SEC Mỹ tuần này ban hành hướng dẫn quản lý mang tính bước ngoặt cho tài sản số, chuyển từ cách tiếp cận bị xem là thù địch và mơ hồ thời kỳ Gary Gensler sang khung quy tắc có cấu trúc, minh bạch hơn để hỗ trợ ngành tuân thủ.

Alex Thorn (Giám đốc nghiên cứu Galaxy) cho biết hướng dẫn mới tạo nền tảng rõ ràng hơn cho cách phân loại và đánh giá giao dịch tài sản số, đồng thời phản ánh áp lực của ngành về nhu cầu có khung pháp lý bền vững tại thị trường vốn Mỹ.

NỘI DUNG CHÍNH

Giao dịch thứ cấp tài sản số không phải chứng khoán được nới điều kiện sau khi hoàn tất cam kết quản lý cốt lõi.
Bỏ tiêu chí phi tập trung hoàn toàn; bổ sung safe harbor cho airdrop, đào, staking.
Thu hẹp phân tích nỗ lực của người khác; kêu gọi thông qua CLARITY Act.

4 thay đổi lớn trong hướng dẫn mới của SEC

SEC điều chỉnh cách tiếp cận: nhấn mạnh cam kết quản lý cốt lõi của tổ chức phát hành, giảm các yếu tố suy diễn từ thị trường và cộng đồng, đồng thời thêm vùng an toàn cho nhiều hoạt động phổ biến trong tiền điện tử.

Xem thêm: Toss Hàn Quốc lấn sân Web3, phát triển blockchain Layer 1 và coin riêng

Thay đổi 1: tài sản số không phải chứng khoán có thể được giao dịch tự do trên thị trường thứ cấp sau khi tổ chức phát hành hoàn tất các cam kết quản lý cốt lõi; tài sản đó sẽ không còn bị phân loại liên tục là chứng khoán.

Thay đổi 2: loại bỏ tiêu chí phi tập trung hoàn toàn; thay vào đó, cam kết công khai của tổ chức phát hành trở thành cơ sở cốt lõi. Thay đổi 3: bổ sung điều khoản safe harbor, làm rõ airdrop, đào và staking nhìn chung không cấu thành giao dịch chứng khoán.

Thay đổi 4: phân tích nỗ lực của người khác được thu hẹp đáng kể, chỉ tập trung vào cam kết quản lý cốt lõi của tổ chức phát hành; không còn tính đến đầu cơ thị trường từ bên thứ ba hoặc các bình luận của cộng đồng.

CLARITY Act và kỳ vọng khung pháp lý dài hạn

Alex Thorn kêu gọi tiếp tục thúc đẩy CLARITY Act, nhằm tạo bảo vệ pháp lý bền vững hơn cho tài sản tiền điện tử tại Mỹ.

Theo Thorn, nếu CLARITY Act được thông qua, luật này có thể giúp Bitcoin và toàn bộ ngành tài sản tiền điện tử hướng tới tăng trưởng lành mạnh dài hạn trong thị trường vốn Mỹ, thay vì phụ thuộc vào diễn giải quy định theo từng giai đoạn.

Xem thêm: Bithumb không thu hồi được 700 triệu won Bitcoin, tiến hành tịch thu

SEC issued landmark regulatory guidance on digital assets this week.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.