Các chỉ số phái sinh của BTC hiện phản ánh các bài đọc vào cuối tháng 9 trước khi giá Bitcoin tăng mạnh 62%.
Phân tích thị trường
Bitcoin (BTC) đã ở dưới 45.000 đô la trong 14 ngày và hiện thấp hơn 40% so với mức cao nhất mọi thời đại là 69.000 đô la. Diễn biến này tương tự như vào cuối tháng 9 năm 2021, khi giá Bitcoin đi ngang trong 11 ngày và thấp hơn 36% so với mức cao nhất mọi thời đại trước đó là $ 64,900 vào ngày 14 tháng 4.
Để hiểu liệu động lượng giá hiện tại có bắt chước vào cuối tháng 9 hay không, các nhà giao dịch nên bắt đầu bằng cách phân tích phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai Bitcoin, còn được gọi là “cơ sở”. Không giống như hợp đồng vĩnh viễn, các hợp đồng tương lai theo lịch cố định này không có tỷ lệ cấp vốn, vì vậy giá của chúng sẽ khác rất nhiều so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường.
Bằng cách đo lường chênh lệch chi phí giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay thông thường, một nhà giao dịch có thể đánh giá mức độ tăng giá trên thị trường. Sự lạc quan quá mức từ người mua có xu hướng khiến hợp đồng tương lai ba tháng được giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm 15% hoặc cao hơn (cơ sở).
Ví dụ, vào đầu tháng 9, lãi suất cơ bản dao động từ 9% đến 13%, cho thấy sự tự tin, nhưng vào ngày 29 tháng 9, ngay trước khi Bitcoin bứt phá trên 45.000 đô la, phí bảo hiểm tương lai 3 tháng ở mức 6,5%. Nói chung, các chỉ số dưới 5% thường được coi là giảm giá, vì vậy việc đọc 6,5% vào cuối tháng 9 có nghĩa là các nhà đầu tư đang thể hiện sự tự tin thấp.
Về điều kiện thị trường hiện tại, có rất nhiều điểm tương đồng với tháng 9 năm 2021, ngay trước khi Bitcoin phá vỡ 45.000 đô la và bắt đầu đợt tăng 62%. Đầu tiên, phí bảo hiểm tương lai 3 tháng của Bitcoin hiện tại ở mức 6,5% và chỉ số này gần đây dao động từ 9% đến 11%, phản ánh sự lạc quan nhẹ.
Diễn biến thị trường tích cực bất ngờ xảy ra khi các nhà đầu tư ít mong đợi nhất và đây chính xác là kịch bản đang xảy ra ngay bây giờ. Để xác nhận liệu động thái này có cụ thể đối với công cụ hay không, người ta cũng nên phân tích thị trường quyền chọn. Độ lệch delta 25% so sánh các tùy chọn gọi (mua) và đặt (bán) tương đương. Chỉ báo sẽ chuyển sang tích cực khi “nỗi sợ hãi” phổ biến vì phí bảo vệ quyền chọn bán cao hơn quyền chọn mua.
Có liên quan: Thị trường gấu nào? Nhà phân tích cho biết mức giảm giá BTC hiện tại vẫn khớp với các chu kỳ Bitcoin trước đó
Điều ngược lại xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường lạc quan, khiến độ lệch của đồng bằng 25% chuyển sang vùng tiêu cực. Các kết quả đọc giữa âm 8% và dương 8% thường được coi là trung tính.
Độ lệch delta 25% dao động gần 10% vào cuối tháng 9 năm 2021, cho thấy sự lo lắng từ các nhà giao dịch quyền chọn. Các nhà tạo lập thị trường và bàn kinh doanh chênh lệch giá đã tính phí quá cao cho các vị thế bán bảo vệ (giảm giá).
Theo chỉ báo độ lệch delta 25% hiện tại, các nhà giao dịch quyền chọn là trung lập. Tuy nhiên, vào ngày 10 tháng 1, chỉ số này đã chạm ngưỡng tích cực 8%, báo hiệu một sự giảm giá nhẹ.
Các chỉ số phái sinh cho thấy điều kiện thị trường hiện tại giống như vào cuối tháng 9 khi Bitcoin đảo ngược xu hướng giảm trong 24 ngày và bắt đầu tăng 62% trong ba tuần sau đó.
Liệu hiện tượng này có lặp lại? Những con bò đực chắc chắn hy vọng như vậy.
Các quan điểm và ý kiến được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.
