Bitcoin đang có dấu hiệu hình thành “bear trap” khi vùng short đòn bẩy lớn quanh 95.000 USD có thể bị quét trong bối cảnh thanh khoản kỳ nghỉ lễ mỏng, tạo điều kiện cho một cú short squeeze và nhịp hồi cuối năm.
Q4/2025 là giai đoạn yếu nhất trong năm, kéo giá giảm mạnh và khiến nhiều nhà đầu tư dài hạn chịu lỗ tạm thời. Tuy vậy, Bitcoin vẫn giữ vững tỷ lệ thống trị thị trường gần 60%, cho thấy dòng tiền chủ yếu “đỗ” ở BTC thay vì chuyển sang altcoin.
- Q4/2025 ghi nhận nhịp điều chỉnh mạnh, xóa gần 63% mức tăng từ chu kỳ Q2–Q3.
- Bitcoin vẫn giữ dominance gần 60%, trong khi dominance altcoin (loại top 10) rơi về 6,73%, mức thấp nhất 5 năm.
- Cụm thanh lý vị thế short quanh 95.000 USD (khoảng 5,8 tỷ USD) có thể trở thành “nhiên liệu” cho cú short squeeze dịp lễ.
Q4/2025 làm suy yếu thị trường nhưng Bitcoin vẫn giữ dòng tiền
Đợt điều chỉnh Q4 xóa gần 63% thành quả tăng của Q2–Q3, nhưng dominance của Bitcoin vẫn quanh 60%, cho thấy nhà đầu tư ưu tiên giữ BTC thay vì rút vốn khỏi thị trường.
Diễn biến này đáng chú ý vì Bitcoin vẫn giao dịch thấp hơn khoảng 25% so với đỉnh 126.000 USD, trong khi tâm lý FUD chưa biến mất. Tuy nhiên, việc dominance không sụt mạnh thường phản ánh dòng vốn chưa “xoay vòng” sang các tài sản rủi ro hơn.
Trong điều kiện bình thường, thị trường thường chứng kiến sự luân chuyển sang altcoin khi Bitcoin ổn định. Trái lại, dominance altcoin (loại top 10) đã co lại còn 6,73%, mức thấp nhất 5 năm, theo số liệu được chia sẻ qua liên kết dominance altcoin (loại top 10). Điều này củng cố nhận định khẩu vị rủi ro vẫn tập trung vào Bitcoin.
Thị trường cũng đang tiến vào giai đoạn thanh khoản mỏng dịp nghỉ lễ, khiến biến động có thể bị khuếch đại. Nếu các yếu tố vĩ mô bớt nhiễu và tâm lý chuyển sang “risk-on”, các vùng giá có nhiều đòn bẩy có thể trở thành mục tiêu bị quét nhanh.
Short squeeze có thể kích hoạt nhịp hồi Bitcoin trong mùa nghỉ lễ
Bitcoin đang đứng trước kịch bản short squeeze khi một cụm thanh lý vị thế short dày hình thành phía trên vùng 90.000 USD, đặc biệt tập trung quanh 95.000 USD.
Về mặt cấu trúc phái sinh, sau hơn một tháng Bitcoin tái chiếm 90.000 USD, thị trường đã tích lũy thanh khoản short đáng kể ngay phía trên vùng này. Bản đồ thanh lý cho thấy cụm thanh khoản short “dày” quanh các mức gần đó, được minh họa tại cụm thanh khoản short trên Coinglass.
Điểm đáng chú ý là có hơn 5,8 tỷ USD vị thế short dùng đòn bẩy quanh 95.000 USD, biến khu vực này thành mục tiêu khả dĩ nếu phe mua đẩy giá vượt các mốc kháng cự gần nhất. Khi giá tiến vào vùng tập trung thanh lý, lệnh mua bù (short covering) có thể tạo phản ứng dây chuyền làm giá tăng nhanh hơn.
Song song, chỉ báo MVRV được chia sẻ trong liên kết tín hiệu MVRV “định giá thấp” đang phát tín hiệu “undervaluation”, có thể củng cố lập luận rằng rủi ro/lợi nhuận đang hấp dẫn hơn đối với người mua tại một số vùng giá nhất định.
Tín hiệu kỹ thuật ủng hộ kịch bản “bear trap” quanh mốc 90.000 USD
RSI quanh 35 và việc giá đi ngang dưới 90.000 USD suốt 6 tuần cho thấy trạng thái suy yếu, nhưng cũng có thể tạo nền cho cú bật nếu vùng kháng cự chuyển thành hỗ trợ.
Theo dữ liệu hiển thị trên biểu đồ BTCUSD trên TradingView, RSI đang ở vùng khoảng 35, thường gắn với trạng thái “quá bán tương đối” trong nhiều chiến lược kỹ thuật. Đồng thời, việc BTC “chop” dưới 90.000 USD trong 6 tuần liên tục có thể khiến nhiều vị thế short tự tin hơn, vô tình làm dày thêm thanh khoản bị kẹt phía trên.
Nếu giá bứt phá trở lại và đóng cửa vững trên vùng 90.000 USD, kịch bản “kháng cự thành hỗ trợ” có thể được xác nhận. Khi đó, đà tăng có thể va vào các cụm short-liquidity xếp lớp, tạo thêm áp lực mua cưỡng bức từ các lệnh thanh lý.
Trong bối cảnh thanh khoản mỏng mùa lễ, chỉ cần một cú đẩy đủ mạnh cũng có thể khiến giá di chuyển nhanh hơn bình thường. Vùng 95.000 USD được xem là kháng cự mục tiêu gần nhất vì là nơi tập trung lượng short đòn bẩy lớn.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao dominance Bitcoin gần 60% lại quan trọng trong giai đoạn điều chỉnh?
Vì dominance cao và ổn định thường cho thấy vốn vẫn ưu tiên ở Bitcoin thay vì rời khỏi crypto hoặc luân chuyển mạnh sang altcoin. Điều này có thể phản ánh mức độ “tự tin tương đối” của thị trường vào BTC khi biến động tăng.
Dominance altcoin 6,73% (loại top 10) nói lên điều gì?
Mức 6,73% cho thấy phần lớn khẩu vị rủi ro không lan tỏa sang nhiều altcoin ngoài top 10. Khi dominance altcoin bị nén xuống mức thấp, thị trường thường nghiêng về phòng thủ, tập trung vào Bitcoin hơn là săn lợi nhuận ở coin vốn hóa nhỏ.
Short squeeze quanh 95.000 USD có nghĩa là gì?
Nếu giá tiến lên vùng có nhiều vị thế short đòn bẩy (khoảng 5,8 tỷ USD quanh 95.000 USD), các lệnh thanh lý và mua bù có thể kích hoạt, khiến giá tăng nhanh do “mua cưỡng bức”. Đây là cơ chế thường thấy trong những nhịp tăng gấp.
RSI khoảng 35 có đủ để kết luận Bitcoin rẻ không?
Không. RSI chỉ phản ánh động lượng giá trong một giai đoạn, không phải định giá tuyệt đối. RSI thấp có thể hỗ trợ lập luận về khả năng hồi kỹ thuật, nhưng cần kết hợp cấu trúc giá, thanh khoản phái sinh và bối cảnh vĩ mô.
