Vào ngày 27 tháng 6, hơn 15 tỷ USD Bitcoin Option sẽ hết hạn, tạo ra một cột mốc quan trọng trên thị trường tiền điện tử. Thị trường hiện tại chứng kiến lượng mở vị thế (Open Interest) tập trung đáng kể quanh các vùng gamma cao, đặc biệt tại các mức giá sát thời điểm đáy và đỉnh kỹ thuật.
Khả năng thị trường biến động mạnh sau kỳ hạn phụ thuộc lớn vào cách giá Bitcoin phản ứng. Đường phá vỡ rõ ràng theo hướng nào cũng có thể thiết lập xu hướng giá trong quý 3 tới.
Xu hướng tăng giá của Bitcoin dựa trên quyền chọn
Hiện tại, Open Interest quyền chọn BTC thể hiện chiều hướng tích cực, với 79.630 hợp đồng gọi mua so với 59.770 hợp đồng đặt (puts). Tỷ lệ put/call là 0.75, cho thấy tâm lý thị trường đang hướng về tăng giá, tuy vẫn còn phân tán.
Tổng lượng hợp đồng mở đạt 139.400, đại diện cho một trong các kỳ hạn lớn nhất trong vài tháng trở lại đây. Điểm điểm đau của thị trường nằm ở mức giá 102.000 USD, trong khi giá thị trường hiện cao hơn khoảng 5.500 USD, điều này tạo ra vị trí gamma ngắn hạn cho nhà tạo lập thị trường.
Tác động của các nhà tạo lập thị trường và khả năng squeeze gamma
Các nhà tạo lập thị trường phản ứng bằng cách cân bằng rủi ro qua việc mua hợp đồng tương lai hoặc trực tiếp mua BTC ở thị trường spot, điều này tạo áp lực mua sớm trước hạn. Nếu giá tiếp tục tăng, điều này có thể dẫn đến hiện tượng squeeze gamma, thúc đẩy đà tăng một cách nhanh chóng do việc nhà tạo lập cần mua đẩy giá lên cao hơn nữa.
Trong kịch bản tích cực, Bitcoin giữ được cấu trúc tăng giá rõ ràng, vượt qua mức kháng cự then chốt, có thể kéo theo đà bứt phá lên mức 110.000 USD trong vòng chưa đầy một phiên.
Sự kiện sau ngày hết hạn quyền chọn và xu hướng thị trường
Ảnh hưởng của luồng giao dịch sau kỳ hạn
Sau khi 15 tỷ USD quyền chọn đáo hạn, các vị thế phòng ngừa rủi ro sẽ được xóa bỏ, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư mở rộng vị thế mới. Hiện tại, Open Interest Bitcoin Option đạt đỉnh cao kỷ lục 51,1 tỷ USD, trong đó Deribit chiếm tới 80% lượng flow.
Chỉ số Put/Call ratio cũng giảm xuống còn 0.36 trong vòng 24 giờ, cho thấy làn sóng đặt cược tăng giá mới đang lan tỏa rõ rệt. Nhiều hợp đồng gọi mua mới đã được giao dịch, giúp thị trường chuẩn bị cho các xu hướng bứt phá trong quý 3 tới.
Xu hướng thị trường và khả năng bứt phá tiếp theo
Khi các vị thế cũ được giải phóng, có thể xuất hiện các đợt biến động ngắn hạn, như bán cắt lỗ hoặc chốt lời. Tuy nhiên, sự gia tăng của các vị thế mua mới giúp hấp thụ dòng thanh khoản, làm giảm khả năng giảm sâu và mở ra cơ hội cho Bitcoin bứt phá mạnh mẽ hơn nữa.
Với hiệu ứng tích cực này, các nhà phân tích kỳ vọng rằng Bitcoin sẽ duy trì đà tăng, hướng tới việc vượt qua mức 110.000 USD trong quý tới, tạo điều kiện cho xu hướng bullish tiếp diễn dài hạn.
