Sự sụt giảm giá của Ether (ETH) đang không lay chuyển được những người nắm giữ lâu dài trong khi lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) cũng đang mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư.
Vì vậy, gợi ý một báo cáo mới của Glassnode ghi nhận nhiều người nắm giữ Ethereum dài hạn (> 155 ngày) đang có lợi nhuận cao nhất mặc dù ETH / USD giảm 55% so với mức cao nhất trên 4.300 USD. Trong khi đó, những người nắm giữ Ethereum ngắn hạn (<155 ngày) đã chứng kiến lợi nhuận của họ bốc hơi và hiện đang ngồi dưới nước.
“Sau khi gần chạm mức 46% vốn hóa thị trường với mức tăng chưa thực hiện, những người nắm giữ ngắn hạn hiện đang nắm giữ mức lỗ tổng hợp trên giấy là -25% vốn hóa thị trường”, Glassnode viết. “Ngược lại, những người nắm giữ dài hạn vẫn có lợi nhuận ổn định, nắm giữ lợi nhuận trên giấy tương đương khoảng 80% vốn hóa thị trường.”
Glassnode cho biết thêm, những người thua lỗ có khả năng thanh lý số tiền nắm giữ ETH của họ cao hơn trong khi trích dẫn chỉ báo STH-NUPL (lợi nhuận ròng chưa thực hiện của những người nắm giữ ngắn hạn), đã giảm xuống dưới 0.
NUPL (Lãi / lỗ ròng chưa thực hiện) xem xét sự khác biệt giữa Lợi nhuận chưa thực hiện và Lỗ chưa thực hiện để xác định xem toàn bộ mạng hiện đang ở trạng thái lãi hay lỗ.
Glassnode lưu ý thêm rằng LTH-NUPL, một chỉ số đo lường lợi nhuận ròng chưa thực hiện của những người nắm giữ dài hạn, đã đi ngang trong đợt điều chỉnh giảm của giá Ethereum. Do đó, theo dịch vụ phân tích dữ liệu, một LTH-NUPL bằng phẳng cho thấy ý định của các chủ sở hữu trong việc chấp nhận rủi ro giảm giá trong thị trường Ethereum.
DeFi để hạn chế sự sụt giảm của Ethereum?
Các chỉ số LTH-NUPL cuối cùng trên 1 là trong đợt tăng giá 2017-2018, trong đó giá Ethereu tăng 20,217%. Tuy nhiên, đợt tăng mạnh lên dốc theo sau là một đợt bán tháo mạnh mẽ không kém — ETH / USD đã xóa sổ gần 95% mức tăng đó.
Sự sụt giảm liên tục cho thấy những người nắm giữ dài hạn đã hoảng sợ bán số lượng ETH nắm giữ của họ sau khi chứng kiến lợi nhuận trên giấy của họ biến mất.
Nhưng sau đó, năm 2018 không có lĩnh vực DeFi nào có thể lấy ETH của những người nắm giữ đó và trả lại chúng với lợi suất hàng năm như trái phiếu chính phủ. Glassnode lưu ý:
“Không giống như những lần đầu tư trước đây, nhiều người nắm giữ dài hạn này hiện có thể triển khai tài sản của họ trong DeFi. ETH được gửi rộng rãi trong các giao thức cho vay như Aave và Compound, nơi nó hiện có hơn 4 tỷ đô la tiền gửi chưa thanh toán.”
Những người nắm giữ dài hạn có thể vay stablecoin – mã thông báo được chốt bằng đô la Mỹ – bằng cách giữ ETH của họ làm tài sản thế chấp với các giao thức Aave và Compound. Kết quả là, chiến lược cho phép người gửi tiền thu được lợi tức hấp dẫn từ rủi ro hoặc đầu cơ giá token
“Những người nắm giữ này có thể tích lũy mã thông báo quản trị, tăng số dư stablecoin của họ hoặc mua thành các khoản giảm giá lớn, tất cả trong khi vẫn giữ mức họ có với ETH với tư cách là người cho vay dài hạn”, báo cáo của Glassnode nói thêm. “Các khoản tiền gửi và vay trong Aave và Compound vẫn mạnh mẽ.”
Tuy nhiên, vay các tài sản không ổn định vẫn là một giải pháp thay thế rủi ro hơn. Ví dụ: mã thông báo quản trị đã giảm hơn 60% so với mức đỉnh của chúng trong thời kỳ suy thoái gần đây nhất. Những người tham gia DeFi, đặc biệt là những người nắm giữ Ethereum dài hạn, do đó, tìm kiếm các cơ hội canh tác sản lượng rủi ro để tồn tại với biến động giảm.
Với tính thanh khoản vẫn mạnh mẽ giữa các nền tảng DeFi, hơn 100 tỷ đô la theo dữ liệu do Glassnode cung cấp và những người nắm giữ Ether sẵn sàng không thanh lý tài sản của họ, có khả năng ETH có thể tránh được đợt điều chỉnh giảm giá giống như năm 2018 vào năm 2021.
.
