Bitcoin giảm khi Vanguard ví BTC như “digital Labubu”, dù công ty đã mở quyền giao dịch ETF cho khách hàng.
BTC lùi khỏi đỉnh gần đây, giao dịch quanh 92.000 USD, làm dấy lên lo ngại chu kỳ boom-bust, ngay cả khi kênh tiếp cận có tổ chức tiếp tục mở rộng qua ETF và nền tảng môi giới lớn.
Bitcoin giảm từ đỉnh gần đây
BTC đang lùi về quanh 92.000 USD, nối dài nhịp điều chỉnh sau đỉnh gần nhất giữa bối cảnh áp lực bán quay lại trên diện rộng.
Đà giảm khơi dậy lo ngại lặp lại chu kỳ boom-bust của Bitcoin, dù cửa ngõ tổ chức mở rộng. BTC traded gần 92.000 USD theo dữ liệu thị trường, trong khi các ETF giao ngay tiếp tục tạo thanh khoản và chuẩn hóa giao dịch.
Nhiều nhà đầu tư theo dõi mức biến động như tín hiệu tâm lý rủi ro, đặc biệt sau giai đoạn tăng mạnh. Mặt khác, bối cảnh vĩ mô và dòng vốn tổ chức qua ETF có thể làm chậm hoặc khuếch đại các nhịp điều chỉnh.
Vanguard ví Bitcoin là “digital Labubu”
John Ameriks của Vanguard cho rằng Bitcoin giống “digital Labubu”, nhấn mạnh BTC không tạo thu nhập, không lãi kép, không dòng tiền, nên chỉ như đồ sưu tầm.
Phát biểu tại sự kiện ETF ở New York, ông Speaking trực tiếp về tính đầu tư của BTC, phủ nhận giá trị kinh tế bền vững của công nghệ đằng sau. Lập luận này nối dài chuỗi so sánh với tulip Hà Lan thế kỷ 17 hay Beanie Babies thập niên 1990.
- Luận điểm cốt lõi: không có dòng tiền → khó định giá theo mô hình chiết khấu.
- Trọng tâm phản biện: giá trị dựa vào khan hiếm và kỳ vọng người mua sau.
- Hệ quả: xếp BTC vào nhóm “collectible”, khác với tài sản sản sinh dòng tiền.
Vanguard mở quyền truy cập nhưng không khuyến nghị
Vanguard cho phép giao dịch ETF crypto trên nền tảng môi giới, nhưng không đưa lời khuyên mua/bán hay chọn token; mở quyền tiếp cận mà không ủng hộ.
“Chúng tôi cho phép mọi người nắm giữ và mua các ETF này trên nền tảng nếu họ muốn, nhưng họ tự chịu trách nhiệm. Chúng tôi sẽ không khuyên họ mua hay bán, hoặc nên giữ token nào.”
– John Ameriks, Vanguard, Bloomberg ETFs in Depth 2025
Động thái nới quyền truy cập diễn ra dưới thời CEO Salim Ramji, cựu lãnh đạo BlackRock có nền tảng crypto, đánh dấu sự đảo chiều sau nhiều năm thận trọng. Tuy vậy, Vanguard tách bạch giữa “hỗ trợ giao dịch” và “niềm tin đầu tư”.
Việc ETF giao ngay Bitcoin ra mắt tháng 1/2024 được cho là góp phần chuẩn hóa hạ tầng và thanh khoản. Vanguard vẫn tránh ra mắt sản phẩm crypto riêng, nhấn mạnh đáp ứng nhu cầu khách hàng nhưng không bao gồm khuyến nghị hay luận điểm tích cực dài hạn với BTC.
Danh mục ETF crypto đã xuất hiện trên nền tảng Vanguard
Vanguard đã mở truy cập cho khách hàng giao dịch các ETF nắm giữ Bitcoin, Ethereum, Ripple và Solana trên nền tảng môi giới, đặt chúng cạnh vàng và tài sản truyền thống.
Động thái này cho phép hơn 50 triệu khách hàng môi giới (tính đến khi triển khai ngày 2/12) tiếp cận ETF và quỹ liên quan crypto. Theo Andrew Kadjeski, cấu trúc ETF tỏ ra bền bỉ trong biến động và duy trì thanh khoản mạnh, củng cố khuôn khổ giao dịch cho tài sản số.
Song song, Vanguard vẫn gọi Bitcoin là “digital Labubu”, nhất quán quan điểm: phục vụ nhu cầu tiếp cận nhưng không cổ xúy hay định vị BTC như tài sản tạo thu nhập.
Kết luận: Chiến lược của Vanguard ưu tiên nhu cầu hơn niềm tin BTC
Vanguard trao quyền giao dịch ETF crypto để đáp ứng khách hàng, trong khi giữ khoảng cách với luận điểm dài hạn của Bitcoin. Các so sánh với đồ chơi/bong bóng cho thấy khoảng cách văn hóa–định giá mà BTC cần vượt qua để đạt tính chính danh toàn diện.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Bitcoin giảm khỏi đỉnh gần đây?
Áp lực bán lan rộng khiến BTC điều chỉnh từ đỉnh, giao dịch quanh 92.000 USD, trong bối cảnh lo ngại chu kỳ boom-bust quay lại dù kênh ETF mở rộng thu hút dòng vốn tổ chức.
Vanguard đánh giá Bitcoin như thế nào?
Vanguard, qua John Ameriks, mô tả BTC là “digital Labubu”, cho rằng không có thu nhập, lãi kép hay dòng tiền; vì vậy coi như đồ sưu tầm thay vì tài sản sản xuất giá trị.
Vanguard có khuyến nghị mua/bán ETF crypto không?
Không. Vanguard mở quyền giao dịch ETF crypto cho khách hàng nhưng không đưa lời khuyên mua/bán hoặc chọn token; khách hàng tự quyết định.
