Tuần qua, sản phẩm đầu tư tài sản số tăng mạnh với mức hút vốn lên tới 572 triệu USD, nhờ đà tăng trưởng Bitcoin, Ethereum cùng thông tin Hoa Kỳ cho phép đưa tài sản số vào 401(k). Làn sóng này diễn ra ngay cả khi thanh khoản toàn ngành suy giảm trong mùa hè.
Sự phục hồi của thị trường tài sản số chủ yếu do động lực từ nhà đầu tư Hoa Kỳ, đặc biệt sau thay đổi chính sách quan trọng về 401(k), bất chấp tăng trưởng tổng thể chững lại ở châu Âu và Canada.
- Dòng tiền đầu tư vào tài sản số phục hồi mạnh mẽ, đạt 572 triệu USD chỉ trong một tuần.
- Chính sách cho phép tài sản số trong 401(k) tại Hoa Kỳ là động lực chính, đưa tổng inflow kỷ lục lên 8,2 tỷ USD tính từ đầu năm.
- Bitcoin, Ethereum dẫn đầu tăng trưởng, trong khi Altcoin như Solana, XRP, NEAR cũng ghi nhận lượng vốn mới đáng kể.
Sản phẩm đầu tư tài sản số phục hồi mạnh trong tuần qua như thế nào?
Tuần trước, thị trường sản phẩm đầu tư tài sản số ghi nhận mức hút vốn mới ấn tượng – 572 triệu USD, nổi bật trên nền thanh khoản tổng thể giảm và sức mua mùa hè hạ nhiệt.
Phân tích của CoinShares cho thấy sau thời gian dài trầm lắng vào giữa năm, dòng vốn bắt đầu quay lại mạnh mẽ ngay khi giá Bitcoin và Ethereum hồi phục rõ nét. Sự biến động này diễn ra ngay sau thông tin Hoa Kỳ chấp thuận tài sản số trong 401(k), tạo cú hích tâm lý cho nhà đầu tư tổ chức. Đây là chỉ dấu cho thấy các chính sách vĩ mô tại Hoa Kỳ tiếp tục định hình làn sóng đầu tư vào cả Bitcoin lẫn thị trường Altcoin.
Vai trò của các yếu tố chính sách Hoa Kỳ đã thúc đẩy thị trường ra sao?
Thay đổi chính sách về tài sản số trong 401(k) là động lực quyết định, thu hút dòng vốn khổng lồ vào các sản phẩm đầu tư số tại Hoa Kỳ trong những ngày cuối tuần qua.
Vào thứ 5 tuần trước, quyết định của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã thông báo chính thức về việc cho phép đưa tài sản số vào các kế hoạch hưu trí 401(k), kéo theo làn sóng FOMO mạnh mẽ của nhà đầu tư lớn và tổ chức. Chỉ trong vài ngày tiếp theo, inflow ghi nhận lên tới 1,57 tỷ USD. Điều này chứng minh sức ảnh hưởng của chính sách Hoa Kỳ tới tâm lý đầu tư toàn cầu, đặc biệt ở các quỹ ETF liên quan tới Bitcoin và Ethereum.
“Việc này đã đẩy tổng giá trị inflow từ đầu năm tới nay lên mốc kỷ lục 8,2 tỷ USD, đồng thời giá tài sản hồi phục đã giúp tổng tài sản quản lý (AUM) cán đỉnh mới ở 32,6 tỷ USD, tăng 82% kể từ đầu năm.”
James Butterfill, Trưởng bộ phận Nghiên cứu CoinShares, báo cáo tuần 7/2024
Dòng vốn tăng trưởng từ đâu? So sánh thực tế giữa Hoa Kỳ, Canada và châu Âu
Hoa Kỳ là động lực chính, dẫn đầu dòng vốn vào tài sản số, trong khi Canada và châu Âu ghi nhận tốc độ tăng trưởng thận trọng hoặc sụt giảm nhẹ.
Theo CoinShares, Hoa Kỳ giữ vị trí áp đảo với inflow 608 triệu USD chỉ riêng tuần qua – so với Canada chỉ đạt 16,5 triệu USD. Trong khi đó, các thị trường châu Âu như Đức, Thụy Điển, Thụy Sĩ lại chứng kiến outflow tổng cộng 54,3 triệu USD. Sự khác biệt này phần nào phản ánh mức độ cởi mở về quy định và khát vọng đổi mới của nhà đầu tư Bắc Hoa Kỳ so với môi trường thận trọng tại các trung tâm tài chính châu Âu.
“Chính sách mới tại Hoa Kỳ không chỉ ảnh hưởng nội địa mà còn tạo hiệu ứng lan tỏa tâm lý tới dòng vốn toàn cầu, trong khi các thị trường lớn châu Âu tiếp tục xu hướng phòng thủ.”
Báo cáo CoinShares hàng tuần, 7/2024
| Khu vực | Inflow/Outflow (triệu USD) | Đặc điểm nổi bật |
|---|---|---|
| Hoa Kỳ | +608 | Dẫn đầu toàn cầu, hưởng lợi chính sách 401(k) |
| Canada | +16,5 | Tăng trưởng nhẹ, tâm lý chờ đợi |
| Đức, Thụy Điển, Thụy Sĩ | -54,3 | Rút vốn, đầu tư phòng thủ, thấp hơn kỳ vọng |
Yếu tố nào tạo nên sự bứt phá của Bitcoin và Ethereum?
Giá Bitcoin và Ethereum đồng loạt tăng mạnh là chất xúc tác quan trọng cho dòng vốn quay lại các sản phẩm tài sản số.
Việc Bitcoin và Ethereum tăng giá đã trực tiếp nâng tâm lý thị trường, giúp thu hút dòng tiền từ các quỹ ETP, ETF vào lại thị trường. Ethereum đặc biệt đáng chú ý khi lập mốc 4.000 USD – lần đầu kể từ tháng 12/2024, nhấn mạnh sức hấp dẫn với nhà đầu tư tổ chức. Theo Butterfill, mức tăng giá này thúc đẩy các sản phẩm ETP dựa trên Ethereum hút vốn gần 270 triệu USD tuần qua.
“Ethereum giữ vững đà tăng trưởng kể từ tháng 7 với inflow lên tới 270 triệu USD, dẫn đầu về sức hút tổ chức.”
Báo cáo CoinShares, tuần 7/2024
Dòng vốn có tập trung vào Bitcoin, Ethereum hay Altcoin cũng được hưởng lợi?
Các sản phẩm Bitcoin và Ethereum chiếm tỷ trọng chính song Altcoin như Solana, XRP, NEAR cũng ghi nhận sự quan tâm lớn của nhà đầu tư tổ chức.
Bên cạnh những quỹ ETF, ETP chủ đạo trên Bitcoin, Ethereum, các Altcoin lớn cũng chứng kiến dòng vốn chảy vào trở lại. Số liệu cho thấy Solana nhận 21,8 triệu USD, XRP thêm 18,4 triệu USD và NEAR đạt 10,1 triệu USD chỉ trong tuần qua. Điều này nhấn mạnh sự đa dạng danh mục của nhà đầu tư và kỳ vọng vào hệ sinh thái Layer 1, giải pháp thanh toán xuyên biên giới vẫn rất bền bỉ bất chấp thanh khoản thị trường giảm sút.
Đâu là nhà phát hành sản phẩm đầu tư thắng lớn và ai chịu sức ép rút vốn?
ProShares ETF dẫn đầu các sản phẩm hút vốn tuần qua tại Hoa Kỳ với mức 35 triệu USD; trong khi CoinShares XBT Provider AB ghi nhận rút vốn mạnh, nâng tổng outflow từ đầu năm lên 414 triệu USD.
Các tổ chức phát hành nhỏ, nằm trong nhóm “Other”, lại tạo dấu ấn khi hút về 151 triệu USD, cho thấy sức hấp dẫn phân khúc sản phẩm quỹ linh hoạt, sáng tạo bên lề các nhà quản lý quỹ truyền thống. Phân bổ dòng vốn cho thấy nhà đầu tư không chỉ ưu tiên các sản phẩm tên tuổi mà đã chủ động tìm kiếm chiến lược phân hóa, thích ứng thị trường.
“Xu hướng tìm kiếm các sản phẩm đa dạng, linh hoạt ngoài khối phát hành truyền thống là điểm sáng trong bối cảnh thị trường biến động.”
Báo cáo CoinShares, 2024
Thị trường vẫn tăng trưởng dù thanh khoản giảm: Ý nghĩa thực sự là gì?
Dù khối lượng giao dịch ETP giảm 23% so với tháng trước, dòng vốn lại tăng mạnh – phản ánh niềm tin dài hạn và dòng tiền tổ chức chủ động săn tìm cơ hội.
Sự trái chiều này cho thấy thanh khoản giảm không đồng nghĩa rủi ro mất hút vốn, mà là biểu hiện chuyển dịch lực mua về các sản phẩm đầu tư trung-dài hạn, tập trung ở những cú hích lớn như thay đổi chính sách. Đầu tư tổ chức dồn lực vào tài sản số khi định giá hấp dẫn và chính sách mới mở rộng lợi ích, thậm chí bất chấp các nhịp chốt lời, outflow cục bộ ở một vài khu vực.
Liệu sự tăng trưởng này có bền vững? Dự báo dòng vốn trong các tháng tới
Sự phục hồi mạnh mẽ hiện tại giúp thị trường tài sản số xác lập đà tăng mới, song triển vọng lâu dài vẫn phụ thuộc vào diễn biến chính sách và biến động giá các đồng dẫn dắt.
Nếu Hoa Kỳ tiếp tục duy trì chính sách cởi mở cho tài sản số trong kênh đầu tư truyền thống, đặc biệt là 401(k), khả năng inflow còn cao. Tuy vậy, các yếu tố như chính sách lãi suất Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ, thanh khoản toàn cầu, xu hướng Bitcoin, Ethereum vẫn là biến số cần theo sát. Lịch sử cho thấy mọi đợt tăng trưởng mạnh đều có các nhịp điều chỉnh sâu đi kèm.
“Sức hút đầu tư tài sản số hiện có nền tảng vững, đặc biệt nhờ vai trò của nhà đầu tư tổ chức, song vẫn cần mở rộng hơn về ổn định pháp lý và cơ chế hỗ trợ thị trường.”
Báo cáo Nghiên cứu KPMG, 2024
So sánh sản phẩm đầu tư, dòng vốn và tác động trên các phân khúc tài sản số chính
Tác động dòng vốn nổi bật nhất ở Bitcoin và Ethereum, song các quỹ Altcoin cũng đóng vai trò thu hút nhà đầu tư muốn đa dạng hóa rủi ro và đón đầu xu hướng công nghệ mới.
Các sản phẩm ETF, ETP Bitcoin vẫn duy trì sức hút mạnh nhờ định vị an toàn trong thị trường tài sản số. Sản phẩm Ethereum nổi bật khi hưởng lợi từ sự kỳ vọng về công nghệ Layer 2 và DeFi tăng trưởng, còn Altcoin trở thành điểm đến của dòng vốn tìm kiếm lợi nhuận cao – nhất là các hệ sinh thái Layer 1 mới nổi.
| Phân khúc | Dòng vốn tuần qua (triệu USD) | Đặc điểm nổi bật |
|---|---|---|
| Bitcoin | Không công bố riêng | Dẫn dắt thị trường, hưởng lợi chính sách lớn |
| Ethereum | 270 | Tăng trưởng vượt trội cho ETF, ETP |
| Solana | 21,8 | Layer 1 triển vọng, thu hút nhà đầu tư trẻ |
| XRP | 18,4 | Hưởng lợi xu thế thanh toán xuyên biên giới |
| NEAR | 10,1 | Tăng trưởng mới ở hệ sinh thái Layer 1 |
Nhà đầu tư nên cần chú ý gì trong bối cảnh dòng vốn biến động?
Giai đoạn hiện tại, dòng vốn chủ động tập trung vào các sản phẩm có giải pháp quản trị rủi ro tốt, tiềm năng tăng trưởng mạnh cùng nền tảng pháp lý minh bạch.
Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức nên lựa chọn đa dạng hóa danh mục, theo sát biến động chính sách, đặc biệt ở Hoa Kỳ và EU. Sự phân hóa dòng vốn giữa vùng Bắc Hoa Kỳ, châu Âu cho thấy rủi ro và tiềm năng nên được đánh giá lại theo điều kiện từng thị trường.
Dự báo xu hướng dòng vốn tài sản số nửa cuối năm 2024
Với kỷ lục inflow hiện nay và chính sách 401(k) cởi mở, thị trường tài sản số có thể sẽ tiếp tục tăng trưởng ngắn hạn, nhưng không loại trừ các nhịp điều chỉnh kỹ thuật hoặc outflow cục bộ tại một số khu vực.
Báo cáo của CoinShares và các tổ chức nghiên cứu lớn như KPMG, Deloitte đều chỉ ra rằng, khi thanh khoản toàn ngành thấp nhưng dòng vốn vẫn duy trì, đây là dấu hiệu tích cực, song nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ mọi biến động chính sách và giá các đồng chủ lực như Bitcoin, Ethereum, Solana trong những tháng tới.
Những câu hỏi thường gặp
Dòng vốn tài sản số tăng mạnh nhất nhờ yếu tố nào?
Sức tăng chủ yếu nhờ chính sách cho phép tài sản số vào 401(k) tại Hoa Kỳ, cộng hưởng với đà phục hồi giá Bitcoin, Ethereum và sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư tổ chức.
Hoa Kỳ hay châu Âu là động lực chính cho hút vốn tuần qua?
Hoa Kỳ giữ vai trò dẫn dắt dòng vốn toàn cầu với 608 triệu USD, trong khi châu Âu ghi nhận rút vốn nhẹ, thể hiện sự phân hóa rõ rệt giữa hai khu vực.
Ethereum có thực sự nổi bật hơn Bitcoin không?
Ethereum dẫn đầu về tỷ lệ inflow quỹ ETP, ETF với mức 270 triệu USD tuần qua, nhấn mạnh hấp dẫn với nhà đầu tư tổ chức, nhưng cả hai đều quan trọng với thị trường.
Altcoin nào nhận được sự quan tâm lớn?
Solana, XRP, NEAR là ba Altcoin nổi bật với inflow lần lượt 21,8 triệu, 18,4 triệu và 10,1 triệu USD trong tuần qua, cho thấy kỳ vọng lớn vào Layer 1 và thanh toán xuyên biên giới.
Phần lớn rủi ro với dòng vốn hiện tại là gì?
Biến động lãi suất Hoa Kỳ, thay đổi chính sách và giá các đồng chính là rủi ro lớn; nhà đầu tư nên thận trọng và theo sát các cập nhật chính sách từ Hoa Kỳ, EU.
Khối lượng giao dịch giảm mà inflow vẫn tăng, có ý nghĩa gì?
Điều này cho thấy niềm tin trung và dài hạn đang trở lại, mặc dù thanh khoản ngắn hạn chưa hồi phục, nhấn mạnh vai trò của dòng tiền tổ chức dẫn dắt thị trường.
Tổng tài sản quản lý trong lĩnh vực này hiện đạt bao nhiêu?
Báo cáo CoinShares cho thấy tổng tài sản quản lý (AUM) lập đỉnh 32,6 tỷ USD, tăng 82% từ đầu năm đến nay.
