Trong hệ thống tài chính, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, còn được gọi là hoán đổi vĩnh viễn, là một giao dịch đại diện cho một thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản tại một thời điểm không xác định trong tương lai. Nó cũng cho phép người dùng giao dịch bằng cách sử dụng ký quỹ hoặc đòn bẩy (sử dụng vốn vay).
Điều này có nghĩa là thay vì có vốn để giao dịch một giá trị danh nghĩa lớn của tài sản cơ bản (ví dụ, 500 ETH), người dùng có thể chỉ cần gửi một phần nhỏ của nó, tận dụng vốn của họ. Người dùng có thể giao dịch theo cả hai chiều bằng cách mua (dài) và bán (ngắn) vĩnh viễn. Nói tóm lại, người dùng đang sử dụng tiền đi vay để đặt cược vào giá tương lai của tài sản.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là một giải pháp để kích hoạt thị trường phái sinh cho các tài sản kém thanh khoản. Chúng đã trở nên phổ biến khi được BitMEX giới thiệu vào năm 2016. Tiền điện tử vĩnh viễn thường cung cấp đòn bẩy cao, đôi khi gấp hơn 100 lần số tiền ký quỹ. Vào năm 2022, các công cụ này trên các sàn giao dịch tập trung như Binance, Kraken và BitMEX sẽ tạo ra hàng tỷ khối lượng giao dịch hàng ngày, thậm chí đánh bại giao dịch tiền điện tử giao ngay. Tuy nhiên, hiện nay cũng có các nền tảng phi tập trung cho thị trường vĩnh viễn.
Bài viết này sẽ đề cập đến những người chơi có liên quan trong lĩnh vực DEX vĩnh viễn, so sánh các tính năng chính và chỉ số chính của họ:
dYdX
Ra mắt vào năm 2017, dYdX là một DEX chạy các hợp đồng thông minh trên Ethereum để cung cấp các dịch vụ giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, giao dịch ký quỹ, giao dịch giao ngay, cho vay và đi vay.
Người dùng gửi tài sản thế chấp của họ tại sàn giao dịch dYdX và bắt đầu giao dịch các hợp đồng vĩnh viễn.
Nhưng đó không phải là cách duy nhất mà một nhà đầu tư có thể tương tác với sàn giao dịch. Anh ta có thể gửi USDC vào nhóm giao dịch hối đoái (do đó trở thành nhà cung cấp thanh khoản) và nhận được lợi tức từ số vốn đó.
phần thưởng dYdX
Sàn giao dịch có một token (dYdX) nhận được như một phần thưởng khi bạn là nhà cung cấp thanh khoản trên Nhóm thanh khoản của họ và có thể được đặt cược để trở thành một phần của nhóm an toàn của giao thức. Hiện tại, kế hoạch thứ hai có lợi suất là 14,79% APR.
GMX
GMX là một nền tảng phi tập trung cho giao dịch hợp đồng giao ngay và vĩnh viễn hỗ trợ người dùng tận dụng tối đa 30 lần cho các giao dịch của họ. Giao thức ra mắt trên Arbitrum vào tháng 9 năm 2021 và sau đó đi vào Avalanche vào đầu năm 2022.
Tương tự như dYdX, nhà đầu tư cũng có thể cung cấp tính thanh khoản cho nhóm giao dịch của GMX để nhận phần thưởng. Một điểm khác biệt là anh ta có thể gửi UDSC và các mã thông báo khác (BTC, USDT, DAI, v.v.) vào nhóm; một điểm khác biệt nữa là nền tảng này có hai mã thông báo: GMX và GLP.
Phần thưởng GMX
Các nhà đầu tư có thể mua GMX và đặt cọc để thu được doanh thu được chia sẻ từ giao thức. GMX là token được sử dụng cho Quản trị. GLP được trao cho các nhà đầu tư cung cấp tính thanh khoản cho giao thức và cũng có thể được đặt cọc. Phí được chia giữa GMX (30%) và GLP (70%).
Mạng đạt được
Mạng Gains là một sàn giao dịch vĩnh viễn phi tập trung trên Polygon. Nó đã ra mắt gTrade, một nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung với các tài sản tổng hợp. Không giống như dYdX và GMX, các tài sản tổng hợp này cho phép nó cung cấp nhiều loại đòn bẩy và cặp (lên đến 150 lần trên tiền điện tử, 1000 lần trên ngoại hối và 100 lần trên cổ phiếu).
Trên Gains Network, nhà đầu tư cũng có thể cung cấp tính thanh khoản cho kho tiền (trong trường hợp này là DAI) được sử dụng làm đối tác với hoạt động giao dịch và nhận phần thưởng / doanh thu từ nền tảng.
Nhận phần thưởng mạng
Giao thức có hai mã thông báo: ERC-20 token (GNS) và tiện ích ERC721 token (NFTs). GNS và NFT được tạo ra để sử dụng tích cực trong nền tảng. Người nắm giữ GNS nhận được phí nền tảng khi đặt cược thông qua Đặt cược một mặt, thanh toán bằng DAI. Những người nắm giữ NFT được giảm mức chênh lệch và phần thưởng được tăng cường, bên cạnh những phần thưởng thông thường.
Các chỉ số và tính năng chính
TVL
dYdX (468 triệu USD) và GMX (360 triệu USD) thống trị toàn cảnh DEX Perpetual trong TVL, chiếm gần 87% thị trường. Một người đã củng cố vị trí của mình bằng cách là người dẫn đầu (dYdX) và người kia là người mới tham gia có thể thu hút người dùng mới tốt hơn bằng cách sử dụng chiến lược “chia sẻ doanh thu”, được thực hiện bởi các sàn giao dịch khác như Mạng đạt được.
Người dùng hàng ngày
dYdX
GMX
Mạng đạt được
GMX có nhiều người dùng hàng ngày hơn (trung bình là 500) so với dYdX (trung bình là 200) trong 60 ngày qua và Gains Network (trung bình là 80) đang tiến gần đến con số dYdX. Tất cả các nền tảng đều khuyến khích giao dịch. DYdX thực hiện điều đó thông qua một chương trình phần thưởng giao dịch, nơi người dùng nhận được mã thông báo dYdX dựa trên hoạt động giao dịch của họ. GMX sử dụng một chương trình giới thiệu để khuyến khích người dùng mới tham gia, tạo chiết khấu cho người dùng mới và giảm giá cho chủ sở hữu mã giới thiệu. Mạng Gains cũng sử dụng chương trình giới thiệu để tăng số lượng người dùng trung bình hàng ngày.
Bài học rút ra chính
dYdX và GMX là những người chơi nổi bật nhất trong ngành dọc thị trường vĩnh viễn DEX, như đã thấy trong biểu đồ ở trên. Tuy nhiên, những công ty mới tham gia như Gains Network có các tính năng mới (nhiều đòn bẩy hơn, nhiều cặp giao dịch hơn) và đang cố gắng tăng TVL của họ. Khả năng sử dụng nhiều đòn bẩy hơn và sự hỗ trợ của nhiều loại tài sản thế chấp hơn, là những bước tốt để áp dụng chính, khi kết hợp với việc chia sẻ doanh thu cho token chủ sở hữu, một cái gì đó dYdX không làm.
Phần này được đóng góp bởi Phân tích dấu chân cộng đồng.
Tháng 9 năm 2022, Thiago Freitas
Nguồn dữ liệu: So sánh mạng dYdX & GMX $ Gains
Cộng đồng Dấu chân là nơi mà những người đam mê dữ liệu và tiền điện tử trên toàn thế giới giúp nhau hiểu và có được thông tin chi tiết về Web3, metaverse, DeFi, GameFi hoặc bất kỳ lĩnh vực nào khác trong thế giới blockchain non trẻ. Tại đây, bạn sẽ tìm thấy những tiếng nói tích cực, đa dạng hỗ trợ lẫn nhau và thúc đẩy cộng đồng tiến lên.
Dấu chân Website: https://www.footprint.network
Discord: https://discord.gg/3HYaR6USM7
Twitter: https://twitter.com/Footprint_Data
Theo Cryptoslate
