Stablecoin đạt 270 tỷ USD vốn hóa, USDC vượt USDT trên Ethereum

Stablecoin đạt giá trị kỷ lục 271,1 tỷ USD, với USDC dẫn đầu trên Ethereum và USDT chiếm lĩnh mạng TRON.

Đà tăng trưởng và phân hóa của stablecoin thúc đẩy biến động đáng kể trên các Blockchain lớn, đồng thời tạo cơ hội cho các dự án mới dưới khung pháp lý nghiêm ngặt.

Stablecoin chạm mốc 271,1 tỷ USD – Điều gì khiến thị trường này bùng nổ?

Tại thời điểm cập nhật, tổng giá trị stablecoin đã chạm mốc 271,1 tỷ USD, ghi nhận mức kỷ lục mới theo dữ liệu từ DeFiLlama.

Điều này phản ánh nhu cầu sử dụng stablecoin đang tăng trưởng nhanh chóng trên các Blockchain khác nhau, đặc biệt khi các ứng dụng DeFi (DeFi) ngày càng phổ biến.

Thị trường stablecoin đang chứng kiến cuộc cạnh tranh quyết liệt về vị thế dẫn đầu, khi không còn một đồng coin nào kiểm soát tuyệt đối trên tất cả các nền tảng. Thay vào đó, mỗi mạng Blockchain thu hút một nhóm người dùng và dự án khác biệt. Theo báo cáo của The Block năm 2025, sự phân hóa giữa các stablecoin lớn giúp đa dạng hóa nguồn vốn, giảm rủi ro hệ thống cho các nhà đầu tư.

Stablecoin tiếp tục là mạch sống cho hệ sinh thái DeFi và tiền điện tử. Đà tăng vốn hóa là minh chứng cho niềm tin của thị trường, bất chấp các lo ngại về quy định.
Janet Yellen, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, phát biểu tại hội thảo Blockchain New York 2025 (Nguồn: Bloomberg, 07/2025)

Tỷ trọng thị phần: Ai đang dẫn đầu thị trường stablecoin toàn cầu?

Dù USDT vẫn giữ 60% thị phần toàn cầu, nhưng vai trò này đang thay đổi rõ rệt tùy từng hệ sinh thái Blockchain.

USDT tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu về vốn hóa, nhưng không còn sự thống trị tuyệt đối trên mọi mạng. Theo CoinGecko tháng 8 năm 2025, USDT chiếm ưu thế trên TRON, trong khi USDC nổi lên mạnh mẽ trên Ethereum nhờ tích hợp sâu với các sản phẩm DeFi.

Thị trường stablecoin hiện nay phụ thuộc lớn vào đặc trưng kỹ thuật, loại hình người dùng, cũng như khả năng tương tác và thanh khoản giữa các Blockchain. Sự phân hóa này đòi hỏi nhà đầu tư phải phân tích bối cảnh thị trường từng mạng lưới để tận dụng tối đa lợi ích của mỗi stablecoin.

Theo dõi dòng vốn stablecoin giữa các Blockchain là chỉ báo mạnh mẽ về tâm lý thị trường và xu hướng dòng tiền ngắn hạn.
Glassnode, Báo cáo thị trường stablecoin quý II năm 2025 (Nguồn: Glassnode, 06/2025)

USDC là gì?

USDC là stablecoin do Circle phát hành, đảm bảo tỷ lệ 1:1 với USD và là giải pháp thanh khoản hàng đầu trên Ethereum nhờ tuân thủ quy định và tích hợp vào các giao thức DeFi.

Ưu điểm của USDC nằm ở sự minh bạch về dự trữ tài sản, được kiểm toán định kỳ và chỉ tập trung chủ yếu vào Blockchain Ethereum. Theo báo cáo Circle, USDC được đảm bảo bằng dự trữ USD Hoa Kỳ lưu tại các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ, phù hợp với yêu cầu quản lý của Hoa Kỳ cũng như các đối tác tài chính truyền thống.

Thành công của USDC không chỉ đến từ bảo chứng mà còn nhờ tính thanh khoản cao, tốc độ giao dịch, cùng khả năng kết nối dễ dàng với hàng trăm DApp lớn nhỏ trên Ethereum.

Lý do nào giúp USDC vượt qua USDT trên Ethereum?

Báo cáo của CryptoOnChain tháng 8 năm 2025 chỉ ra rằng USDC chính thức tăng trưởng mạnh mẽ trên Ethereum, vượt qua USDT cả về tổng khối lượng giao dịch trung bình lẫn tích hợp DeFi.

USDC chiếm ưu thế trên Ethereum nhờ ba yếu tố: tích hợp với DeFi, dự trữ chịu giám sát tại Hoa Kỳ, và cam kết minh bạch dữ liệu. Theo thống kê, trung bình 7 ngày USDC xử lý trên 20 tỷ USD mỗi ngày, bỏ xa USDT (dao động 12~15 tỷ USD/ngày).

Khả năng mở rộng thanh toán xuyên biên giới, minh bạch dự trữ và được kiểm soát bởi các tổ chức tuân thủ là yếu tố giúp USDC được tín nhiệm, đặc biệt trong cộng đồng DeFi.
Jeremy Allaire, CEO Circle, hội nghị Money20/20 Europe 2025 (Nguồn: Reuters, 06/2025)

Sự chuyển dịch dòng vốn từ USDT sang USDC trên Ethereum cũng xuất phát từ những thay đổi về pháp lý, yêu cầu kiểm soát nguồn gốc tiền gắt gao hơn và ưu tiên trải nghiệm minh bạch. Trong khi đó, USDT vốn là lựa chọn truyền thống nhưng hoạt động mạnh hơn trên các mạng khác.

DeFi trên Ethereum: USDC được tích hợp sâu thế nào?

USDC trở thành trung tâm thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi Ethereum nhờ tích hợp với các giao thức lớn (Aave, Uniswap, Compound…).

Theo Dune Analytics (2025), USDC liên kết trực tiếp với hơn 200 DApp, chiếm gần 50% tổng giá trị stablecoin trên các AMM và Lending Protocol. Điều này lý giải tại sao USDC giữ vị thế vững chắc dù tổng vốn hóa thấp hơn USDT.

Những giải pháp này giúp USDC thuận tiện hơn cho staking, yield farming, và thanh toán so với các đối thủ. Ngoài ra, sự hỗ trợ của các nền tảng lớn càng củng cố vị thế của USDC trước các thay đổi về quy định quốc tế.

USDT hiện tại dẫn đầu ở đâu?

USDT khẳng định sức mạnh trên mạng TRON với số lượng giao dịch và người dùng vượt trội, theo thống kê của CryptoQuant tháng 8 năm 2025.

USDT tận dụng phí giao dịch rẻ, tốc độ xử lý cao trên TRON để hỗ trợ người dùng nhỏ lẻ và các sàn lớn. Nhu cầu gia tăng tại các thị trường mới nổi hoặc quốc gia hạn chế chuyển đổi ngoại tệ, khiến USDT-TRC20 trở thành kênh chuyển tiền phổ biến. Báo cáo của Kaiko chỉ ra, hơn 65% volume giao dịch on-chain của USDT những tháng gần đây đều ghi nhận trên mạng TRON.

Giao dịch stablecoin trên TRON tăng mạnh là mặt trận chủ lực của USDT, phản ánh nhu cầu thanh khoản linh hoạt ở các sàn tập trung lớn như Binance.
Kaiko Research, Báo cáo phân tích stablecoin Blockchain quý III 2025 (Nguồn: Kaiko, 08/2025)

Giao dịch USDT trên TRON tăng kỷ lục nhờ đâu?

Theo báo cáo của Arab Chain trích dẫn dữ liệu CryptoQuant, số lượng giao dịch gửi USDT-TRC20 lên sàn vượt mốc 1 triệu trong bảy ngày đầu tháng 8 năm 2025—mức cao nhất nhiều tháng qua.

Đòn bẩy đến chủ yếu từ Binance cùng các sàn như Bybit, HTX, với lực đẩy từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Dữ liệu CryptoQuant xác nhận, đà tăng lượng giao dịch chủ yếu đo theo số lượng thay vì volume USD, minh chứng lượng người dùng ngày càng mở rộng.

Tốc độ bùng nổ của USDT trên TRON là do phí chuyển rẻ, thuận tiện, cùng việc hỗ trợ nhiều khu vực có nhu cầu chuyển tiền xuyên biên giới hoặc giao dịch nhanh tại các sàn giao dịch tập trung.

DAI chiếm vị trí thứ 3 trên Ethereum: Vai trò của DAI trong hệ sinh thái stablecoin?

DAI giữ vững vị trí thứ 3 về tổng khối lượng giao dịch, hiện chiếm gần 26% tổng số lần chuyển stablecoin theo ghi nhận của CryptoQuant 2025.

Lợi thế của DAI là hướng tiếp cận phi tập trung, không chịu kiểm soát hoàn toàn theo mô hình công ty hoặc tổ chức phát hành đơn lẻ. Điều này phù hợp với nhà đầu tư đề cao tính độc lập. Theo MakerDAO Foundation, DAI không bị ảnh hưởng lớn bởi các sự kiện pháp lý của Hoa Kỳ, giúp cân bằng hệ sinh thái stablecoin vốn đang dần chịu kiểm soát chặt chẽ hơn.

Thành công của DAI nhấn mạnh nhu cầu đa dạng hóa tài sản trong DeFi, tránh rủi ro phụ thuộc một nguồn stablecoin duy nhất trên Ethereum.

TRON – Đòn bẩy của USDT: Điều gì khiến TRON vượt trội cho stablecoin?

TRON trở thành Blockchain lý tưởng cho stablecoin nhờ phí thấp, tốc độ giao dịch nhanh và khả năng mở rộng lớn, tạo thuận lợi cho dòng tiền lớn lẫn các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Số liệu từ DefiLlama (2025) cho thấy hơn 65% tổng volume stablecoin trên TRON là USDT, vượt xa các stablecoin đối thủ nhờ mạng lưới rộng và nhiều sàn tập trung hỗ trợ tốt. Sự phân hóa này khiến TRON là mạng lưới chủ lực cho người dùng ngoại biên, chuyển tiền xuyên biên giới và giao dịch OTC quy mô nhỏ.

Khác biệt lớn, trong khi Ethereum là sân chơi của các nhà đầu tư tổ chức và giải pháp phức tạp, TRON lại tập trung phục vụ nhu cầu giao dịch ổn định, nhanh và tiết kiệm phí cho số đông người dùng.

Stablecoin USD1 ra mắt trên TRON – USD1 là gì, vì sao nổi bật?

USD1 là stablecoin mới được phát hành trên TRON dưới quy định GENIUS Act của Hoa Kỳ, phát hành lô đầu tiên với giá trị lên tới 23 triệu USD vào ngày 6 tháng 8 năm 2025.

Điểm mạnh của USD1 là cấu trúc phát hành minh bạch hoàn toàn, chịu sự kiểm soát chặt chẽ về dự trữ tài sản theo tiêu chuẩn Hoa Kỳ. Dù vốn hóa nhỏ so với USDT, USDC nhưng USD1 ghi nhận đà tăng trưởng bền vững cả về giá trị lẫn số lượng giao dịch. Theo CryptoQuant, đây là dấu hiệu cho thấy khách hàng đang có xu hướng tìm kiếm lựa chọn thay thế an toàn hơn trong thị trường stablecoin.

Việc phát hành stablecoin dưới giám sát trực tiếp giúp củng cố lòng tin cho cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân, đồng thời mở rộng không gian đổi mới trên các Blockchain lớn.
Rakuten Blockchain Insights, phân tích thị trường stablecoin 2025 (Nguồn: Rakuten, 08/2025)

GENIUS Act của Hoa Kỳ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường stablecoin?

GENIUS Act – đạo luật của Hoa Kỳ bắt đầu có hiệu lực từ giữa tháng 7 năm 2025 – tạo ra khung pháp lý cho stablecoin như USD1 về quản lý dự trữ, kiểm soát phát hành và trách nhiệm báo cáo tài chính.

Sự ra đời của GENIUS Act khiến các stablecoin mới muốn tiếp cận khách hàng Hoa Kỳ buộc phải công khai dự trữ tài sản, thực hiện kiểm toán định kỳ và chịu giám sát trực tiếp từ các cơ quan tài chính Hoa Kỳ. Điều này giúp giảm rủi ro gian lận, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và tạo động lực cho các dự án stablecoin tập trung vào minh bạch, an toàn tài sản.

Khuynh hướng chuyển dịch này kỳ vọng sẽ lan tỏa, thúc đẩy các nhà phát hành stablecoin toàn cầu nâng chuẩn minh bạch để tiếp cận thị trường lớn như Hoa Kỳ và châu Âu.

Tác động của sự phân hóa stablecoin tới hệ sinh thái DeFi và sàn giao dịch?

Việc stablecoin “chia để trị” khiến lựa chọn thanh khoản đa dạng hơn, rủi ro hệ thống do lệ thuộc một Token giảm đi, các dự án DeFi và sàn giao dịch cũng phải tích hợp nhiều chuẩn stablecoin để đáp ứng người dùng.

Những biến chuyển này củng cố tính chống chịu cho cả thị trường và hệ sinh thái, đồng thời tạo cơ hội cho dự án mới thâm nhập thị trường. Khả năng chuyển đổi liên chuỗi (cross-chain interoperability) giữa các stablecoin cũng trở thành tiêu chí mới để đo lường tính cạnh tranh trong không gian DeFi.

Thực tế, các giao thức lớn ngày càng ưu tiên phát triển “bridge” hoặc tích hợp nhiều stablecoin cùng lúc nhằm thu hút đa dạng dòng tiền, giảm ảnh hưởng từ sự biến động của từng stablecoin riêng lẻ.

So sánh tốc độ tăng trưởng và thị phần giữa USDT, USDC và USD1

Tổng hợp số liệu đến tháng 8 năm 2025 cho thấy USDT vẫn là stablecoin số 1 về vốn hóa toàn cầu, song USDC dẫn đầu mạnh mẽ trên Ethereum, còn USD1 nổi lên tại TRON dưới khuôn khổ pháp lý mới.

Xu hướng tương lai: Stablecoin sẽ phát triển theo hướng nào?

Các chuyên gia dự đoán stablecoin sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ trên phương diện đa dạng hóa mạng lưới, tích hợp DeFi sâu rộng và minh bạch hóa theo tiêu chuẩn quốc tế.

Theo Chainalysis (2025), stablecoin sẽ ngày càng tập trung vào tuân thủ quy định (compliance), tài sản dự trữ minh bạch và khả năng chuyển đổi đa chuỗi. Các dự án đáp ứng tiêu chuẩn nghiêm ngặt về quản lý dự trữ, kiểm toán và bảo vệ người dùng sẽ nắm lợi thế lớn khi thị trường toàn cầu tiếp tục siết chặt quy định.

Động thái của Hoa Kỳ với GENIUS Act tạo ra mô hình khuôn mẫu cho chính sách ở nhiều quốc gia khác, dự báo chu kỳ đổi mới và cạnh tranh gay gắt hơn trong mảng stablecoin thời gian tới.

Chúng ta đang chứng kiến giai đoạn tiến hóa của stablecoin từ tự phát sang cạnh tranh chuẩn mực, góp phần xây dựng cầu nối giữa tài chính truyền thống và DeFi toàn cầu.
Caitlin Long, CEO Custodia Bank, tọa đàm Web3 Summit 2025 (Nguồn: Fortune, 08/2025)

Những câu hỏi thường gặp về thị trường stablecoin hiện nay

1. USDT và USDC khác biệt chủ yếu ở điểm nào?

USDT phổ biến toàn cầu, hoạt động mạnh trên TRON, phí chuyển thấp; USDC tập trung vào Ethereum, minh bạch dự trữ và được kiểm toán thường xuyên, phù hợp nhà đầu tư ưu tiên an toàn và tuân thủ.

2. Tại sao nhiều người dùng nhỏ lẻ chuyển sang USDT trên TRON?

Vì phí giao dịch trên TRON rất rẻ, tốc độ chuyển nhanh, thuận tiện gửi rút tại các sàn giao dịch lớn như Binance, phù hợp với nhu cầu giao dịch và chuyển tiền số lượng nhỏ.

3. Tính an toàn của USD1 so với USDT, USDC ra sao?

USD1 phát hành theo quy định quản lý khắt khe từ Hoa Kỳ dưới GENIUS Act, minh bạch và được kiểm tra dự trữ thường xuyên nên hướng đến nhóm nhà đầu tư coi trọng an toàn, tuân thủ pháp lý.

4. Tại sao DAI vẫn giữ vị trí quan trọng trên Ethereum dù vốn hóa kém hơn?

DAI là stablecoin phi tập trung, kiểm soát qua cơ chế tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), không phụ thuộc vào tổ chức phát hành duy nhất nên phù hợp nhà đầu tư theo chủ trương độc lập hóa tài sản.

5. GENIUS Act của Hoa Kỳ ảnh hưởng gì tới các stablecoin quốc tế?

GENIUS Act tăng yêu cầu minh bạch, kiểm toán dự trữ và báo cáo tài chính, tạo mô hình chuẩn mới để các stablecoin muốn phục vụ khách hàng quốc tế phải nâng cao tiêu chuẩn quản trị.

6. Tích hợp cross-chain mở ra lợi ích gì cho người dùng stablecoin?

Người dùng được chuyển đổi linh hoạt giữa các Blockchain, gia tăng thanh khoản, tiếp cận đa dạng các sản phẩm DeFi và giảm rủi ro lệ thuộc một mạng lưới duy nhất.

7. Stablecoin có nguy cơ bị kiểm soát quá mức không?

Xu hướng kiểm soát tăng song song với nhu cầu minh bạch hóa và bảo vệ nhà đầu tư. Dự án đáp ứng sớm quy định sẽ đi trước thị trường, tận dụng được ưu thế minh bạch trong dài hạn.