Nhà sáng lập Liquid Capital Yi Lihua cho rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất sắp tới sẽ mở ra thị trường bò tiền điện tử, trong đó ETH có thể tăng mạnh hơn BTC.
Trả lời loạt câu hỏi trên nền tảng X, Yi giải thích vì sao ETH chưa vượt đỉnh cũ trong bối cảnh chu kỳ tăng lãi suất, đồng thời nêu quan điểm về điểm mua, rủi ro đòn bẩy và tranh luận với các ý kiến bi quan.
- Yi: chu kỳ tăng lãi suất khiến đa số tiền điện tử kém, nhưng kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ kích hoạt bull market.
- Quan điểm: mô hình chu kỳ 4 năm yếu dần; hiện là thời điểm tốt để mua, đặc biệt là ETH.
- Quản trị rủi ro: có thể trả phần lớn khoản vay bất kỳ lúc nào; đánh giá ETH an toàn tuyệt đối trên 1.000 USD.
Vì sao ETH kém hơn BTC và kỳ vọng ETH sẽ vượt BTC
Yi cho rằng đây là giai đoạn chu kỳ tăng lãi suất; ngoài BTC lập đỉnh mới, phần lớn tiền điện tử còn lại thể hiện không tốt, nhưng khi bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, thị trường bò có thể quay lại và ETH sẽ tăng vượt BTC.
Ông nêu so sánh: giá ETH thấp hơn đỉnh trước, trong khi BTC cao hơn đỉnh trước gần 40%. Theo Yi, bốn năm gần đây là giai đoạn khó khăn nhất với tiền điện tử, nên việc ETH chưa bứt phá không phải bất thường trong bối cảnh vĩ mô hiện tại.
Yi lập luận rằng trong nhiều thị trường bò trước đây, ETH từng vượt trội BTC. Ông tin kịch bản tương tự có thể lặp lại khi điều kiện vĩ mô đổi hướng sang nới lỏng, và ETH sẽ là tài sản hưởng lợi lớn.
Điểm mua ETH, chu kỳ 4 năm và rủi ro đòn bẩy
Yi đánh giá mô hình chu kỳ 4 năm đã kém hiệu lực do DAT model, kỳ vọng cắt giảm lãi suất, chính sách tiền điện tử và xu hướng stablecoin toàn cầu; ông gọi đây là thời điểm tốt nhất để mua tiền điện tử, đặc biệt là ETH.
Trước câu hỏi về cơ hội bắt đáy quanh 3.000 USD và rủi ro giảm tiếp, Yi nhấn mạnh ETH là bên hưởng lợi lớn nhất vì hệ sinh thái ứng dụng, stablecoin có tiềm năng tăng trưởng gấp nhiều lần, và khả năng đưa lượng tài sản quy mô nghìn tỷ USD vào dịch vụ tài chính on-chain.
Về lo ngại vị thế ETH có hoạt động cho vay (tương đương đòn bẩy), Yi nói không cần lo: họ đã chuẩn bị, có thể trả phần lớn khoản vay bất cứ lúc nào; đồng thời tính toán rằng ETH an toàn tuyệt đối khi trên 1.000 USD.
Về việc chờ đáy thấp hơn, Yi cho rằng không ai có góc nhìn của Chúa để mua đúng điểm thấp nhất; ông lấy ví dụ BTC dưới 20.000 USD ở chu kỳ trước, mua 15.000 hay 20.000 USD khác biệt không lớn nếu vùng đó là đáy.
Yi cũng bác bỏ nghi vấn kêu gọi mua: lần duy nhất họ thanh lý ở 4.500 USD là do rủi ro ngắn hạn, hoạt động minh bạch on-chain; bán là để mua thêm ETH. Ông nhấn mạnh ETH là tài sản 360 tỷ USD và họ không thể tác động xu hướng.
