Ethereum tăng gấp 5 lần lợi nhuận Bitcoin quý 3, xu hướng tăng ETH sẽ tiếp tục?

Ethereum đang vượt lên về khối lượng phái sinh và dòng vốn, trở thành tâm điểm mới của thị trường tiền điện tử trong quý III 2025.

Hơn 1 tháng đầu quý III, Ethereum đã đạt mức tăng trưởng gần gấp 5 lần Bitcoin, thu hút lượng vốn khổng lồ từ nhà đầu tư tổ chức vào ETF và phái sinh, khẳng định vị thế tài sản rủi ro cao hàng đầu chu kỳ này.

Ethereum là gì?

Ethereum là một nền tảng Blockchain mã nguồn mở hàng đầu, cho phép xây dựng và triển khai Smart Contract cùng các DApp, được hỗ trợ bởi đồng tiền điện tử ETH.

Ethereum cung cấp nền tảng cho vô số đổi mới về DeFi, NFT, và khả năng lập trình không thể đảo ngược, trở thành hạ tầng cốt lõi của Web3 toàn cầu.
Vitalik Buterin, Đồng sáng lập Ethereum, 2024, Vitalik.ca

Bên cạnh chức năng chuyển tiền điện tử, Ethereum được ưa chuộng nhờ mạng lưới nhà phát triển lớn, hệ sinh thái đa dạng bao gồm DeFi (DeFi), NFT, Web3 và nhiều lĩnh vực mới nổi. ETH là tài sản gốc, đóng vai trò phí gas, bảo đảm tính bảo mật và hoạt động mạng lưới thông qua cơ chế Proof of Stake (PoS).

Theo báo cáo của ConsenSys (2024), hơn 80% các dự án DeFi và trên 40% hợp đồng NFT vận hành trên Ethereum, cho thấy vị trí dẫn đầu rõ rệt trên thị trường Blockchain toàn cầu.

Khối lượng hợp đồng vĩnh cửu (Perpetual Futures) là gì?

Khối lượng hợp đồng vĩnh cửu thể hiện tổng giá trị giao dịch các hợp đồng phái sinh không có ngày đáo hạn, cho phép trader đặt cược đòn bẩy liên tục theo biến động giá tài sản.

Perpetual Futures volume dominance là thước đo đáng tin cậy về xu hướng dòng tiền lớn trên các sàn phái sinh, phản ánh tâm lý đầu cơ cũng như rủi ro mà thị trường sẵn sàng chấp nhận.
CME Group, Báo cáo Derivatives Q2 2025

Kể từ năm 2022 tới nay, hợp đồng vĩnh cửu là sản phẩm chủ lực trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn do khả năng giao dịch liên tục, sử dụng đòn bẩy và phù hợp với cả nhà đầu tư tổ chức lẫn nhà giao dịch chuyên nghiệp. Theo Glassnode (2025), tỷ lệ Perp Volume Dominance của tài sản nói lên lựa chọn ưu tiên của dòng tiền đầu cơ và dự báo khả năng biến động mạnh trên thị trường.

Khối lượng này cũng đóng vai trò là tín hiệu sớm về hướng đi của dòng vốn thông minh (smart money), giúp nhà đầu tư cá nhân định vị lại chiến lược trước khi thị trường xảy ra biến động lớn.

Điều gì giúp Ethereum vượt qua Bitcoin về khối lượng hợp đồng vĩnh cửu?

Từ cuối tháng 7, khối lượng hợp đồng vĩnh cửu của Ethereum đã vượt 60,4% thị trường, trong khi Bitcoin giảm xuống dưới 36%, mức chênh lệch sâu nhất trong hơn 3 năm.

Lần đầu tiên kể từ đáy chu kỳ 2022, Perpetual Futures Volume Dominance 7 ngày EMA của Ethereum đã vượt qua Bitcoin – báo hiệu dòng tiền đòn bẩy 기관 đang ưu tiên ETH.
Glassnode, Market Derivatives Dashboard, 7/2025

Số liệu cập nhật của Glassnode ngày 28/7/2025 cho thấy, Open Interest của hợp đồng vĩnh cửu ETH đã tăng thêm trên 600.000 ETH, trong khi con số này với Bitcoin chỉ là 50.000 BTC – tương đương chênh lệch gấp 12 lần. Sự tăng vọt này đồng thời diễn ra trên cả sàn giao dịch CEX lớn (Binance, OKX), tiếp tục khẳng định sự dịch chuyển mạnh của dòng tiền đầu cơ sang Ethereum.

Lý giải cho yếu tố này, nhiều chuyên gia nhận định nhà đầu tư đang đánh giá ETH có tiềm năng tăng giá vượt trội nhờ sự hợp lực của dòng tiền tổ chức qua ETF cũng như các bản nâng cấp quan trọng về nền tảng và ứng dụng mới Web3 trong năm 2025.

Sự chuyển dịch của dòng vốn tổ chức qua ETF: Ethereum dẫn đầu ra sao?

Chỉ trong tháng 7/2025, lượng vốn chảy vào các quỹ Ethereum ETF đạt 10,53 tỷ USD, vượt xa 6,74 tỷ USD vào Bitcoin ETF cùng kỳ.

Dòng tiền từ các tổ chức tài chính lớn đang chuyển nhanh sang Ethereum ETF, cho thấy họ kỳ vọng ETH sẽ tạo nên đà tăng trưởng mạnh hơn Bitcoin trong ngắn và trung hạn.
BlackRock Digital Assets, Báo cáo lưu chuyển quỹ ETF 7/2025

Farside Investors thống kê, các ETF spot Ethereum liên tiếp ghi nhận dòng vốn ròng dương, trong khi Bitcoin ETF chứng kiến nhịp tăng chậm lại. Chuyên gia tại Fidelity nhận xét xu hướng này phát tín hiệu các quỹ đầu tư tổ chức đánh giá tiềm năng lợi nhuận của ETH vượt trội BTC, đặc biệt sau khi những biến động về hợp đồng phái sinh trở nên rõ nét.

Không dừng lại ở mức độ tài sản phái sinh, động lực dòng tiền thực vào spot market của ETH, thể hiện qua ETF, đã mang lại sức mạnh tương tác kép cho ETH trên cả thị trường giao ngay và thị trường phái sinh, tăng khả năng bứt phá giá mạnh trong nửa sau năm 2025.

Lý do các nhà giao dịch phái sinh ưu tiên đòn bẩy vào Ethereum?

Trader hợp đồng vĩnh cửu đang xoay dịch đòn bẩy lớn sang ETH do kỳ vọng mạnh mẽ vào dư địa tăng trưởng và biến động lợi nhuận của tài sản này trong quý III.

Tín hiệu rõ ràng là mức tăng của tỷ giá ETH/BTC: Từ đầu tháng 7/2025, tỷ giá ETH/BTC đã bật tăng từ 0,02 lên 0,03 – tương đương mức tăng 50%. Hiện mỗi ETH đổi được 0,03 BTC hoặc 1 BTC tương đương 33,3 ETH. Biến động này chỉ xuất hiện khi lượng tiền đòn bẩy hướng mạnh sang một phía thị trường.

Trader phái sinh thường đánh giá rủi ro/lợi nhuận, và khi có dòng tiền ETF mạnh hậu thuẫn, ETH trở thành lựa chọn số một cho các vị thế Long lớn nhắm tới đà tăng bền vững hơn BTC quý tới.
Alameda Research, Nhận định chiến lược phái sinh, tháng 7/2025

Chỉ số Funding Rate trên các sàn CEX lớn như Binance, Bybit, và OKX đều cho thấy hợp đồng vĩnh cửu ETH liên tục dương, thể hiện niềm tin vào thiên hướng tăng giá. Đây là minh chứng cho thấy các tổ chức và quỹ đầu tư đã chuyển dịch sang ETH không chỉ ở thị trường giao ngay mà cả phái sinh, tạo ra hiệu ứng cộng hưởng tích cực.

ETH/BTC biến động như thế nào và ý nghĩa với nhà đầu tư?

Tỷ giá ETH/BTC tăng mạnh tác động trực tiếp tới lựa chọn phân bổ tài sản của nhà đầu tư, đưa ETH thành tài sản dẫn dắt xu hướng rủi ro chu kỳ này.

Cuối tháng 6/2025, ETH/BTC duy trì quanh 0,02, đến cuối tháng 7/2025 đã vọt lên 0,03, mức tăng hơn 50%, đồng thời đánh dấu sự phá vỡ chuỗi giảm kéo dài nhiều năm của cặp tỷ giá này kể từ 2022.

Dữ liệu từ TradingView và Glassnode cho thấy dòng tiền lớn (whale/institutional) ưu tiên ETH thay vì BTC. Nếu xu hướng này tiếp diễn, ETH hoàn toàn có thể giữ vị thế dẫn đầu về rủi ro và lợi nhuận trong các tài sản tiền điện tử lớn, đặc biệt khi mùa altcoin bùng nổ (altseason) quay trở lại thị trường.

Bảng so sánh hiệu suất giữa Ethereum và Bitcoin tháng 7/2025

Bảng dưới đây tổng hợp sự khác biệt giữa hai tài sản về khối lượng, dòng vốn và hiệu quả giá trong tháng 7/2025.

Bảng tổng hợp: Glassnode, Farside, TradingView tháng 7/2025.

ETH có tiếp tục vượt trội BTC trong quý III/2025?

Bằng những dữ kiện vững chắc về dòng vốn ETF, ưu thế phái sinh và đà tăng tỷ giá, ETH nhiều khả năng sẽ tiếp tục dẫn đầu về rủi ro và lợi nhuận so với Bitcoin trong phần còn lại của quý III này.

Chiến lược phân bổ rủi ro trên thị trường năm 2025 cho thấy ETH đang trở thành tài sản ưu tiên, nhờ độ biến động cao và sức hấp dẫn với nhà đầu tư tổ chức – dấu hiệu cho một mùa altseason rộng hơn.
Messari Crypto Market Outlook, 7/2025

Khi ETH giữ vững lợi thế về dòng tiền cả hai thị trường (spot và phái sinh), kết hợp các sự kiện nâng cấp hệ thống (Layer 2, sharding…) và dòng vốn tổ chức qua ETF, xác suất ETH tiếp tục vượt trội là rất lớn. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần chú ý độ biến động giá, sự điều chỉnh của thị trường cũng như tác động từ chính sách pháp lý chi phối ETF và tài sản tiền điện tử năm 2025.

Báo cáo của JPMorgan (7/2025) dự báo, lượng tài sản trong các quỹ ETF và hợp đồng vĩnh cửu ETH còn dư địa tăng trưởng mạnh tới cuối năm, đặc biệt khi các xu hướng DeFi, Token hóa doanh nghiệp (RWAs) và NFT trên Ethereum tiếp tục mở rộng.

Ethereum và Bitcoin: So sánh về độ hấp dẫn đầu cơ, thanh khoản và rủi ro

Ethereum hấp dẫn hơn với các nhà giao dịch ưa thích lợi nhuận biến động, còn Bitcoin giữ vai trò tài sản lưu trữ giá trị ổn định hơn.

So về thanh khoản, cả ETH và BTC đều là hai đồng có khối lượng giao dịch hàng đầu, tuy nhiên ETH hiện đang có mức tăng cao hơn trong các sản phẩm đòn bẩy trái ngược với xu hướng chững lại của BTC – đây cũng là yếu tố khiến dòng tiền đầu cơ truyền thống quan tâm nhiều hơn đến ETH giai đoạn này.

ETH cũng chủ động hơn về tốc độ cải tiến nền tảng, khả năng mở rộng (scalability) khi triển khai các giải pháp Layer 2. Trong khi đó, Bitcoin nổi trội về bảo mật và vị thế là tài sản dự trữ lâu đời nhất, phù hợp cho các kế hoạch HODL dài hạn của tổ chức bảo thủ.

Kịch bản nào cho Ethereum, Bitcoin và thị trường tiền điện tử quý III/2025?

Với bối cảnh ETH vượt trội phái sinh và dòng vốn ETF, kịch bản xác suất cao là một chu kỳ altseason mạnh với ETH dẫn sóng, đồng thời xuất hiện các nhịp điều chỉnh do áp lực chốt lãi đòn bẩy ngắn hạn.

Chuyên gia phân tích thị trường của CoinShares dự báo ETH có thể chạm mức ATH mới nếu dòng tiền ETF tiếp tục tăng và thị trường giữ vững đà tăng trưởng. Tuy nhiên, vẫn cần thận trọng với các yếu tố như FUD chính sách, biến động thị trường chung hoặc rủi ro từ các sàn lớn.

Đối với Bitcoin, xu hướng tích lũy vẫn chiếm chủ đạo, nhưng vai trò động lực chính cho toàn bộ thị trường có thể nhường lại cho ETH trong quý III, khi nhà đầu tư kỳ vọng cao vào triển vọng lợi nhuận từ những tài sản có beta lớn hơn.

Nhà đầu tư nên định vị chiến lược như thế nào?

Với sự xuất hiện rõ nét của dòng vốn tổ chức, khối lượng phái sinh và vận động giá ETH vượt BTC quý III/2025, nhà đầu tư chuyên nghiệp nên ưu tiên chiến lược phân bổ linh hoạt, giảm tỷ trọng BTC (so với truyền thống), tăng tỷ trọng ETH và cân nhắc các tài sản altcoin liên quan trực tiếp hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt các Token DeFi, Layer 2 và NFT nền tảng.

Tuy vậy, phải quản trị rủi ro nghiêm ngặt do ETH có độ biến động cao, có thể xảy ra các pha pump & dump, cũng như hiện tượng chốt lãi của nhà đầu tư tổ chức hoặc cá voi, có thể gây sốc ngắn hạn trên thị trường.

Khuyến nghị sử dụng các chỉ báo on-chain (Open Interest, Funding Rate) và theo dõi dòng vốn ETF/spot thường xuyên để ra quyết định phù hợp bối cảnh biến động nhanh 2025.

Thực tế, sự kiện nào và xu hướng nào đáng chú ý tiếp theo?

Sau khi ETH vượt Bitcoin trên nhiều khía cạnh tháng 7/2025, nhà đầu tư cần tập trung quan sát các mốc quan trọng:

• Hiệu ứng dòng vốn mới trong ETH ETF mỗi tuần
• Bản nâng cấp tiếp theo của Ethereum Layer 2 và Sharding
• Sự tăng trưởng sản phẩm DeFi, NFT trên Ethereum
• Các quy định pháp lý ETF và tài sản tiền điện tử tại Hoa Kỳ, EU
• Động thái giao dịch cá voi/ tổ chức lớn trên cả phái sinh và spot
• Thay đổi tỷ giá ETH/BTC – điểm xoay quan trọng cho phân bổ tài sản

Theo dõi thường xuyên những yếu tố này giúp nhận diện sớm điểm đảo chiều của chu kỳ, bảo toàn lợi nhuận và tránh rủi ro FOMO, FUD trong môi trường thị trường biến động mạnh.

Những câu hỏi thường gặp

Ethereum đã vượt qua Bitcoin về khối lượng hợp đồng vĩnh cửu chưa?

Đúng, Ethereum lần đầu vượt Bitcoin về tỷ lệ khối lượng hợp đồng vĩnh cửu từ tháng 7/2025, theo số liệu Glassnode.

Dòng vốn vào Ethereum ETF và Bitcoin tháng 7/2025 chênh lệch ra sao?

Ethereum ETF thu hút 10,53 tỷ USD, vượt trội so với Bitcoin là 6,74 tỷ USD, theo Farside Investors.

Mức tăng của ETH so với BTC trong tháng 7/2025 là bao nhiêu?

ETH mang lại tỷ suất sinh lời gần gấp 5 lần Bitcoin, với ETH/BTC tăng từ 0,02 lên 0,03.

Lý do nhà đầu tư đẩy mạnh đòn bẩy sang ETH?

Do kỳ vọng lợi nhuận lớn, dòng vốn ETF mạnh cùng các nâng cấp nền tảng và xu hướng ứng dụng DeFi, NFT phát triển trên Ethereum.

Tỷ giá ETH/BTC tăng có ý nghĩa gì?

Tỷ giá tăng thể hiện dòng vốn đầu cơ và nhà đầu tư tổ chức ưu tiên ETH, làm dịch chuyển chiến lược phân bổ tài sản trên thị trường.

Làm thế nào để quản trị rủi ro khi đầu tư ETH giai đoạn này?

Cần theo dõi chặt chỉ báo on-chain (Funding Rate, OI), điều chỉnh vị thế linh hoạt và phân bổ hợp lý vào các tài sản liên quan hệ sinh thái Ethereum.

ETH có duy trì được đà tăng so với BTC hết quý III/2025?

Các chuyên gia dự đoán ETH giữ ưu thế đến cuối quý III nếu dòng vốn ETF, phái sinh và kỳ vọng nâng cấp còn mạnh, nhưng vẫn tiềm ẩn điều chỉnh ngắn hạn.