Chủ tịch Fed New York John Williams khẳng định chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed là cần thiết để kiểm soát áp lực lạm phát từ thuế quan và yếu tố toàn cầu.
Ông nhấn mạnh các mức thuế nhập khẩu mới sẽ đẩy giá nhập khẩu tăng cao, góp phần thúc đẩy lạm phát trong những tháng tới, đồng thời cảnh báo cần duy trì chính sách thắt chặt nhằm giữ ổn định kinh tế và kiểm soát kỳ vọng lạm phát.
- Thuế quan mới của chính quyền Trump dự kiến làm tăng áp lực lạm phát và giá hàng hóa nhập khẩu.
- Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt dù áp lực lạm phát có dấu hiệu giảm ở một số lĩnh vực.
- Triển vọng tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ suy giảm, dự báo tăng trưởng chỉ còn khoảng 1% trong năm tới.
Chính sách tiền tệ thắt chặt có cần thiết trong bối cảnh thuế quan tăng?
John Williams, Chủ tịch Fed New York, khẳng định chính sách tiền tệ thắt chặt hiện tại là phù hợp và cần thiết để đối phó với tác động lạm phát từ thuế quan và các yếu tố kinh tế toàn cầu. Theo ông, dù ảnh hưởng thuế quan mới chưa hiện rõ trong dữ liệu tổng thể, nhưng tác động sẽ gia tăng trong những tháng tiếp theo.
Ông cho biết: “Duy trì chính sách tiền tệ với mức độ hạn chế vừa phải là hoàn toàn phù hợp”. Các mức thuế nhập khẩu áp dụng giai đoạn cuối 2024 – đầu 2025 được dự báo sẽ đẩy lạm phát tăng gần 1 điểm % tới năm 2026, làm tăng giá hàng hóa tiêu dùng nhập khẩu như thiết bị gia dụng, dụng cụ âm nhạc, hành lý, và đồ dùng bàn ăn.
Chính sách thắt chặt này là cần thiết để kiểm soát áp lực giá cả từ thuế quan và duy trì ổn định kinh tế vĩ mô trong bối cảnh đầy biến động hiện nay.
John Williams, Chủ tịch Fed New York – tháng 7 năm 2025
Fed có kế hoạch giảm lãi suất trong năm 2025 không?
Dù thị trường kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất từ tháng 9 năm 2025 do những dấu hiệu lạm phát chậm lại tại một số lĩnh vực dịch vụ, John Williams lưu ý những dự báo này có thể quá sớm và chưa phản ánh đầy đủ các áp lực lạm phát từ yếu tố toàn cầu và thuế quan.
Ông nhấn mạnh: “Dữ liệu CPI mới nhất cho thấy lạm phát vẫn tăng liên tiếp 5 tháng, nhất là ở hàng hóa chịu ảnh hưởng từ thuế quan. Mặc dù lạm phát dịch vụ có xu hướng giảm, áp lực giá từ hàng hóa đang gia tăng và cần được theo dõi kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định về chính sách.”
Vì sao áp lực lạm phát từ hàng hóa tăng?
Thuế nhập khẩu áp lên các mặt hàng tiêu dùng khiến giá các thiết bị gia đình, đồ dùng cá nhân và dụng cụ giải trí tăng lên rõ ràng. Đồng USD Hoa Kỳ suy yếu cũng làm gia tăng chi phí nhập khẩu, thúc đẩy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng cao, tạo ra sức ép lạm phát dai dẳng.
Dự báo tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động Hoa Kỳ năm 2025
Williams dự báo tăng trưởng GDP Hoa Kỳ sẽ chậm lại còn khoảng 1% trong năm 2026, so với mức 2,1% năm 2024. Nguyên nhân do lãi suất cao hơn, bất định kinh tế toàn cầu và sự suy giảm chi tiêu tiêu dùng. Thị trường lao động sẽ chịu áp lực tăng tỷ lệ thất nghiệp lên khoảng 4,5%, phản ánh sự hạ nhiệt của nền kinh tế.
Ông nhấn mạnh sự cần thiết duy trì chính sách thắt chặt để kiềm chế lạm phát, tránh làm suy giảm niềm tin thị trường và giữ vững uy tín của Fed bất chấp sức ép giảm lãi suất từ một số nhóm nhà đầu tư.
“Sức khỏe kinh tế và uy tín chính sách của Fed phụ thuộc vào việc kiên định kiểm soát lạm phát, ngay cả khi điều đó đồng nghĩa với tăng trưởng chậm lại và thị trường lao động yếu đi.”
Jerome Powell, Chủ tịch Fed – tháng 7 năm 2025
Ảnh hưởng của thuế quan đến lạm phát và chuỗi cung ứng ra sao?
Các mức thuế nhập khẩu mới theo chiến lược kinh tế của chính quyền Trump nhằm bảo vệ sản xuất nội địa đồng thời tạo áp lực lên hàng hóa nhập từ nước ngoài. Tuy nhiên, theo các chuyên gia kinh tế, các biện pháp này làm tăng chi phí nhập khẩu, đẩy lạm phát lên cao, đồng thời gây gián đoạn chuỗi cung ứng. Lý giải này củng cố quan điểm Fed cần duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ để ngăn chặn lạm phát leo thang.
Ví dụ thực tế về hàng hóa tăng giá do thuế quan
Những nhóm hàng như thiết bị gia đình, nhạc cụ, hành lý và đồ dùng bàn ăn đang chứng kiến mức giá tăng khá rõ nét, phản ánh trực tiếp chi phí thuế nhập khẩu gia tăng. Đây là minh chứng thực tiễn cho ảnh hưởng sâu rộng của chiến tranh thuế quan đối với kinh tế tiêu dùng Hoa Kỳ.
Những câu hỏi thường gặp
- 1. Tại sao Fed phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong khi lạm phát có dấu hiệu giảm?
- Fed cần kiểm soát áp lực lạm phát tiềm ẩn từ các yếu tố toàn cầu và thuế quan để duy trì ổn định giá cả và kỳ vọng lạm phát lâu dài. (John Williams, 2025)
- 2. Thuế quan có tác động thế nào đến giá hàng hóa nhập khẩu?
- Thuế quan làm tăng chi phí nhập khẩu, đặc biệt với hàng tiêu dùng như thiết bị gia đình và dụng cụ âm nhạc, dẫn đến giá cả đẩy lên, tăng áp lực lạm phát.
- 3. Fed có khả năng giảm lãi suất trong năm 2025 không?
- Dù thị trường kỳ vọng có thể giảm, lãnh đạo Fed nhấn mạnh vẫn còn nhiều rủi ro lạm phát, cần thận trọng trước khi thay đổi chính sách.
- 4. Tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ năm 2026 dự báo như thế nào?
- Fed dự báo tăng trưởng GDP Hoa Kỳ giảm còn khoảng 1% do lãi suất cao, bất định kinh tế toàn cầu và chi tiêu tiêu dùng suy giảm.
- 5. Tỷ lệ thất nghiệp sẽ chịu tác động ra sao?
- Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến tăng lên khoảng 4,5%, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt dưới áp lực thắt chặt tài chính.
