Bốn ví cá voi bị cáo buộc thao túng giá trên Hyperliquid, đẩy XPL tăng 200% lên hơn 1,80 USD chỉ trong vài phút, khiến một nhà giao dịch lỗ 4,59 triệu USD và làm dấy lên câu hỏi về độ tin cậy của DEX so với CEX.
Số liệu on-chain cho thấy bốn địa chỉ thu về tổng 47,5 triệu USD, trong đó ví 0xb9c bị cho là “đầu tàu”. Có cáo buộc ví này liên hệ với Justin Sun, nhưng quyền sở hữu chưa được xác minh độc lập.
- XPL trên Hyperliquid tăng 200% trong phút, nghi do thao túng cá voi; một nhà giao dịch lỗ 4,59 triệu USD.
- Bốn ví thu về 47,5 triệu USD; ví 0xb9c bị nêu tên là “người dàn dựng chính”, liên hệ với Justin Sun chưa được xác minh.
- Sự cố làm nổi bật rủi ro thanh khoản mỏng, short squeeze và lỗ hổng tham số thanh lý trên DEX.
Vụ việc trên Hyperliquid đã diễn ra như thế nào?
XPL, Token của Plasma blockchain, tăng 200% lên hơn 1,80 USD chỉ trong vài phút trên DEX Hyperliquid; bốn ví cá voi bị cáo buộc thao túng và thu về tổng 47,5 triệu USD, trong khi một nhà giao dịch lỗ 4,59 triệu USD.
Spot On Chain mô tả đây là một cú short squeeze dữ dội, khi lệnh mua lớn quét sạch sổ lệnh và kích hoạt thanh lý hàng loạt vị thế short. Môi trường thanh khoản mỏng trên các thị trường cô lập dễ khuếch đại biến động, đặc biệt khi đòn bẩy cao.
Thêm vào đó, một người dùng X có bút danh CBB thừa nhận lỗ 2,5 triệu USD ở vị thế short XPL và tuyên bố sẽ không vào các thị trường cô lập nữa, phản ánh rủi ro vận hành với sản phẩm phái sinh trên DEX.
Ai bị cáo buộc thao túng và họ kiếm được bao nhiêu?
Spot On Chain cho biết bốn ví cá voi lãi tổng 47,5 triệu USD; trong đó ví 0xb9c được mô tả là “người dàn dựng chính”, lãi hơn 15 triệu USD.
Bài đăng trên X của Spot On Chain kêu gọi Hyperliquid phản hồi, đồng thời liệt kê chuỗi hành vi gồm khai thác lỗ hổng HLP, thao túng giá và “săn” vị thế trong vài tháng gần đây. Số liệu lãi lỗ nổi bật nhưng cần phân tích thêm về cơ chế khớp lệnh và thanh lý để đánh giá mức độ thao túng.
“Thao túng của cá voi trên Hyperliquid đã khiến XPL tăng vọt 200% lên 1,80 USD chỉ trong vài phút hôm nay, đánh dấu một trong những cú short squeeze và tái phân phối tài sản dữ dội nhất mà chúng tôi từng thấy!”
– Spot On Chain, nền tảng dữ liệu blockchain, thứ 4, nguồn: X (https://x.com/spotonchain/status/1960589589770592375)
XPL là gì và vì sao giá tăng 200% trong vài phút?
XPL là Token của Plasma blockchain, mới niêm yết không lâu; giá tăng 200% lên hơn 1,80 USD trên Hyperliquid được cho là do dòng lệnh mua lớn của cá voi kết hợp thanh khoản mỏng.
Trong thị trường cô lập, độ sâu sổ lệnh hạn chế khiến một vài lệnh lớn có thể gom hết thanh khoản, đẩy giá nhảy vọt và kích hoạt thanh lý vị thế short. Đây là điều kiện điển hình tạo short squeeze, làm khuếch đại biến động giá trong thời gian rất ngắn.
Ví 0xb9c đã làm gì trong biến động này?
Theo phân tích on-chain, ví 0xb9c mở vị thế long với quy mô lớn trên XPL, quét sổ lệnh và kích hoạt thanh lý, sau đó đóng nhanh vị thế để chốt lời, được cho là lãi khoảng 16 triệu USD trong một phút.
Dữ liệu Hypurrscan cho thấy địa chỉ này vẫn còn nắm giữ vị thế XPL đòn bẩy 1x trị giá hơn 8,6 triệu USD, với lợi nhuận chưa thực hiện hơn 614.000 USD tại thời điểm ghi nhận. Dù vậy, quyền sở hữu ví chưa được xác minh, do đó cần thận trọng khi quy kết danh tính.
“Sau đó, anh ta bắt đầu đóng vị thế long, kiếm 16 triệu USD chỉ trong một phút. XPL đã bơm lên 1,80 USD, tức hơn 200% trong 2 phút.”
– MLM, nhà phân tích on-chain ẩn danh, thứ 4, nguồn: X (https://x.com/mlmabc/status/1960462635314635207)
Ví 0xb9c có liên hệ với Justin Sun hay không?
Một số phân tích on-chain, tiêu biểu là MLM, cho rằng ví 0xb9c “được cho là có liên hệ với Justin Sun”. Tuy nhiên, Cointelegraph cho biết chưa thể xác minh độc lập quyền sở hữu ví và đã liên hệ Justin Sun, Hyperliquid để bình luận.
Trong bối cảnh chưa có xác nhận, việc gắn danh tính cho địa chỉ on-chain cần bằng chứng mạnh, như liên kết rút nạp nhất quán với các ví đã biết hoặc xác nhận công khai. Cho đến khi có phản hồi chính thức, đây vẫn là cáo buộc chưa được kiểm chứng.
Những nhà giao dịch khác đã chịu thiệt hại ra sao?
Số lãi gần 48 triệu USD của các ví cá voi đến từ phía thua lỗ của nhiều nhà giao dịch khác; trường hợp lớn nhất lỗ 4,59 triệu USD trên vị thế XPL.
Người dùng X CBB chia sẻ lỗ 2,5 triệu USD khi short XPL và tuyên bố không giao dịch các thị trường cô lập nữa. Điều này phản ánh rủi ro thanh lý dây chuyền khi biên ký quỹ bị mỏng và cơ chế thanh lý tự động làm giá giảm sâu trong bối cảnh khối lượng mỏng.
Hyperliquid từng gặp sự cố nào trước đây?
Năm tháng trước sự kiện này, Hyperliquid gặp lỗ hổng tham số thanh lý liên quan memecoin Jelly my Jelly (JELLY), gây thiệt hại 6,26 triệu USD, theo Cointelegraph đưa tin tháng 3.
Sự cố trước đó cùng cáo buộc gần đây cho thấy tầm quan trọng của việc kiểm thử tham số rủi ro, mô phỏng kịch bản cực đoan và giám sát thao túng. Các DEX phái sinh cần cơ chế bảo vệ tốt hơn trước tấn công thanh khoản và thao túng sổ lệnh.
Sự việc này nói gì về rủi ro của DEX so với CEX?
Vụ XPL làm nổi bật rủi ro thanh khoản mỏng, short squeeze và thao túng giá trên DEX phái sinh khi sản phẩm mới, khối lượng thấp, đòn bẩy cao.
Các nghiên cứu quốc tế cũng lưu ý DeFi dễ tổn thương trước MEV, giảm giá và thanh khoản phân mảnh, khiến biến động bị khuếch đại khi có lệnh lớn (BIS, DeFi risks and the decentralisation illusion, 2022). Trong khi đó, CEX có sổ lệnh tập trung và cơ chế giám sát, nhưng lại mang rủi ro lưu ký và đối tác.
Nhà đầu tư nên quản trị rủi ro như thế nào khi giao dịch trên DEX phái sinh?
Ưu tiên kiểm soát đòn bẩy, dùng lệnh giới hạn, đặt mức dừng lỗ theo biến động và tránh vị thế lớn ở thị trường thanh khoản mỏng hoặc mới niêm yết.
Xem độ sâu sổ lệnh, funding rate, tỷ lệ sử dụng ký quỹ, cũng như cảnh báo thanh lý. Tránh thị trường cô lập khi chưa hiểu rõ cơ chế. Đa dạng hóa nền tảng và chỉ phân bổ vốn có thể chịu lỗ toàn phần trong kịch bản cực đoan.
DEX và CEX khác nhau ra sao về rủi ro thao túng và vận hành?
DEX cho phép tự lưu ký và minh bạch on-chain nhưng dễ chịu tác động từ thanh khoản mỏng và MEV; CEX cung cấp khối lượng sâu, hỗ trợ người dùng song phụ thuộc bên thứ 3 và quy trình nội bộ.
| Tiêu chí | DEX phái sinh | CEX phái sinh |
|---|---|---|
| Kiểm soát tài sản | Tự lưu ký, minh bạch on-chain | Lưu ký tập trung, phụ thuộc sàn |
| Thanh khoản, độ sâu | Phân mảnh, có thể mỏng ở thị trường mới | Thường sâu hơn, khớp lệnh nhanh |
| Rủi ro thao túng/MEV | Cao hơn khi khối lượng thấp | Giám sát tập trung, vẫn có rủi ro nội bộ |
| Cơ chế thanh lý | Thuật toán, nhạy cảm giảm giá | Quỹ bảo hiểm, tham số chặt chẽ hơn |
| Hỗ trợ, khiếu nại | Giới hạn, phụ thuộc giao thức | CSKH, quy trình xử lý |
Những câu hỏi thường gặp
Hyperliquid là gì?
Hyperliquid là nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung (DEX). Vụ XPL cho thấy rủi ro short squeeze và thanh khoản mỏng khi Token mới niêm yết.
Isolated market là gì và vì sao rủi ro?
Thị trường cô lập có thanh khoản và rủi ro tách biệt. Khi độ sâu sổ lệnh thấp, lệnh lớn dễ quét sạch thanh khoản, gây giảm giá và thanh lý dây chuyền.
Cáo buộc ví 0xb9c liên hệ với Justin Sun đã được xác minh chưa?
Chưa. Cointelegraph cho biết chưa thể xác minh độc lập quyền sở hữu ví 0xb9c và đã liên hệ các bên liên quan để bình luận.
Sự cố JELLY trước đây trên Hyperliquid là gì?
Tháng 3, lỗ hổng tham số thanh lý liên quan JELLY gây thiệt hại 6,26 triệu USD, theo Cointelegraph. Đây là sự cố riêng, khác thời điểm với XPL.
Làm sao giảm rủi ro short squeeze trên DEX?
Giảm đòn bẩy, dùng lệnh giới hạn, theo dõi độ sâu sổ lệnh và đặt dừng lỗ. Tránh giao dịch quy mô lớn ở Token mới hoặc thị trường cô lập thanh khoản mỏng.
