Bitcoin (BTC) có thể đã phục hồi từ mức thấp nhất 47.000 đô la được thấy vào ngày 25 tháng 4, nhưng mức tăng 15% sau đó không đủ để mang lại sự lạc quan cho thị trường quyền chọn BTC. Ngay cả ở mức 54.000 đô la hiện tại, giá vẫn thấp hơn 17% so với mức cao nhất mọi thời đại 64.900 đô la đạt được vào ngày 14 tháng 4.
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền điện tử phổ biến đạt mức thấp nhất trong 12 tháng, báo hiệu các nhà đầu tư đang tiến gần hơn đến “nỗi sợ hãi tột độ”, đây là sự đảo ngược hoàn toàn so với mức “lòng tham cực độ” được thấy vào ngày 18 tháng 4. Chỉ số này thu thập dữ liệu từ sự biến động giá. , thay đổi khối lượng, hoạt động truyền thông xã hội, sự thống trị của Bitcoin và các xu hướng tìm kiếm gần đây.
Khi giá Bitcoin giảm và sau đó phục hồi, những cá voi có kinh nghiệm hơn và bàn giao dịch chênh lệch đằng sau giao dịch quyền chọn còn lâu mới hoảng sợ, nhưng thước đo rủi ro chính của họ gần đây đã đạt mức cao nhất trong 12 tháng. Tuy nhiên, bất chấp những điều kiện ‘tồi tệ hơn này’, những nhà giao dịch chuyên nghiệp này trung lập cả về chỉ số lệch (định giá quyền chọn) và tỷ lệ thỏa thuận (rủi ro).
Tỷ lệ quyền chọn mua trong cuộc gọi được điều chỉnh đứng trung lập
Quyền chọn mua cung cấp cho người mua quyền mua BTC vào một ngày trong tương lai với mức giá cố định, trong khi người bán có nghĩa vụ tôn trọng đặc quyền này. Đối với quyền này, người mua trả một khoản phí trả trước (phí bảo hiểm) cho đối tác. Quyền chọn mua được coi là trung lập với xu hướng tăng giá vì chúng mang lại cho người mua khả năng sử dụng đòn bẩy cao với một khoản đầu tư trả trước một chút.
Mặt khác, quyền chọn bán cung cấp cho người mua một hàng rào bảo vệ hoặc sự bảo vệ khỏi biến động giá tiêu cực. Do đó, chúng được sử dụng rộng rãi trong các chiến lược từ trung tính đến giảm giá.
Như biểu đồ trên cho thấy, cả quyền chọn mua và bán đều cân bằng, ngoại trừ ngày hết hạn vào thứ Sáu. Mặc dù điều này có thể phản ánh sự lạc quan trong ngắn hạn, nhưng một cái nhìn chi tiết hơn cho thấy rằng một số tùy chọn cuộc gọi cực kỳ tăng giá thống trị bối cảnh. Do đó, bằng cách điều chỉnh nó đến một phạm vi giá thực tế hơn trong bốn ngày tới, các lệnh mua và lệnh bán sẽ cân bằng hơn.
Hãy để ý xem các tùy chọn cuộc gọi từ 72.000 đô la đến 120.000 đô la chi phối như thế nào khi hết hạn vào ngày 30 tháng 4. Do đó, nếu xét riêng phạm vi từ $ 44,000 đến $ 68,000, thì các cuộc gọi đại diện cho 48% lãi suất mở chưa thanh toán.
Chỉ báo rủi ro định giá quyền chọn là trung lập
Để diễn giải chính xác cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang cân bằng rủi ro của các động thái thị trường bất ngờ, độ lệch delta 25% cung cấp một phân tích “sợ hãi và tham lam” đáng tin cậy và tức thì.
Chỉ báo này so sánh các quyền chọn mua (mua) và đặt (bán) tương tự cạnh nhau và sẽ chuyển sang tiêu cực khi phí bảo hiểm quyền chọn bán từ trung tính đến giảm giá cao hơn các quyền chọn mua có rủi ro tương tự. Tình huống này thường được coi là một kịch bản “sợ hãi”.
Mặt khác, độ lệch tiêu cực có nghĩa là chi phí bảo vệ tăng giá cao hơn, thường được hiểu là một phép đo “lòng tham”.
Lần đầu tiên vào năm 2021, xu hướng đồng bằng 25% đã đi ngang sau khi dành phần lớn thời gian cho phe “tham lam”. Một tình huống tương tự đã xuất hiện vào ngày 25 tháng 3 sau khi BTC điều chỉnh 18% từ mức đỉnh 61.800 đô la 10 ngày trước đó.
Nhìn chung, các chỉ báo của thị trường quyền chọn là trung lập, cho thấy sự thiếu tin tưởng nhẹ vào mức tăng 47.000 đô la gần đây. Mặt khác, các số liệu tương tự có thể được hiểu là tích cực, khi các nhà giao dịch chuyên nghiệp không quay đầu giảm giá mặc dù đã giảm 28% trong 11 ngày qua.
.
