Đà bật 10,4% của vốn hóa thị trường tiền điện tử, dẫn dắt bởi Bitcoin tăng 10,55%, chưa đi kèm dòng vốn mạnh và nên được xem là nhịp hồi kỹ thuật hơn là phục hồi bền vững.
Bối cảnh vĩ mô lẫn lộn: Fed chấm dứt quantitative tightening, dữ liệu việc làm ADP gây thất vọng, cổ phiếu Hoa Kỳ tăng nhẹ, và các tổ chức lớn cho rằng làn sóng AI dựa trên đầu tư thực. Điều này tiếp tục kéo giằng khẩu vị rủi ro với tiền điện tử.
- Tổng vốn hóa bật 10,4%; Bitcoin +10,55%, một số altcoin vượt trội.
- Đà tăng chưa có dòng vốn mạnh: OI Bitcoin tăng nhẹ, thấp hơn đỉnh 10/2024; cần nhu cầu spot bền vững.
- Vĩ mô trái chiều: ADP -32.000 việc làm, Fed kết thúc QT, S&P 500 +0,3%, AI được đánh giá dựa trên đầu tư thực.
Thị trường tiền điện tử bật tăng 10,4% so với cú sụt đầu tuần
Tổng vốn hóa tiền điện tử tăng 10,4% sau cú giảm nhanh đầu tuần. Bitcoin dẫn dắt với mức tăng 10,55%, trong khi một số altcoin ghi nhận lợi suất cao hơn.
Đà hồi diễn ra đồng thời với việc nhà đầu tư săn đáy sau biến động mạnh đầu tuần. Tâm lý cải thiện ngắn hạn giúp nhiều đồng lớn phục hồi, nhưng bối cảnh dòng tiền vẫn là biến số chính quyết định độ bền của nhịp tăng.
Đà bật chưa được hậu thuẫn bởi dòng vốn mạnh
Open Interest của Bitcoin chỉ tăng nhẹ trong ba ngày gần đây và vẫn nông so với đỉnh tháng 10, cho thấy nhu cầu đầu cơ yếu; nhu cầu spot chưa cho thấy xu hướng bền.
Vốn hóa toàn thị trường lấy lại hỗ trợ kỹ thuật
Tổng vốn hóa đã rơi dưới 3,56 nghìn tỷ USD trong tháng 9, sau đó phá vỡ trendline tăng từ 11/2023 trong tháng 11. Đáng chú ý, retest không bị từ chối và vùng này lại đóng vai trò hỗ trợ những ngày gần đây, mở ra dư địa kéo dài nhịp hồi.
Open Interest Bitcoin tăng nhẹ nhưng còn nông
Theo CoinGlass, OI của Bitcoin đã nhích lên trong 3 ngày nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh tháng 10. Thiếu vắng quan tâm đầu cơ đồng nghĩa niềm tin thị trường còn yếu; để xác nhận xu hướng tăng, cần tăng trưởng bền vững ở cả khối lượng spot và OI.
- Tín hiệu xác nhận: tăng OI đi kèm giá tăng, funding/volume spot đi lên bền, breadth cải thiện.
- Tín hiệu phủ định: giá tăng nhưng OI/volume suy yếu, nhiều cú đảo chiều ngắn hạn.
Yếu tố vĩ mô đang kéo giằng tâm lý rủi ro
Các tín hiệu trái chiều: ADP báo khu vực tư nhân giảm 32.000 việc làm tháng 11, trái kỳ vọng +40.000; Fed chính thức kết thúc QT; S&P 500 tăng 0,3% cùng ngày; Bank of America và BlackRock nhấn mạnh làn sóng AI dựa trên đầu tư thực, không phải bong bóng.
Báo cáo ADP yếu làm dấy lên lo ngại tăng trưởng, trong khi Fed dừng QT làm nới lỏng điều kiện tài chính. Cổ phiếu tăng nhẹ cho thấy khẩu vị rủi ro chưa suy yếu hoàn toàn. Quan điểm “air pocket” thay vì bong bóng với AI hàm ý định giá có thể điều chỉnh ngắn hạn nhưng xu hướng đầu tư nền tảng còn hiện hữu.
Hệ quả đầu tư: lạc quan thận trọng, chờ xác nhận dòng tiền
Nhà đầu tư nên giữ tâm thế lạc quan thận trọng: coi nhịp tăng hiện tại là hồi kỹ thuật cho đến khi xuất hiện tăng trưởng bền ở spot và OI. Lập trường mềm mỏng hơn của Fed có thể hỗ trợ dòng vốn quay lại trong những tháng tới.
- Đà hồi giữa tâm lý trái chiều đòi hỏi kỷ luật quản trị rủi ro.
- Quan sát spot/derivatives volume để nhận diện dòng vốn trở lại.
Những câu hỏi thường gặp
Đà bật hiện tại có bền vững không?
Chưa. OI Bitcoin còn nông so với đỉnh 10/2024 và nhu cầu spot chưa bền. Hãy coi đây là nhịp hồi kỹ thuật cho đến khi spot và OI cùng tăng ổn định.
Mốc kỹ thuật quan trọng của vốn hóa toàn thị trường là gì?
Mốc 3,56 nghìn tỷ USD từng là hỗ trợ chính và trendline tăng từ 11/2023 đã bị phá rồi được giành lại. Việc giữ vững các vùng này sẽ quyết định khả năng kéo dài nhịp hồi.
Những dữ kiện vĩ mô nào vừa tác động đến thị trường?
ADP báo giảm 32.000 việc làm tháng 11 (trái kỳ vọng +40.000), Fed kết thúc QT, S&P 500 tăng 0,3%. BofA và BlackRock đánh giá làn sóng AI do đầu tư thực dẫn dắt, không phải bong bóng.
Cần tín hiệu nào để xác nhận chu kỳ tăng mới?
Tăng trưởng bền vững của nhu cầu spot và OI, kèm khối lượng giao dịch đi lên đồng thuận. Nếu giá tăng nhưng OI/volume suy yếu, rủi ro đảo chiều vẫn cao.
