LUNA đã gây chú ý với sự gia tăng vượt bậc vào năm 2021, nhưng nó đại diện cho một điều gì đó hoàn toàn cơ bản hơn đối với sự ổn định của Terra.
Bản tin
Trong một cuộc phỏng vấn, Do Kwon, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Terraform Labs, nói rằng hệ sinh thái của Terra được xây dựng với một số trường hợp sử dụng như tiết kiệm, thanh toán, đầu tư và các trường hợp khác để tận dụng tài sản stablecoin của nó. Bản tin Market Insights trước đó đã đề cập đến sự phát triển hệ sinh thái của Terra vào năm 2021 và cách nó tiếp cận hàng trăm ứng dụng phi tập trung chỉ từ hai ứng dụng vào đầu năm ngoái.
Và tất cả đều dựa trên stablecoin của Terra và khả năng của giao thức để duy trì sự ổn định của chốt của chúng. Tuy nhiên, thành phần quan trọng cho sự ổn định đó là tài sản đặt cược chính của nó, LUNA. Bề ngoài, các nhà đầu tư biết đến LUNA vì sự tăng giá nhanh chóng của nó vào năm 2021, nhưng theo sách trắng của dự án, việc sở hữu và nắm giữ LUNA có nghĩa là đại diện cho một điều gì đó hoàn toàn cơ bản hơn đối với sự ổn định của toàn bộ mạng lưới.
LUNA là sức mạnh khai thác
Terra là một blockchain dựa trên Tendermint được duy trì bởi những người xác thực tuân theo thuật toán bằng chứng cổ phần được ủy quyền của Tendermint và bỏ phiếu cho các khối mới. Trình xác thực chạy các chương trình được gọi là nút đầy đủ và được yêu cầu đặt cược một số lượng mã thông báo LUNA nhất định để được đưa vào danh sách trình xác thực đang hoạt động, hiện tại bao gồm 130 trình xác thực. Trình xác thực đang hoạt động kiếm được doanh thu thông qua phí giao dịch được liên kết với mỗi khối.
Những người không muốn thiết lập các nút đầy đủ nhưng muốn nhận được một phần doanh thu của trình xác thực được gọi là người ủy quyền. Người ủy quyền về cơ bản là những người ủy thác mã thông báo LUNA của họ cho người xác thực để tăng trọng lượng của LUNA đã đặt cọc. Về cơ bản, LUNA đại diện cho sức mạnh khai thác trong mạng Terra và nền kinh tế của nó càng phát triển, các nhà sản xuất LUNA càng kiếm được nhiều phần thưởng từ phí.
LUNA là chất hấp thụ độ bay hơi
Một vai trò quan trọng khác của LUNA là duy trì chốt giá ổn định của nó. Như đã đề cập, các stablecoin của Terra tuân theo mô-đun thị trường theo thuật toán, có nghĩa là giao thức điều chỉnh nguồn cung tự động dựa trên tình trạng của thị trường. Giao thức có thể đạt được điều này thông qua các khuyến khích kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường mở.
Hãy thực hiện kịch bản 1 TerraUSD (UST) giao dịch trên mức chốt 1 đô la. Trong trường hợp này, chủ sở hữu LUNA có thể hoán đổi LUNA trị giá 1 đô la bằng cách sử dụng tính năng hoán đổi thị trường của Terra Station và bán nó với giá 1 UST. Sau đó, người dùng có thể bán số tiền này với giá trị đồng đô la tương đương và thu lợi nhuận từ khoản chênh lệch. Về vấn đề này, giao thức làm giảm nguồn cung LUNA một cách hiệu quả và tăng nguồn cung UST, với khối lượng đủ lớn, cuối cùng có thể kéo nó xuống 1 đô la.
Mặt khác, khi giá UST xuống dưới mức chốt 1 đô la, giao thức khuyến khích người dùng ghi UST để đổi lấy LUNA. Điều này mở rộng nguồn cung LUNA và giảm UST, đưa giá trị của nó trở lại 1 đô la. Do đó, sự biến động về giá của UST được hấp thụ thông qua việc đào và đốt các token LUNA. Cho đến nay, thị trường đã có thể tôn trọng mức chốt ngay cả khi nó tăng cao tới 30% từ 1 đô la. Trong một năm, UST đã chệch khỏi mức neo trung bình khoảng 4%.
Nhu cầu khai thác ổn định
Với những cân nhắc này, có thể hiểu vai trò của LUNAs quan trọng như thế nào trong hệ sinh thái Terra và tầm quan trọng không kém trong việc duy trì nhu cầu khai thác ổn định. Tuy nhiên, Terra được thiết kế theo cách mà phí tạo ra từ các khối tăng lên cùng với sự mở rộng hệ sinh thái của nó và ngược lại.
Hơn nữa, nguồn cung của LUNA cũng thu hẹp khi mạng lưới Terra phát triển do nguồn cung của nó bị giảm từ việc khai thác UST. Do đó, phần thưởng khai thác sẽ không thể dự đoán được, điều này có thể không khuyến khích người dùng đặt cược LUNA vì nó sẽ khiến lợi nhuận khó xác định.
Đạt được phần thưởng khai thác ổn định
Giải pháp của giao thức là làm cho phần thưởng khai thác dễ dự đoán hơn bất kể Terra đang trong thời kỳ thu hẹp hay mở rộng. Nó sử dụng đòn bẩy ổn định dưới dạng phí giao dịch và “seigniorage” (hoặc số lượng LUNA được đốt cháy) để đạt được điều này.
Ví dụ: khi phần thưởng khai thác đang giảm, cho thấy nền kinh tế của Terra đang trong giai đoạn suy thoái, giao thức sẽ tăng tốc độ ghi của LUNA và tăng phí. Điều này làm cho các nhà sản xuất LUNA ít có xu hướng từ bỏ việc đặt cược LUNA hoàn toàn.
Trước khi nâng cấp Columbus-5 vào năm ngoái, seigniorage đã được hướng đến một nhóm cộng đồng để thúc đẩy việc áp dụng nhiều hơn trong quá trình mở rộng. Giờ đây, tất cả các seigniorage đều bị đốt cháy, đơn giản hóa thiết kế kinh tế của Terra, nơi việc khai thác 1 UST có nghĩa là đốt LUNA trị giá 1 đô la. Tất cả các khoản phí cũng được chuyển thành phần thưởng đặt cược cho LUNA, làm cho việc đặt cược trở nên hấp dẫn hơn như một cam kết lâu dài.
Việc Terra tạo ra tiền phi tập trung với giá trị ổn định và đáng tin cậy đã khuyến khích sự đổi mới hơn nữa trên nền tảng của nó. Báo cáo sắp tới của Cointelegraph Research sẽ xem xét sâu hơn về hệ sinh thái, thiết kế, cộng đồng của Terra và nhiều hơn nữa. Giữ nguyên!
Bản tin Thông tin chi tiết về thị trường của Cointelegraph chia sẻ kiến thức của chúng tôi về các nguyên tắc cơ bản thúc đẩy thị trường tài sản kỹ thuật số. Bản tin đi sâu vào dữ liệu mới nhất về tình cảm trên mạng xã hội, các chỉ số trên chuỗi và các công cụ phái sinh. Chúng tôi cũng xem xét các tin tức quan trọng nhất của ngành, bao gồm cả hợp nhất và mua lại, những thay đổi trong bối cảnh quy định và tích hợp chuỗi khối doanh nghiệp. Đăng ký ngay bây giờ để là người đầu tiên nhận được những thông tin chi tiết này. Tất cả các ấn bản trước đây của Thông tin chi tiết về thị trường cũng có sẵn trên Cointelegraph.com.
