Việc stablecoin depeg gây khó khăn hơn cho USDC và DAI

Theo các nhà phân tích tại S&P Global, các stablecoin được chốt bằng đô la không tránh khỏi việc giảm tỷ giá cố định của chúng, nhưng một số như USD Coin của Circle và Dai của MakerDAO, có xu hướng bị giảm giá trị hơn những loại khác.

Một nghiên cứu vào tháng 9 của Tiến sĩ Cristina Polizu, Anoop Garg và Miguel de la Mata, đã đi sâu vào việc định giá và giảm giá stablecoin cho 5 loại stablecoin hàng đầu: Tether (USDT), Binance USD (BUSD), Paxos (USDP), USDC và DAI.

Phân tích tiết lộ rằng USDC và DAI đã có nhiều thời gian dưới mức 1 USD hơn USDT và BUSD trong hai năm qua. Trong sự kiện de-peg dài nhất và sâu nhất, USDC ở dưới 0,90 USD trong 23 phút và DAI trong 20 phút.

Tuy nhiên, USDT đã giảm xuống dưới 0,95 USD chỉ trong một phút, trong khi giá BUSD không hề giảm xuống dưới 0,975 USD trong khoảng thời gian từ tháng 6 năm 2021 đến tháng 6 năm 2023.

Hơn nữa, tần suất gỡ bỏ tỷ giá của USDC và DAI cao hơn nhiều so với USDT và BUSD trong khoảng thời gian hai năm.

Các nhà nghiên cứu lưu ý rằng các sự kiện de-peg kéo dài một phút “có thể là do nhiễu”, đặc biệt là đối với các ngưỡng gần hơn với 1 USD. Các sự kiện de-peg dài hơn được coi là “có ý nghĩa hơn” nhưng kết quả vẫn nghiêng về USDT hơn USDC.

USDC giảm xuống còn 0,87 USD vào tháng 3 năm 2023 do sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley (SVB). Nhà phát hành USDC Circle có 3,3 tỷ USD trong số dự trữ 40 tỷ USDC của mình vào thời điểm đó với SVB.

MakerDAO là một trong những chủ sở hữu stablecoin lớn nhất vào thời điểm đó, với hơn 3,1 tỷ USDC dự trữ để thế chấp cho DAI cũng không được neo giá.

Tiến sĩ Polizu và các đồng nghiệp kết luận: “Việc duy trì tỷ giá cố định và cơ chế ổn định đòi hỏi phải có sự quản trị tốt, tài sản thế chấp và dự trữ đầy đủ cùng với tính thanh khoản, niềm tin và sự chấp nhận của thị trường”.

Tether đã gặp khó khăn với FUD truyền thông chính thống trong nhiều năm, tuy nhiên các phát hiện cho thấy USDT đã ổn định hơn so với đối thủ USDC trong cùng thời kỳ.

Hơn nữa, nguồn cung USDT đã tăng 25% kể từ đầu năm lên 83 tỷ, mang lại cho nó thị phần stablecoin vượt trội là 67%. Điều này phần lớn là do Circle gây ra, khiến nguồn cung USDC giảm 41,5% và thị phần giảm xuống 21% trong cùng kỳ.

Tin Tức Bitcoin tổng hợp.