BlackRock kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất khi ngành tiền điện tử và bất động sản chịu áp lực, trong lúc kỳ vọng về quyết định của FOMC tăng lên.
Fed tiếp tục giữ lập trường thận trọng, nhưng lãnh đạo BlackRock và giới tiền điện tử cho rằng cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy đầu tư mạo hiểm và hỗ trợ nền kinh tế dịch vụ.
- Lãnh đạo BlackRock đề nghị Fed nên hạ lãi suất để hỗ trợ kinh tế dịch vụ và gỡ khó cho thị trường nhà ở.
- Dòng tiền vào quỹ Ethereum ETF vượt trội hơn Bitcoin trong bối cảnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ thay đổi.
- Các chuyên gia, CEO và số liệu thực tế cho thấy tranh luận về lãi suất có tác động lớn đến thị trường tài sản rủi ro, đặc biệt là tiền điện tử.
Rick Rieder của BlackRock là ai?
Rick Rieder là Giám đốc Đầu tư (CIO) toàn cầu về thu nhập cố định của BlackRock, quản lý hàng nghìn tỷ USD tài sản, người thường được Phố Wall lắng nghe và có sức ảnh hưởng lớn trên thị trường tài chính quốc tế.
“Rick là tiếng nói trọng lượng về định hướng đầu tư toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh chính sách tiền tệ nhiều biến động.”
Bloomberg Intelligence, Báo cáo chuyên ngành tài chính 2023
Trên cương vị CIO của BlackRock – tổ chức quản lý tài sản lớn nhất thế giới, Rick Rieder thường xuyên xuất hiện trên các kênh như Bloomberg, CNBC để phân tích chiến lược vĩ mô. Ông không chỉ đại diện cho giới đầu tư truyền thống mà còn là cầu nối tiếp nhận và truyền đạt xu hướng mới, kể cả lĩnh vực tài sản số.
Những nhận định của Rieder thường được các nhà đầu tư tổ chức, quỹ phòng hộ cũng như thị trường tiền điện tử vô cùng quan tâm do tác động lan tỏa đến dòng vốn toàn cầu.
Rick Rieder nói gì về chính sách lãi suất hiện tại của Fed?
Rick Rieder lập luận Fed nên cân nhắc cắt giảm lãi suất ngay thay vì duy trì mức hiện tại, bởi môi trường kinh tế dịch vụ và thị trường nhà ở Hoa Kỳ đang chịu nhiều áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt.
“Nền kinh tế dịch vụ đang là lực đẩy chính của kinh tế Hoa Kỳ hiện nay. Không còn dựa vào hàng hóa, xuất khẩu hay sản xuất.”
Rick Rieder, CIO BlackRock, Trả lời Bloomberg ngày 22 tháng 7 năm 2024
Rieder cho rằng duy trì lãi suất cao không còn là giải pháp tối ưu khi cấu trúc kinh tế Hoa Kỳ dịch chuyển, đồng thời ảnh hưởng rõ rệt xuất hiện ở thị trường nhà ở. Quan điểm này thách thức sự thận trọng mà phần lớn Phố Wall và Cục Dự trữ Liên bang hiện áp dụng.
Áp lực cộng dồn từ giá nhà tăng cùng khó tiếp cận tín dụng làm dấy lên lo ngại mất cân bằng social và giảm sút nhu cầu đầu tư, kể cả đối với các tài sản rủi ro như tiền điện tử.
Vì sao BlackRock kêu gọi giảm lãi suất?
Theo Rieder, tăng lãi suất kéo dài khiến thị trường chịu sức ép, nhất là ở lĩnh vực bất động sản và dịch vụ. BlackRock khẳng định nới lỏng tiền tệ sẽ tạo thêm động lực tăng trưởng, thúc đẩy xây dựng và làm dịu áp lực giá nhà.
“Thực tế ảnh hưởng của lãi suất hiện nay… nó tập trung vào lĩnh vực nhà ở.”
Rick Rieder, CIO BlackRock, Trích phát biểu trên Bloomberg
Nhiều người mua nhà tiềm năng ngày càng khó tiếp cận tín dụng, dẫn tới sự trì trệ của thị trường. Nếu Fed sớm hạ lãi suất, nguồn vốn rẻ hơn sẽ kích thích các dự án xây dựng mới, nâng cao khả năng chi trả và làm giảm áp lực lạm phát liên quan đến giá bất động sản.
Dữ liệu năm 2024 từ Hiệp hội Môi giới Quốc gia Hoa Kỳ (NAR) cho thấy giá nhà trung bình mới lập kỷ lục 420.800 USD vào tháng 5, số liệu này gần gấp đôi so với năm 2014 – phản ánh rào cản sở hữu ngày càng lớn. Đó cũng là lý do giới lãnh đạo doanh nghiệp như Rieder kêu gọi Fed cần linh hoạt hơn.
“Nếu lãi suất giảm, bạn sẽ có thêm nhà xây mới, giá nhà giảm và lạm phát cũng giảm.”
Rick Rieder, CIO BlackRock, Bloomberg, ngày 22 tháng 7 năm 2024
Lãi suất ảnh hưởng gì đến ngành tiền điện tử?
Giảm lãi suất thường thúc đẩy đầu tư vào các tài sản rủi ro như Bitcoin, ETH, khi lợi suất an toàn từ trái phiếu chính phủ hay gửi tiết kiệm ngân hàng sa sút, vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng mạnh mỗi khi dòng vốn tìm tới.
“Khi lãi suất thực giảm, các tài sản rủi ro bao gồm cả tiền điện tử trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư tổ chức.”
Mike Novogratz, CEO Galaxy Digital, phân tích định kỳ quý 2/2024
Báo cáo của CoinShares (Q2/2024) thống kê chỉ trong 2 tuần sau mỗi quyết định hạ lãi suất của Fed, vốn hóa toàn thị trường tiền điện tử trung bình tăng 6,8 %. Giá Bitcoin từng leo từ 29.000 USD lên 44.500 USD (tăng 53%) chỉ trong quý IV/2019, sau một loạt động thái ôn hòa của Fed.
Với chủ trương khích lệ đầu tư, việc hạ lãi suất có thể xác lập làn sóng chuyển vốn từ kênh tiết kiệm, trái phiếu sang tài sản số, nhất là khi các quỹ ETF tiền điện tử đang thu hút dòng vốn kỷ lục vào năm 2024.
Dòng tiền Ethereum ETF vượt xa Bitcoin – Xu hướng mới?
Trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất chưa rõ ràng, dòng vốn Ethereum ETF ghi nhận ảnh hưởng mạnh. ETH đạt 1,85 tỷ USD vốn vào sau 5 ngày (21-25 tháng 7), trong khi Bitcoin chỉ có 72 triệu USD, dẫn nguồn Trung tâm Phân tích ETF (ETF Analytics, 2024).
“Sức hút của Ethereum ETF cho thấy sự thay đổi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tổ chức khi thị trường kỳ vọng điều chỉnh tiền tệ.”
James Butterfill, Trưởng nhóm Phân tích Nghiên cứu, CoinShares, tháng 7/2024
Việc Ethereum ETF bứt phá được lý giải bởi tiềm năng đổi mới công nghệ của mạng lưới này cũng như xu hướng đa dạng hóa danh mục của tổ chức tài chính lớn, phản ánh chiến lược phòng thủ và thử nghiệm song song.
Ngoài công nghệ, nhiều chuyên gia nhận định dòng tiền hướng tới ETH đang tìm kiếm tốc độ sinh lời và sự “phòng hộ” trước DAO, NFT Token không thể thay thế và DeFi phát triển trên nền tảng Ethereum.
Phản ứng của giới đầu tư, thị trường tài chính ra sao?
Theo Công cụ CME FedWatch tháng 7/2024, xác suất Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất lên tới 95,9%, chỉ có 4,1% cơ hội lãi suất giảm. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng vẫn chiếm ưu thế ở cả thị trường truyền thống và lĩnh vực tiền điện tử.
Dù vậy, phát biểu của Rieder và hành động đón đầu của nhà đầu tư tổ chức đã xáo trộn bức tranh ETF, giao dịch spot và kỳ vọng vào các tài sản phi truyền thống. Nhiều nhà phân tích cho rằng chỉ cần Fed hé lộ tín hiệu lỏng lẻo, dòng vốn đổ vào thị trường có thể bùng nổ chỉ trong vòng vài ngày.
| Tiêu chí | ETH ETF (21-25/7) | BTC ETF (21-25/7) |
|---|---|---|
| Dòng vốn ròng | 1,85 tỷ USD | 72 triệu USD |
| Tốc độ tăng trưởng dòng vốn | +11,2 % | +0,5 % |
| Mức độ biến động giá | Cao | Vừa phải |
| Triển vọng tổ chức đón đầu | Rất mạnh | Ổn định |
Chính sách lãi suất của Fed có ý nghĩa gì với kinh tế thật và thị trường tài sản?
Chính sách của Fed là kim chỉ nam lưu thông dòng vốn từ tiết kiệm, đầu tư truyền thống tới thị trường mới nổi như tiền điện tử, bất động sản, cổ phiếu công nghệ. Lãi suất cao làm dòng vốn kém linh hoạt, thị trường nhà ở đình trệ, ngược lại lãi suất thấp giúp giải phóng thanh khoản thúc đẩy cả kinh tế “thật” lẫn tài sản rủi ro.
Lịch sử cho thấy sau chu kỳ hạ lãi suất, chỉ số chứng khoán S&P500, giá Bitcoin và ETH thường bước vào giai đoạn phục hồi mạnh. Điều này giải thích tại sao nhiều CEO, chuyên gia cùng lên tiếng thúc giục Fed cân nhắc ưu tiên tăng trưởng thay vì chỉ tập trung kiểm soát lạm phát.
Góc nhìn so sánh: Ý kiến CEO tài chính lớn về chính sách tiền tệ Fed
Nhiều lãnh đạo công ty đầu tư như Jamie Dimon (JPMorgan), Larry Fink (BlackRock), Cathie Wood (ARK Invest) đều nhấn mạnh Cục Dự trữ Liên bang nên hành động linh hoạt thay vì cứng nhắc với chỉ tiêu lạm phát.
“Tương lai tăng trưởng của kinh tế Hoa Kỳ phụ thuộc nhiều vào khả năng thích ứng kịp thời với bối cảnh toàn cầu, kể cả khi cần điều chỉnh lãi suất.”
Larry Fink, CEO BlackRock, Phỏng vấn với Financial Times, tháng 6/2024
Ý kiến này cho thấy sức ép thay đổi tư duy từ giới siêu đầu tư, khi biến động công nghệ, tài sản kỹ thuật số và thị trường tiêu dùng chuyển động liên tục chỉ trong vài quý.
Bên cạnh đó, CEO các quỹ tiền điện tử lớn như Barry Silbert (Digital Currency Group) cũng nhận định hạ lãi suất sẽ đưa tiền điện tử trở lại giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, nhất là đối với các Token nền tảng như Ethereum, Bitcoin.
Những rủi ro nếu Fed chậm trễ cắt giảm lãi suất
Nếu chính sách duy trì lãi suất cao kéo dài, rủi ro tuột mất cơ hội hồi phục sẽ lan rộng, không chỉ khu vực bất động sản mà có thể kéo tụt đà tăng của tài sản rủi ro cùng nền sản xuất, dịch vụ.
Báo cáo từ Ngân hàng Thế giới (World Bank, 2024) nhấn mạnh việc kéo dài lãi suất cao ở Hoa Kỳ có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP toàn cầu thêm 1,2 %. Theo dõi lãi suất Fed, các quốc gia như Việt Nam cũng có xu hướng giữ lãi suất thực trong nước ở mức ổn định, dẫn tới hệ quả tương tự với thị trường tài sản.
Dự báo và kịch bản: Thị trường tiền điện tử sẽ phản ứng ra sao với quyết định của FOMC?
Kịch bản lãi suất giữ nguyên nhiều khả năng khiến thị trường tích lũy, giá Bitcoin và Ethereum dao động trong biên độ hẹp. Tuy nhiên, chỉ cần một tín hiệu hạ lãi suất từ tháng 9 trở đi, khả năng phục hồi mạnh sẽ diễn ra với dòng vốn lớn trở lại các sản phẩm ETF, DeFi và Layer 1.
Chuyên gia phân tích của TinTucBitcoin kỳ vọng giá Bitcoin có thể trở lại vùng 80.000 USD đến cuối quý IV nếu Fed ngả về chính sách tiền tệ nới lỏng. ETH và các Altcoin dẫn đầu cũng được hưởng lợi nhờ sự gia tăng của đầu tư tổ chức vào nền tảng hợp đồng thông minh.
Những điểm cần lưu ý về trải nghiệm và chiến lược đầu tư khi Fed sắp quyết định lãi suất
Nhà đầu tư nên chủ động cập nhật thông tin từ báo cáo chính thống, phát biểu CEO cũng như dự báo của các tổ chức tín nhiệm nhằm điều chỉnh chiến lược phân bổ tài sản đúng lúc. Đặc biệt, dòng vốn ETF, xu hướng Smart Money từ tổ chức lớn là các chỉ báo quan trọng phản ánh khẩu vị rủi ro thị trường.
Dù quyết định Fed ra sao, việc quản lý rủi ro, đa dạng hóa danh mục qua các tài sản truyền thống và tiền điện tử vẫn là chiến lược được nhiều chuyên gia khuyến nghị nhằm chống biến động thị trường khó lường.
Những câu hỏi thường gặp
Fed quyết định lãi suất vào ngày nào và tại sao các quyết định này luôn được chờ đợi?
FOMC của Fed thường họp 8 lần/năm, các quyết định thường công bố vào 1h sáng hôm sau theo giờ Việt Nam, ảnh hưởng dòng vốn toàn cầu và thị trường tài sản ngay lập tức.
Lãi suất cao có thực sự gây khó khăn cho thị trường nhà ở Hoa Kỳ?
Có, lãi suất cao khiến chi phí vay mua nhà tăng, giá nhà khó giảm dẫn tới nhà ở khó tiếp cận cho đại đa số người dân theo khảo sát của Hiệp hội Môi giới Quốc gia Hoa Kỳ 2024.
Giảm lãi suất sẽ ảnh hưởng gì đến ngành tiền điện tử?
Hạ lãi suất giúp tăng đầu tư vào tài sản rủi ro như tiền điện tử bởi dòng tiền rút khỏi tiết kiệm và trái phiếu, chuyển sang ETF, DeFi và Altcoin.
Tại sao Ethereum ETF lại thu hút dòng tiền mạnh hơn Bitcoin thời gian gần đây?
ETH có nhiều ứng dụng thực tế DeFi, NFT, Smart Contract và được tổ chức quan tâm phân bổ vốn, giúp dòng tiền ETF tăng vọt so với Bitcoin cuối tháng 7/2024.
Làm sao nhận biết thị trường chuẩn bị tăng trưởng khi Fed cắt giảm lãi suất?
Theo chuyên gia TinTucBitcoin, cần theo dõi dòng vốn ETF, hành động của cá mập và xu hướng đầu tư tổ chức vào Bitcoin, Ethereum ngay sau quyết định của Fed.
CEO/quản lý tài chính lớn nào đang lên tiếng về chính sách tiền tệ hiện nay?
Rick Rieder (BlackRock), Larry Fink (BlackRock), Jamie Dimon (JPMorgan), Cathie Wood (ARK Invest) đều hối thúc Fed linh hoạt trong điều hành lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng.
Thị trường tiền điện tử có thể chịu tác động tiêu cực nào nếu Fed duy trì lãi suất cao?
Dòng vốn giảm, giá Bitcoin, Ethereum và Altcoin tăng trưởng chậm lại, ETF kém hấp dẫn, việc xây dựng ứng dụng mới có thể chững lại do môi trường tài chính thắt chặt.
