Giá BTC trong thời gian ngắn tăng nhanh, nhưng dữ liệu phái sinh cho thấy gấu đang kiểm soát việc hết hạn quyền chọn hàng tháng trị giá 2,3 tỷ đô la vào tháng Giêng.
Phân tích thị trường
Những người đầu cơ giá lên Bitcoin (BTC) có lẽ khá thất vọng với cách hình thành đầu năm 2022, đặc biệt là kể từ khi tiền điện tử này giảm hơn 20% trong 25 ngày đầu năm. Gây sốc hơn nữa là thực tế rằng mức đáy được cho là $ 32,930 vào ngày 21 tháng 1 là mức giá BTC thấp nhất từng thấy trong 6 tháng, trong khi thị trường chứng khoán được đo lường bởi S & P500 đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 4 tháng 1.
Việc bán tháo trên các thị trường rủi ro đã tăng tốc sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ công bố có kế hoạch tăng lãi suất trong những tháng tới, một biện pháp nhằm kìm hãm lạm phát leo thang. Ví dụ: Invesco China Technology ETF (CQQQ) đã giao dịch dưới 58 đô la vào ngày 22 tháng 1, giảm 20% so với mức đỉnh vào ngày 12 tháng 11.
Những bất ổn về quy định tiếp tục đè nặng lên lĩnh vực này khi Nghị sĩ Hoa Kỳ Patrick McHenry gọi “sự đối xử không nhất quán và sự không chắc chắn về thẩm quyền” đối với tiền điện tử là một vấn đề. McHenry về cơ bản đã đề xuất rằng Quốc hội nên loại bỏ các quy định về tiền điện tử khỏi các cơ quan hành pháp và tòa án.
Giá bitcoin phục hồi, nhưng phe bò vẫn gặp khó khăn
Những người đầu cơ Bitcoin ít ăn mừng sau khi phục hồi một phần 12% lên 38.100 đô la vào ngày 26 tháng 1. Đầu tiên, giá BTC giảm 35% trong hai tháng qua và quan trọng hơn, nếu Bitcoin giao dịch dưới 38.000 đô la vào ngày 28 tháng 1 hết hạn quyền chọn hàng tháng những con gấu được thiết lập để kiếm được 350 triệu đô la.
Ngay từ cái nhìn đầu tiên, quyền chọn mua (mua) trị giá 1,52 tỷ đô la làm lu mờ con số 760 triệu đô la trong quyền chọn bán, nhưng tỷ lệ gọi vốn 1,96 là lừa đảo vì đợt giảm giá gần đây có thể sẽ quét sạch hầu hết các cược tăng.
Ví dụ: nếu giá của Bitcoin vẫn dưới 38.000 đô la vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào ngày 28 tháng 1, thì chỉ có giá trị 72 triệu đô la của các tùy chọn gọi (mua) đó sẽ khả dụng khi hết hạn. Quyền mua Bitcoin ở mức 38.000 đô la sẽ không có giá trị nếu BTC đang giao dịch dưới mức giá đó.
Bears kiếm được $ 315 triệu lợi nhuận ngay cả với Bitcoin gần $ 39.000
Dưới đây là ba kịch bản có khả năng xảy ra nhất đối với việc quyền chọn trị giá 2,3 tỷ đô la hết hạn vào ngày 14 tháng 1. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Trên thực tế, tùy thuộc vào mức giá hết hạn, số lượng hợp đồng gọi (mua) và đặt (bán) trở nên có hiệu lực khác nhau:
- Từ $ 35,000 đến $ 37,000: 660 cuộc gọi so với 13,550 lượt đặt. Kết quả ròng là 450 triệu đô la ủng hộ quyền chọn mua (gấu).
- Từ $ 37,000 đến $ 39,000: 1.300 cuộc gọi so với 13.100 lượt đặt. Kết quả ròng là $ 315 triệu ủng hộ quyền chọn mua (gấu).
- Từ $ 39,000 đến $ 41,000: 3.710 cuộc gọi so với 8.170 lượt đặt. Kết quả ròng mang lại lợi nhuận 180 triệu đô la.
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua đang được sử dụng trong các cược tăng giá và chỉ đặt quyền chọn mua trong các giao dịch từ trung tính đến giảm. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này không để ý đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn mua, một cách hiệu quả có được mức độ tiêu cực đối với Bitcoin trên một mức giá cụ thể. Nhưng thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.
40.000 đô la vẫn còn dài
Có vẻ như tương đối dễ dàng để di chuyển giá Bitcoin lên 3% và đưa giá hết hạn lên trên 39.000 đô la vào ngày hết hạn vào thứ Sáu. Tuy nhiên, xem xét các luồng tin tức tiêu cực liên quan đến quy định và thắt chặt chính sách tiền tệ, những người đầu cơ giá lên có thể sẽ gặp khó khăn trong việc loại bỏ nó.
Do đó, nếu tâm lý tiêu cực ngắn hạn hiện tại chiếm ưu thế, những con gấu có thể dễ dàng gây áp lực giảm giá 3% từ 38.100 đô la hiện tại xuống 36.900 đô la và đảm bảo lợi nhuận 450 triệu đô la.
Nói tóm lại, những con gấu hoàn toàn chiếm ưu thế khi hết hạn quyền chọn hàng tháng vào ngày 28 tháng 1, mang lại rất ít hy vọng về sự phục hồi giá 40.000 đô la trong ngắn hạn.
Các quan điểm và ý kiến được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.
