Bank of International Settlement gọi sự gia tăng của tài chính phi tập trung 'ảo tưởng ' trong đánh giá hàng quý mới nhất

Mặc dù tổng giá trị bị khóa trong các giao thức DeFi đã làm lu mờ 246 tỷ đô la, nhưng nó không đủ để làm hài lòng BIS.

Hôm thứ Hai, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, hay BIS, một tổ chức tài chính thuộc sở hữu của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, đã công bố một báo cáo xem xét kỹ lưỡng sự phát triển của ngành tài chính phi tập trung, hay DeFi. Bài báo mở đầu bằng cách nói, “Có một “ảo tưởng phân cấp” trong DeFi vì nhu cầu quản trị làm cho một số mức độ tập trung hóa là không thể tránh khỏi, và các khía cạnh cấu trúc của hệ thống dẫn đến sự tập trung quyền lực. Nó tiếp tục:

Nếu DeFi trở nên phổ biến, các lỗ hổng của nó có thể làm suy yếu sự ổn định tài chính. Những điều này có thể nghiêm trọng vì đòn bẩy cao, không phù hợp về thanh khoản, tính liên kết tích hợp và thiếu giảm xóc như ngân hàng”.

Theo BIS, tất cả các giao thức DeFi đều có các yếu tố tập trung vốn có do khung quản trị trung tâm của chúng, theo cách tương tự như các pháp nhân như các tập đoàn. Ngoài ra, một số blockchain DeFi tập trung quyền lực vào tay những người nắm giữ tiền xu lớn hoặc cho người trong cuộc trong việc bán token.

Tiền điện tử so với tài chính truyền thống | Nguồn: BIS

Báo cáo chỉ trích đòn bẩy cao có nguồn gốc từ các nền tảng giao dịch và cho vay DeFi, chẳng hạn như biên độ của Binance vượt quá 100 lần tại một thời điểm. Nó cũng vạch ra sự mong manh của stablecoin, vì sự mờ đục và thiếu quy định của chúng, cùng với các vấn đề thanh khoản và rủi ro thị trường, có thể dẫn đến hoạt động ngân hàng của nhà đầu tư khiến chúng giảm xuống dưới mệnh giá trong một thời gian ngắn.

Tăng trưởng trong hoạt động tiền điện tử | Nguồn: BIS

“Hiện tại, nó chủ yếu hướng tới đầu cơ, đầu tư và chênh lệch giá trong tài sản tiền điện tử, thay vì các trường hợp sử dụng kinh tế thực”, báo cáo cho biết.

“Về mặt cân bằng, tiền đề chính của DeFi – giảm tiền thuê tích lũy cho các trung gian tập trung – dường như vẫn chưa được thực hiện.”

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.