Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính đã đưa ra quan điểm của mình về tiền điện tử, bao gồm quan điểm về các token không thể chối cãi và tài chính phi tập trung.
Ý kiến
Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính (FATF) đã đưa ra hướng dẫn được chờ đợi từ lâu về tài sản ảo, đưa ra các tiêu chuẩn có tiềm năng định hình lại ngành công nghiệp tiền điện tử ở Hoa Kỳ và trên toàn thế giới. Hướng dẫn giải quyết một trong những thách thức quan trọng nhất đối với ngành công nghiệp tiền điện tử: Thuyết phục các nhà quản lý, nhà lập pháp và công chúng rằng nó không tạo điều kiện cho rửa tiền.
Hướng dẫn này đặc biệt quan tâm đến các bộ phận của ngành công nghiệp tiền điện tử gần đây đã mang lại sự không chắc chắn đáng kể về quy định bao gồm tài chính phi tập trung (DeFi), stablecoin và mã thông báo không thể chối cãi (NFTs). Hướng dẫn này chủ yếu tuân theo cách tiếp cận mới nổi của các nhà quản lý Hoa Kỳ đối với DeFi và stablecoin. Trong một lưu ý tích cực cho ngành công nghiệp, FATF dường như ít tích cực hơn đối với NFTs và được cho là kêu gọi một giả định rằng NFTs không phải là tài sản ảo. Tuy nhiên, hướng dẫn này mở ra cánh cửa cho các thành viên điều chỉnh NFTs nếu chúng được sử dụng cho “mục đích đầu tư”. Chúng tôi hy vọng hướng dẫn này sẽ thêm nhiên liệu cho cuộc biểu tình NFT đã được tiến hành trong phần lớn năm 2021.
Liên quan: Dự thảo hướng dẫn của FATF nhắm mục tiêu DeFi tuân thủ
Mở rộng định nghĩa về các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo
FATF là một tổ chức liên chính phủ có nhiệm vụ phát triển các chính sách chống rửa tiền và tài trợ khủng bố. Trong khi FATF không thể tạo ra các luật hoặc chính sách ràng buộc, hướng dẫn của nó có ảnh hưởng đáng kể đến luật tài trợ chống khủng bố và chống rửa tiền (AML) giữa các thành viên. Bộ Tài chính Hoa Kỳ là một trong những cơ quan chính phủ thường tuân theo và thực hiện các quy định dựa trên hướng dẫn của FATF.
Hướng dẫn rất được mong đợi của FATF có một “cách tiếp cận mở rộng” trong việc mở rộng định nghĩa về các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP). Định nghĩa mới này bao gồm trao đổi giữa tài sản ảo và tiền tệ fiat trao đổi giữa nhiều hình thức tài sản ảo chuyển giao tài sản số giữ an toàn và quản lý tài sản ảo và tham gia và cung cấp các dịch vụ tài chính liên quan đến việc chào bán và bán tài sản ảo.
Khi một thực thể được dán nhãn là VASP, nó phải tuân thủ các yêu cầu hiện hành của khu vực tài phán mà nó kinh doanh, thường bao gồm thực hiện các chương trình chống rửa tiền (AML) và chống khủng bố, được cấp phép hoặc đăng ký với chính quyền địa phương và chịu sự giám sát hoặc giám sát của chính phủ đó.
Một cách riêng biệt, FATF định nghĩa tài sản ảo (VAs) rộng rãi:
“Một đại diện kỹ thuật số về giá trị có thể được giao dịch kỹ thuật số, hoặc chuyển giao, và có thể được sử dụng cho mục đích thanh toán hoặc đầu tư.” Nhưng loại trừ “các đại diện kỹ thuật số của các loại tiền tệ fiat, chứng khoán và các tài sản tài chính khác đã được đề cập ở những nơi khác trong Khuyến nghị của FATF.”
Kết hợp lại, định nghĩa của FATF về VAs và VASP dường như mở rộng AML, chống khủng bố, đăng ký và theo dõi các yêu cầu cho hầu hết người chơi trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Tác động đến DeFi
Hướng dẫn của FATF về các giao thức DeFi là không rõ ràng. FATF bắt đầu bằng cách tuyên bố:
“Ứng dụng DeFi (tức là chương trình phần mềm) không phải là VASP theo tiêu chuẩn FATF, vì Các tiêu chuẩn không áp dụng cho phần mềm hoặc công nghệ cơ bản…”
Hướng dẫn không dừng lại ở đó. Thay vào đó, FATF sau đó giải thích rằng những người tạo giao thức DeFi, chủ sở hữu, nhà khai thác hoặc những người khác duy trì quyền kiểm soát hoặc ảnh hưởng đầy đủ đối với giao thức DeFi “có thể thuộc định nghĩa FATF của VASP nơi họ đang cung cấp hoặc tích cực tạo điều kiện cho các dịch vụ VASP.” Hướng dẫn tiếp tục giải thích rằng chủ sở hữu / nhà khai thác các dự án DeFi đủ điều kiện là VASP được phân biệt “bởi mối quan hệ của họ với các hoạt động được thực hiện”. Những chủ sở hữu / nhà khai thác này có thể kiểm soát hoặc ảnh hưởng đầy đủ đối với tài sản hoặc giao thức của dự án. Ảnh hưởng này cũng có thể tồn tại bằng cách duy trì “mối quan hệ kinh doanh đang diễn ra giữa họ và người dùng” ngay cả khi nó được “thực hiện thông qua hợp đồng thông minh hoặc trong một số trường hợp là các giao thức bỏ phiếu.
Phù hợp với ngôn ngữ này, FATF khuyến nghị rằng các nhà quản lý không chỉ đơn giản chấp nhận các tuyên bố về “phân cấp và thay vào đó tiến hành thẩm định của riêng họ”. FATF đi xa đến mức gợi ý rằng nếu một nền tảng DeFi không có thực thể chạy nó, một khu vực pháp lý có thể ra lệnh cho VASP be được đưa ra như là thực thể bắt buộc. Về mặt này, FATF đã làm rất ít để di chuyển kim trên tình trạng quy định của hầu hết các cầu thủ trong DeFi.
Liên quan: DeFi: Ai, cái gì và làm thế nào để điều chỉnh trong một thế giới không biên giới, được quản lý mã?
Tác động đến stablecoin
Hướng dẫn mới tái khẳng định lập trường trước đây của tổ chức rằng stablecoin – tiền điện tử có giá trị được gắn với một kho lưu trữ giá trị như đồng đô la Mỹ – phải tuân theo các tiêu chuẩn của FATF với tư cách là VASP.
Hướng dẫn giải quyết nguy cơ “áp dụng hàng loạt” và kiểm tra các tính năng thiết kế cụ thể ảnh hưởng đến rủi ro AML. Đặc biệt, hướng dẫn chỉ ra “các cơ quan quản trị trung ương của stablecoin” rằng “nói chung, sẽ được bao phủ bởi các tiêu chuẩn FATF” như một VASP. Dựa trên cách tiếp cận của mình đối với DeFi nói chung, FATF lập luận rằng các tuyên bố về quản trị phi tập trung là không đủ để thoát khỏi sự giám sát theo quy định. Ví dụ, ngay cả khi cơ quan quản trị stablecoin được phân cấp, FATF khuyến khích các thành viên của mình “xác định các thực thể có nghĩa vụ và … giảm thiểu các rủi ro liên quan… bất kể thiết kế và tên của thể chế.”
Hướng dẫn kêu gọi các VASP xác định và hiểu rủi ro AML của stablecoin trước khi ra mắt và trên cơ sở liên tục, và quản lý và giảm thiểu rủi ro trước khi triển khai các sản phẩm stablecoin. Cuối cùng, FATF gợi ý rằng các nhà cung cấp stablecoin nên tìm cách được cấp phép trong khu vực pháp lý nơi họ chủ yếu tiến hành kinh doanh.
Chuyển tiếp: Các nhà quản lý đang đến với stablecoin, nhưng họ nên bắt đầu với điều gì?
Tác động đến NFTs
Cùng với DeFi và stablecoin, NFTs đã bùng nổ phổ biến và hiện là trụ cột chính của hệ sinh thái tiền điện tử đương đại. Trái ngược với cách tiếp cận mở rộng đối với các khía cạnh khác của ngành công nghiệp tiền điện tử, FATF khuyên rằng NFTs “thường không được coi là [virtual assets] theo định nghĩa của FATF”. Điều này được cho là tạo ra một giả định rằng NFTs không phải là VAs và các nhà phát hành của họ không phải là VASPs.
Tuy nhiên, tương tự như cách tiếp cận của mình đối với DeFi, FATF nhấn mạnh rằng các nhà quản lý nên “xem xét bản chất của NFT và chức năng của nó trong thực tế chứ không phải những thuật ngữ hoặc thuật ngữ tiếp thị nào được sử dụng.” Đặc biệt, FATF lập luận rằng NFTs “được sử dụng cho mục đích thanh toán hoặc đầu tư” có thể là tài sản ảo.
Mặc dù hướng dẫn không xác định “mục đích đầu tư”, FATF có thể dự định bao gồm những người mua NFTs với ý định bán chúng sau đó để kiếm lợi nhuận. Trong khi nhiều người mua NFT vì mối liên hệ của họ với nghệ sĩ hoặc công việc, một phần lớn ngành công nghiệp mua chúng vì tiềm năng tăng giá trị của chúng. Do đó, trong khi cách tiếp cận của FATF đối với NFTs dường như không mở rộng như hướng dẫn của nó đối với DeFi hoặc stablecoin, các quốc gia FATF có thể dựa vào ngôn ngữ “mục đích đầu tư” để áp đặt các quy định chặt chẽ hơn.
Liên quan: Token không thể chối cãi từ góc độ pháp lý
Hướng dẫn của FATF có ý nghĩa gì đối với ngành công nghiệp tiền điện tử
Hướng dẫn của FATF theo dõi chặt chẽ lập trường hung hăng từ các nhà quản lý Hoa Kỳ liên quan đến DeFi, stablecoin và các bộ phận chính khác của hệ sinh thái tiền điện tử. Do đó, cả hai dự án tập trung và phi tập trung sẽ thấy mình ngày càng bị áp lực phải tuân thủ các yêu cầu AML giống như các tổ chức tài chính truyền thống.
Tiến về phía trước, các dự án DeFi, như chúng ta đã thấy, sẽ đào sâu hơn vào DeFi và thử nghiệm các cấu trúc quản trị mới như các tổ chức tự trị phi tập trung (DAOs) tiếp cận “phân cấp thực sự”. Ngay cả cách tiếp cận này cũng không phải là không có rủi ro vì định nghĩa mở rộng của FATF về VASP tạo ra các vấn đề với những người ký chính của hợp đồng thông minh hoặc chủ sở hữu khóa riêng. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các DAOs vì người ký có thể được phân loại là VASP.
Với cách mở rộng mà FATF giải thích ai “kiểm soát hoặc ảnh hưởng” đến các dự án, các doanh nhân tiền điện tử sẽ có một cuộc chiến khó khăn phía trước không chỉ ở Hoa Kỳ mà còn trên toàn thế giới.
Bài viết này có đồng tác giả bởi Jorge Pesok và John Bugnacki.
