- Nguồn cung USDT và giá BTC có mối tương quan đáng kể.
- Dòng tiền USDT tăng lên có đang tạo điều kiện cho Bitcoin thoát khỏi giai đoạn trì trệ?
Với 450 triệu USD Tether [USDT] chảy vào các sàn giao dịch trong tháng 2, khả năng thanh khoản stablecoin tăng cho thấy khả năng chịu rủi ro được tái khởi động. Liệu sự gia tăng vốn này có thể tăng cường hỗ trợ mua cho Bitcoin [BTC] và kích thích một đợt tăng giá không?
Giá BTC thường có xu hướng theo nguồn cung USDT. Vào giữa tháng 12, khi BTC đạt đỉnh 108K USD (mức cao nhất mọi thời đại vào thời điểm đó), nguồn cung lưu hành của USDT cũng đạt đỉnh ở mức 140 tỷ. Tuy nhiên, sự thay đổi động lượng đã thấy BTC giảm xuống 91K USD, trùng khớp với việc nguồn cung USDT giảm 3 tỷ xuống 137 tỷ, báo hiệu sự hoạt động phòng ngừa.
Nguồn: Glassnode
Đáng chú ý, nguồn cung USDT đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 141 tỷ, tại thời điểm viết bài, kèm theo các dòng tiền vốn mới vào các sàn giao dịch. Nếu sự luân chuyển vốn này chuyển thành nhu cầu thực tế, BTC có thể vượt qua mốc 100K USD.
Tuy nhiên, nếu phần lớn nguồn vốn này chỉ thúc đẩy giao dịch đòn bẩy thay vì mua thực tế, nó có thể tạo ra một cái bẫy thanh khoản. Trong kịch bản này, giá sẽ tăng tạm thời nhưng thiếu sự ủng hộ thực sự, dẫn đến một sự đảo chiều mạnh mẽ khi các vị thế sử dụng đòn bẩy quá mức bị đóng.
USDT đang thúc đẩy nhu cầu thực sự hay chỉ là đòn bẩy?
Kể từ lần cuối BTC cố gắng vượt qua mốc 100K USD, Chỉ số Đòn bẩy Ước tính (ELR) đã tăng, đạt các đỉnh cao hơn. Trong khi đó, dòng vào BTC vào các sàn giao dịch cao hơn dòng ra, cho thấy nhu cầu mua yếu. Với nhiều đòn bẩy trong quá trình, BTC đối mặt với nguy cơ cao về chuỗi thanh lý dài hạn nếu giá giảm.
Nguồn: CryptoQuant
Với tâm lý thị trường đang ở vùng lo ngại, lợi nhuận chưa thực hiện cao và sự tích lũy ETF BTC yếu , dòng tiền USDT tăng không nhất thiết có nghĩa là một tín hiệu tích cực cho BTC.
Thay vào đó, việc tăng đòn bẩy và nhu cầu mua yếu gia tăng nguy cơ chuỗi thanh lý dài hạn, làm cho hành động giá của BTC trở nên dễ tổn thương hơn trong ngắn hạn. Cẩn thận là điều cần thiết.
