Bitcoin sụp đổ xuống dưới mốc 100K USD

Bitcoin tiếp tục mất điểm, đặc biệt suy yếu mạnh trong giờ giao dịch Hoa Kỳ, khi nhịp rebound qua đêm lên 104.000 USD nhanh chóng đảo chiều dưới 100.000 USD.

Mô-típ lặp lại này diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm xuống quanh 50%, khiến chứng khoán và cổ phiếu liên quan tới tiền điện tử đồng loạt điều chỉnh.

Bitcoin giảm chủ yếu trong giờ giao dịch Hoa Kỳ

Phiên gần nhất, BTC bật lên khoảng 104.000 USD trong đêm rồi rơi dưới 100.000 USD vào đầu giờ chiều bờ Đông, nối dài chuỗi suy yếu trong giờ Mỹ.

Dữ liệu thị trường những ngày qua cho thấy các nhịp tăng ban đêm thường bị xóa sạch khi dòng tiền Mỹ nhập cuộc. CoinDesk ghi nhận “đà tăng qua đêm lại bốc hơi vào buổi sáng giờ Mỹ”.

Hiện tượng này khiến biên độ ngày trở nên méo về phía giảm, dù tổng xu hướng dài hạn chưa gãy.

Về cấu trúc thanh khoản, Kaiko cho biết hơn 55% khối lượng BTC-USD diễn ra trong giờ Mỹ năm 2025, tăng mạnh so với 39% năm 2020, nhấn mạnh vai trò nhà đầu tư tổ chức tại Hoa Kỳ.

Khi khối lượng tập trung theo giờ Mỹ, các cú điều chỉnh trong phiên Mỹ thường có biên lớn hơn.

Cuối tuần, khối lượng giao dịch giảm sâu xuống mức thấp lịch sử, làm rủi ro biến động đột ngột khi thanh khoản mỏng. Điều này khiến các nhịp giảm đầu tuần có quán tính mạnh hơn nếu tâm lý xấu kéo dài sang phiên Mỹ.

Ý nghĩa với nhà đầu tư

Thị trường đang “định giờ” theo phiên Mỹ: chiến lược quản trị rủi ro cần ưu tiên biên độ và mức dừng lỗ trong khung 20:00–04:00 GMT+7 (tương ứng giờ Mỹ).

Nhà đầu tư ngắn hạn nên tránh đuổi giá ngay trước mở cửa Mỹ, và canh điểm vào theo cấu trúc giá đã xác nhận sau các đợt xả mạnh.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất suy yếu chi phối khẩu vị rủi ro

Xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 theo FedWatch hiện chỉ khoảng 50%, sau loạt phát biểu “diều hâu nhẹ” của một số quan chức, kéo chứng khoán Mỹ đồng loạt điều chỉnh.

“Công cụ FedWatch của CME hiện đặt xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 12 vào khoảng 50%.”
Daniel Mejía, Chuyên gia phân tích, Equiti, 14/11/2025, Equiti Market Minutes

Khi chi phí vốn chậm giảm, dòng tiền ưu tiên phòng thủ; chỉ số công nghệ nhạy cảm lãi suất chịu sức ép lớn hơn. Diễn biến này lan sang tiền điện tử, vốn tương quan chặt hơn với macro trong hai năm qua qua kênh ETF, phái sinh và quy mô tổ chức tham gia ngày càng lớn.

Trong bối cảnh đó, các vùng kháng cự ngắn hạn của BTC quanh 103.000–105.000 USD liên tục bị từ chối với khối lượng cao, cho thấy lực bán phòng thủ tăng khi giá tiến sát mốc tâm lý 100.000–105.000 USD.

Điều cần theo dõi

Diễn biến xác suất trên FedWatch, số liệu lạm phát và lao động sắp công bố sau giai đoạn gián đoạn do shutdown sẽ định hướng kỳ vọng lãi suất. Nếu kỳ vọng cắt giảm phục hồi, tài sản rủi ro nói chung và BTC nói riêng có thể bớt áp lực trong các phiên Mỹ.

Cổ phiếu tiền điện tử và thợ đào chịu cú sốc lớn

Nhóm cổ phiếu liên quan tiền điện tử đồng loạt giảm hai chữ số: Bitdeer giảm khoảng 19%, Bitfarms giảm 13%, Cipher Mining và IREN mất trên 10% trong nhịp rơi của BTC dưới 100.000 USD.

Đáng chú ý, một số miner đang mở rộng sang hạ tầng AI và trung tâm dữ liệu nhưng vẫn không miễn nhiễm trước cú sốc thanh khoản ngắn hạn.

Tuần trước, IREN và Cipher công bố các thỏa thuận AI quy mô lớn với đối tác Big Tech, song cổ phiếu vẫn biến động mạnh theo hướng giá BTC.

Bên cạnh yếu tố beta crypto cao, các thương vụ huy động vốn hoặc phát hành nợ mới cũng có thể tăng đòn bẩy tâm lý ngắn hạn, khiến giá cổ phiếu nhạy hơn với biến động BTC và lãi suất.

Bảng tóm tắt diễn biến cổ phiếu crypto nổi bật

Nguồn: Yahoo Finance, IBD, 14/11/2025.

Thanh khoản tài khóa co hẹp tạm thời làm xấu khẩu vị rủi ro

Tháng 9, ngân sách Hoa Kỳ ghi nhận thặng dư 198 tỷ USD, chủ yếu do điều chỉnh một lần ở danh mục cho vay sinh viên và dịch chuyển lịch chi, khiến thanh khoản ròng tạm thời thắt lại.

“Chính phủ liên bang vẫn đang vay 5 tỷ USD mỗi ngày… thặng dư tháng 9 phần lớn là do các yếu tố một lần và dịch chuyển thời điểm chi.”
Maya MacGuineas, Chủ tịch CRFB, 17/10/2025, CRFB

Giai đoạn shutdown kéo dài đã làm chậm luồng dữ liệu và chi công, khuếch đại cảm nhận “khát” thanh khoản trên thị trường. Khi hoạt động chính phủ bình thường hóa và chi tiêu trở lại nhịp thông thường, áp lực thanh khoản có thể dịu dần, nhưng độ trễ vẫn hiện hữu.

Nhà đầu tư nên theo dõi nhịp phát hành Kho bạc, tồn quỹ TGA và dòng ETF spot BTC để đánh giá “xung” thanh khoản ròng tác động tới tài sản rủi ro trong các tuần tới.

Đỉnh 2025 có thể đã xuất hiện nhưng biến động còn cao

Một số góc nhìn thị trường cho rằng đỉnh năm 2025 có thể đã hình thành, nhất là khi BTC nhiều lần bị từ chối tại vùng 103.000–105.000 USD và tâm lý phòng thủ tăng.

Dữ liệu on-chain và phái sinh cũng phát tín hiệu thận trọng: Glassnode cảnh báo nếu BTC không lấy lại vùng cơ sở chi phí 113.000 USD, rủi ro điều chỉnh sâu hơn vẫn hiện hữu.

Dù vậy, bức tranh lớn chưa thay đổi: vai trò của giờ Mỹ tiếp tục chi phối biến động, trong khi con lắc kỳ vọng lãi suất là biến độc lập quan trọng nhất cho beta rủi ro. Khi xác suất cắt giảm hồi phục, nhịp hồi giá có thể đến từ cùng “khung giờ Mỹ”.

Chiến lược phù hợp là linh hoạt theo chu kỳ dữ liệu: quản trị rủi ro theo phiên Mỹ, ưu tiên kịch bản dao động biên rộng và hạn chế đòn bẩy cao khi thanh khoản mỏng cuối tuần.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao BTC thường yếu trong giờ Mỹ gần đây?

Khối lượng BTC-USD tập trung hơn trong phiên Mỹ, dòng tiền tổ chức chi phối và kỳ vọng lãi suất biến động mạnh trong khung giờ này, làm biên độ giảm lớn hơn.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 ảnh hưởng BTC thế nào?

Xác suất cắt giảm chỉ quanh 50% khiến định giá tài sản rủi ro chịu chiết khấu cao hơn; BTC nhạy với thay đổi kỳ vọng này theo thời gian thực.

Cổ phiếu thợ đào vì sao giảm mạnh hơn BTC?

Beta cao với giá BTC, kế hoạch huy động vốn/nợ và chuyển dịch sang AI làm rủi ro định giá chồng lớp, khiến biên độ giảm lớn hơn thị trường.

Shutdown và thặng dư tháng 9 tác động ra sao?

Thặng dư 198 tỷ USD tháng 9 chủ yếu do yếu tố một lần và dịch chuyển chi, tạm thời làm co hẹp thanh khoản, ảnh hưởng khẩu vị rủi ro.

Đỉnh 2025 đã xong chưa?

Chưa thể khẳng định, nhưng các mốc kháng cự 103.000–105.000 USD liên tục bị từ chối, rủi ro điều chỉnh còn hiện hữu theo dữ liệu phái sinh và on-chain.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.