho thấy tâm lý vĩ mô có thể lấn át tin tích cực trong ngắn hạn.
- Injective phê duyệt đề xuất “supply squeeze” với 99,89% phiếu thuận để đẩy mạnh giảm phát nguồn cung INJ.
- IIP-617 đặt mục tiêu tăng gấp đôi tốc độ giảm tổng cung, đồng thời cắt phát thải staking và tăng buyback.
- Dữ liệu phái sinh (CVD âm hơn, OI quanh 25 triệu USD) cho thấy nhu cầu đầu cơ chưa cải thiện rõ rệt.
Injective thông qua “supply squeeze” để tăng tốc giảm nguồn cung INJ
Injective đã thông qua đề xuất “supply squeeze” với 99,89% phiếu ủng hộ, mở ra kế hoạch giảm cung INJ mạnh hơn theo thời gian.
Trong thông báo, mạng lưới nhấn mạnh mục tiêu giảm nguồn cung để INJ trở thành một tài sản có xu hướng giảm phát rõ rệt theo thời gian.
“Chương mới của INJ đã chính thức hoạt động để giảm mạnh nguồn cung token, giúp INJ trở thành một trong những tài sản giảm phát nhất theo thời gian.”
– Injective, thông báo trên blockchain
The proposal được đưa ra lần đầu ngày 16/01, nhằm tạo một giải pháp bổ trợ nhưng “cố định” cho chương trình mua lại token (community buyback) của INJ.
IIP-617 đặt mục tiêu tăng 100% tốc độ giảm tổng cung INJ
Theo IIP-617, Injective sẽ tăng gấp đôi tốc độ giảm tổng cung INJ, tương đương tăng 100% mức giảm cung như một nâng cấp cấu trúc cho tokenomics.
Theo mô tả trong IIP-617, thay đổi không chỉ dựa vào buyback, mà còn điều chỉnh các biến số cốt lõi liên quan đến phát thải và cơ chế giảm cung, hướng tới hiệu ứng “thắt chặt” mang tính hệ thống.
Với người chưa quen thuộc, INJ ra mắt với tổng cung ban đầu 100.000.000 token và đóng vai trò token quản trị cho hệ sinh thái Injective.
Phát thải staking của Injective hiện dao động 5%–10% và sẽ bị cắt một nửa
Injective có cơ chế phát thải theo năm dạng động 5%–10% (staking rewards), và kế hoạch mới sẽ cắt mức phát thải này xuống còn một nửa.
Injective cho biết tỷ lệ phát thải/ lạm phát theo năm là biến thiên, dao động trong khoảng 5% đến 10% dựa trên ngưỡng tỷ lệ staking 85%.
Trước đây, hướng giảm phát chủ đạo là dùng phí thu được để mua lại token. Mạng lưới cho biết đã có hơn 6,8 triệu INJ bị loại khỏi nguồn cung thông qua chương trình buyback.
Kế hoạch mới “nâng cấp một nấc” bằng cách vừa giảm phát thải (cắt một nửa) vừa tăng buyback để siết nguồn cung chặt hơn.
Trong quá trình theo dõi phản ứng thị trường sau các thay đổi tokenomics như “supply squeeze”, nhà giao dịch thường kết hợp tín hiệu từ phái sinh (OI, funding, thanh lý) và hành vi giá; một số công cụ và góc nhìn phân tích liên quan có thể tham khảo trong chương trình đặc quyền tại BingX để đánh giá mức độ quan tâm đầu cơ thay vì chỉ nhìn vào thông báo on-chain.
Tác động của “supply squeeze” lên triển vọng INJ vẫn phụ thuộc thị trường chung
Dù tokenomics trở nên giảm phát hơn, dữ liệu giá và phái sinh cho thấy INJ vẫn chịu chi phối bởi tâm lý thị trường rộng hơn, nên tác động tích cực có thể chưa phản ánh ngay.
Thực tế, góc nhìn về buyback ở các hệ khác nhau vẫn trái chiều. Một số xem buyback là cơ chế “tích lũy giá trị” cho token, trong khi quan điểm như Jupiter cho rằng buyback có thể lãng phí nguồn lực nếu giá token không tăng.
Vì vậy, việc cách tiếp cận “kép” của INJ (cắt phát thải và tăng buyback) có vượt qua được các nghi ngại kiểu này hay không vẫn chưa thể kết luận ngay.
INJ tăng 4% rồi suy yếu khi Bitcoin giảm về 90.000 USD
INJ tăng khoảng 4% sau cập nhật, nhưng sau đó mất bớt đà khi Bitcoin giảm về 90.000 USD do tin thuế quan của Mỹ với châu Âu.
Trong ngắn hạn, INJ phản ứng theo tâm lý vĩ mô nhiều hơn là theo tin “bullish” từ tokenomics. Khi Bitcoin (BTC) giảm về 90.000 USD trong bối cảnh thông tin thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump nhắm vào châu Âu, INJ cũng thu hẹp mức tăng sau thông báo.
Sau khi thủng dưới 5 USD, INJ có lúc rơi về vùng đáy tháng 12 quanh 4,4 USD và có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ, hoặc giảm về 4,42 USD nếu áp lực bán tiếp diễn.
Nhu cầu trên thị trường Futures của INJ vẫn yếu với CVD âm hơn và OI quanh 25 triệu USD
Các chỉ báo Futures cho thấy nhu cầu đầu cơ không cải thiện đáng kể: CVD ngày càng âm từ 15/01 và OI gần như đi ngang quanh 25 triệu USD.
Trong tuần qua, Futures CVD (Cumulative Volume Delta), đại diện cho chênh lệch lực mua/bán trên thị trường hợp đồng, trở nên tiêu cực hơn từ ngày 15/01 và còn giảm sâu dù đã có cập nhật “supply squeeze”.
Đáng chú ý, Open Interest (OI) gần như không đổi quanh 25 triệu USD, cho thấy lượng vị thế phái sinh mở mới không bứt lên cùng tin tokenomics.
Tổng hợp các dữ liệu này gợi ý rằng tâm lý thị trường chung đang lấn át diễn biến tích cực của INJ, và cần thêm thời gian để xác nhận liệu giá có “bắt kịp” yếu tố cơ bản hay không.
Những câu hỏi thường gặp
Injective “supply squeeze” là gì?
“Supply squeeze” là kế hoạch tokenomics nhằm thắt chặt nguồn cung INJ theo thời gian bằng cách tăng tốc độ giảm tổng cung, kết hợp giảm phát thải staking và tăng mua lại token.
IIP-617 thay đổi điều gì đối với INJ?
IIP-617 đặt mục tiêu tăng gấp đôi tốc độ giảm tổng cung INJ (tăng 100% mức giảm), được mô tả như một nâng cấp cấu trúc cho tokenomics và bổ sung cho chương trình buyback cộng đồng.
Vì sao INJ không tăng mạnh dù tin tokenomics tích cực?
Dữ liệu cho thấy INJ chịu ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường rộng hơn: giá tăng khoảng 4% rồi suy yếu khi Bitcoin giảm, trong khi chỉ báo Futures như CVD trở nên âm hơn và OI gần như đi ngang quanh 25 triệu USD.
