Đợt bán tháo ngày 19/01/2026 đã khiến Ethereum (ETH) giảm mạnh và kích hoạt làn sóng thanh lý hợp đồng tương lai, dù hoạt động “bắt đáy” của cá voi và dòng tiền rút khỏi sàn cho thấy nhu cầu mua vẫn hiện diện.
Cú rơi diễn ra trong bối cảnh bất ổn vĩ mô liên quan đến phát ngôn thuế quan của Trump và rủi ro lan sang thị trường châu Âu, kéo toàn thị trường crypto suy yếu, tạo áp lực giảm giá ngắn hạn lên ETH.
- ETH giảm 3,58% trong ngày, rơi xuống vùng 3.177 USD trước khi hồi nhẹ.
- Giá phá 3.200 USD kích hoạt thanh lý total 109 triệu USD, chủ yếu từ vị thế long.
- Cá voi mua 10.057 ETH và tăng tiếp xúc DeFi/stETH, trong khi netflow sàn duy trì âm.
Cú sập thị trường kéo ETH giảm và xóa phần lớn đà tăng gần đây
Ngày 19/01/2026, ETH giảm mạnh theo đà sụt của thị trường, chạm 3.177 USD rồi hồi nhẹ; tại thời điểm ghi nhận, ETH ở 3.192 USD, giảm 3,58% và cho thấy áp lực bán ngắn hạn.
Trong bối cảnh “tariff talk” của Trump và rủi ro đối với thị trường châu Âu, thị trường crypto đồng loạt lao dốc. Tổng vốn hóa thị trường được nêu giảm từ 3,23 nghìn tỷ USD xuống 3,13 nghìn tỷ USD, tương ứng mức giảm 100 tỷ USD.
ETH chịu tác động rõ rệt khi đà tăng trước đó bị xóa nhanh, giá trượt xuống dưới các vùng hỗ trợ tâm lý và kích hoạt phản ứng dây chuyền trên thị trường phái sinh. Sự co hẹp thanh khoản ngắn hạn thường làm biên độ dao động tăng, khiến các mức dừng lỗ và ngưỡng thanh lý bị quét mạnh hơn.
Trong các pha biến động như vậy, nhà giao dịch thường theo dõi funding, OI và cụm thanh lý để đánh giá rủi ro đòn bẩy; một cách tiếp cận là tham khảo các góc nhìn và công cụ phân tích phái sinh/hợp đồng vĩnh viễn trên BingX nhằm nhận diện vùng quá tải đòn bẩy và kịch bản “squeeze” trước khi vào lệnh.
Làn sóng thanh lý 109 triệu USD cho thấy thị trường phái sinh bị quá đòn bẩy
Khi ETH xuyên thủng 3.200 USD, các vị thế Futures, đặc biệt là long, bị thanh lý hàng loạt; tổng thanh lý tăng lên 109 triệu USD và long chiếm 101 triệu USD.
Diễn biến giá cho thấy giai đoạn trước đó ETH đã tăng lên 3.368 USD rồi giảm mạnh xuống 3.117 USD. Theo mô tả từ bản đồ nhiệt thanh lý, ETH bị “overleveraged” trong vùng 3.350–3.450 USD, khiến khi giá quay đầu, các cụm thanh lý có xu hướng bị kích hoạt liên tiếp.
Một “liquidation pool” lớn được ghi nhận dưới 3.200 USD. Khi giá chạm vùng này, long bị đóng cưỡng bức, tạo hiệu ứng domino làm gia tăng lực bán thị trường và khuếch đại đà giảm trong thời gian ngắn.
Dữ liệu nêu từ CoinGlass cho thấy tổng thanh lý lập mức cao nhất theo tháng là 109 triệu USD; trong đó 101 triệu USD đến từ long. Trong thực tế thị trường, khi long bị thanh lý lớn, lực bán cưỡng bức thường làm áp lực giảm tốc độ nhanh hơn và có thể mở đường cho các mức giá thấp hơn nếu thiếu lực cầu hấp thụ.
Cá voi Ethereum mua “bắt đáy” và xoay vòng sang DeFi/stETH
Một cá voi đã mua 10.057 ETH trị giá 33,68 triệu USD từ Binance, sau đó đưa tài sản vào Aave V3 và vay USDT để mua thêm stETH, thể hiện chiến lược tích lũy và tối ưu lợi suất trong nhịp giảm.
Theo Onchain Lens, cá voi mua 10.057 ETH với giá 33,68 triệu USD từ Binance. Sau giao dịch, cá voi “supplied” lên Aave V3 và vay 45 triệu USDT để mua 13.461 stETH.
Ở một ví khác, cá voi rút và chi 129 triệu USDT để mua 38.780 stETH. Chuỗi hành động này cho thấy ưu tiên nắm giữ tài sản có thể tạo lợi suất (yield) trong bối cảnh cấu trúc thị trường yếu đi, thay vì bán ra theo hoảng loạn.
Khi ETH được khóa trong DeFi, lượng cung có thể giao dịch ngay (liquid supply) giảm tương đối, làm thay đổi cân bằng cung–cầu trong nhịp điều chỉnh. Điều này đôi khi khiến biến động giá trở nên “nhạy” hơn với dòng tiền mới, đặc biệt nếu nhu cầu mua vẫn bền.
Dòng tiền rút khỏi sàn củng cố dấu hiệu tích lũy giao ngay
Outflow tăng lên 517.471 ETH trong giai đoạn 18–19/01 và Exchange Netflow duy trì âm 8 ngày liên tiếp, thường được xem là tín hiệu tích lũy spot khi tài sản rời sàn.
Hoạt động trên sàn phản ánh tâm lý “buy-the-dip” tương tự. Theo dữ liệu CryptoQuant được nêu, outflows tăng vọt lên 517.471 ETH trong khoảng ngày 18 đến 19/01 (giờ trong bài gốc không nêu UTC, nên giữ nguyên theo ngày).
ETH Exchange Netflow được mô tả giữ trong vùng âm 8 ngày liên tiếp. Trong phân tích on-chain, netflow âm thường hàm ý lượng rút ra lớn hơn lượng nạp vào, tức người nắm giữ chuyển tài sản ra ví riêng hoặc triển khai vào các kênh khác (staking/DeFi), làm giảm nguồn cung sẵn sàng bán trên sàn.
Kết hợp giữa mua của cá voi và netflow âm kéo dài, thị trường có cơ sở để kỳ vọng một nhịp hồi nếu lực cầu đủ hấp thụ tác động từ cú sốc vĩ mô. Tuy vậy, tín hiệu on-chain không loại trừ khả năng biến động tiếp tục nếu tâm lý rủi ro xấu đi.
Rủi ro của ETH phụ thuộc vào vĩ mô và các mốc kỹ thuật 3.000–3.300 USD
Đợt giảm của ETH được mô tả đến từ bất định vĩ mô hơn là suy yếu cấu trúc; tuy nhiên tín hiệu kỹ thuật đã xấu đi, và các mốc 3.166 USD, 3.000 USD và 3.300 USD trở thành vùng quyết định hướng đi tiếp theo.
Nội dung gốc nhận định ETH retrace do bất ổn vĩ mô, trong khi nhu cầu vẫn tương đối cao, thể hiện qua hoạt động của cá voi và dòng tiền. Dù vậy, áp lực bán tăng đã khiến chỉ báo Ethereum SMI Ergodic Indicator tạo giao cắt giảm (bearish crossover) và giảm xuống 0,18.
Đồng thời, ETH rơi xuống dưới các đường trung bình động dài hạn 100 EMA và 200 EMA, thường được diễn giải là tín hiệu xu hướng ngắn hạn–trung hạn suy yếu và lực bán chiếm ưu thế.
Kịch bản giảm: nếu yếu tố bên ngoài tiếp tục tác động tâm lý, ETH có thể giảm về 3.166 USD và có rủi ro xuyên thủng hỗ trợ 3.000 USD. Kịch bản hồi: nếu lực cầu hấp thụ được áp lực vĩ mô, ETH có thể thu hẹp mức giảm và quay lại vùng 3.300 USD.
Kết luận
Đợt giảm ngày 19/01/2026 cho thấy mức độ nhạy cảm của ETH với cú sốc vĩ mô và đòn bẩy phái sinh, thể hiện qua thanh lý 109 triệu USD. Dù vậy, hành vi mua vào của cá voi, netflow âm kéo dài và outflow lớn là các điểm dữ liệu quan trọng cần theo dõi để đánh giá khả năng hồi phục quanh các mốc 3.000–3.300 USD.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao ETH giảm mạnh vào ngày 19/01/2026?
ETH giảm trong bối cảnh thị trường crypto lao dốc khi xuất hiện bất ổn vĩ mô liên quan đến phát ngôn thuế quan của Trump và rủi ro với thị trường châu Âu, khiến tâm lý rủi ro suy yếu và lực bán tăng nhanh.
109 triệu USD thanh lý nói lên điều gì về thị trường ETH?
Mức thanh lý 109 triệu USD, trong đó long chiếm 101 triệu USD, cho thấy thị trường phái sinh đang quá đòn bẩy. Khi giá phá 3.200 USD, các vị thế long bị đóng cưỡng bức, tạo hiệu ứng bán dây chuyền.
Việc cá voi mua 10.057 ETH có ý nghĩa gì?
Giao dịch mua 10.057 ETH và các bước tiếp theo như đưa lên Aave V3, vay USDT để mua stETH thể hiện chiến lược tích lũy và tìm lợi suất trong nhịp điều chỉnh, đồng thời có thể làm giảm lượng ETH sẵn sàng bán nếu tài sản bị khóa trong DeFi.
Mốc giá nào đang quan trọng với ETH sau nhịp giảm?
Các mốc được nêu gồm 3.166 USD (vùng có thể kiểm tra lại), 3.000 USD (hỗ trợ tâm lý quan trọng) và 3.300 USD (vùng mục tiêu nếu hồi phục). Diễn biến vĩ mô và lực cầu spot sẽ ảnh hưởng cách giá phản ứng quanh các mức này.
