Cổ phiếu Circle đang đứng trước những rủi ro trung hạn, bao gồm tăng chi phí phân phối, tốc độ tăng trưởng USDC chậm lại và khả năng Fed hạ lãi suất.
Phân tích thị trường chỉ ra sự cách biệt ngày càng tăng giữa kỳ vọng và thực tế của USDC cùng với áp lực cạnh tranh và chi phí gia tăng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận và giá cổ phiếu Circle trong những năm tới.
- Cổ phiếu Circle có thể giảm giá xuống 40 USD vào năm 2027 do nguy cơ tăng chi phí và tăng trưởng USDC chậm.
- Tốc độ tăng trưởng USDC thấp hơn kỳ vọng lâu dài, chỉ đạt 6% quý hiện tại so với mục tiêu 40% mỗi năm.
- Áp lực cạnh tranh từ đối thủ và xu hướng hạ lãi suất của Fed có thể ảnh hưởng tiêu cực đến Circle.
Cổ phiếu Circle đang đối mặt những rủi ro trung hạn nào?
Các nhà phân tích từ Mizuho Securities dự báo cổ phiếu Circle đang trải qua nhiều thách thức, gồm tốc độ tăng trưởng USDC chậm lại, chi phí phân phối tăng và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) hạ lãi suất.
Giá cổ phiếu hiện tại cao hơn đáng kể so với dự báo bi quan khoảng 40 USD đến năm 2027, trong khi dự báo cơ sở là 84 USD, so với đóng cửa gần đây là 153,16 USD. Đây là tín hiệu cho thấy nhà đầu tư cần lưu ý về các yếu tố dài hạn ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu.
Tại sao tốc độ tăng trưởng USDC không đạt kỳ vọng?
Tốc độ phát hành USDC chỉ tăng 6% trong quý hiện tại, thấp hơn nhiều so với mục tiêu tăng trưởng 40% mỗi năm mà Circle đặt ra trong dài hạn.
Khoảng cách này cho thấy USDC chưa thực sự bùng nổ theo kỳ vọng khi thị trường tiền điện tử đang tăng trưởng. Điều này cũng làm giảm kỳ vọng lợi nhuận và ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu của Circle vì doanh thu từ phát hành USDC là nguồn thu lớn.
Chi phí phân phối tăng có ảnh hưởng thế nào đến lợi nhuận của Circle?
Chi phí phân phối USDC đã tăng từ 39% trong năm 2022 lên 61% năm 2024 và đạt 64% trong quý hai, làm thu hẹp biên lợi nhuận đáng kể.
Việc gia tăng chi phí này, đồng thời áp lực từ luật GENIUS thúc đẩy các tổ chức tài chính khác phát hành stablecoin mới, khiến cạnh tranh ngày càng gay gắt. Đối thủ lớn nhất là Tether cũng đang chuẩn bị gia nhập lại thị trường Hoa Kỳ, tạo thêm áp lực cho Circle.
Chi phí phát hành cao và sự cạnh tranh từ các stablecoin khác đang làm giảm biên lợi nhuận của Circle, khiến triển vọng tăng trưởng của cổ phiếu trở nên không chắc chắn.
Phân tích Mizuho Securities, 14/8/2024
Tác động của xu hướng hạ lãi suất Fed đối với Circle là gì?
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Hoa Kỳ tháng 7 chỉ tăng 2,7% so với năm trước, thấp hơn kỳ vọng, tạo áp lực giảm lãi suất từ Fed.
Mặc dù điều này có lợi cho nền kinh tế chung, nhưng lại gây bất lợi cho Circle vì mức lãi suất thấp có thể làm giảm doanh thu từ dự trữ và các hoạt động tài chính khác của công ty.
Các chuyên gia có dự báo gì về giá cổ phiếu Circle?
Trong khi Mizuho Securities đưa ra dự báo giá cơ sở 84 USD và kịch bản bi quan 40 USD, Bernstein vẫn giữ mục tiêu 230 USD cho cổ phiếu Circle, phản ánh quan điểm tích cực hơn.
Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn chưa đồng thuận rõ ràng về xu hướng dài hạn của công ty do các biến động trong kinh doanh và môi trường kinh tế.
Câu hỏi thường gặp
Cổ phiếu Circle có thể xuống dưới bao nhiêu vào năm 2027?
Theo Mizuho Securities, giá cổ phiếu có thể giảm về mức 40 USD nếu các rủi ro trung hạn như chi phí tăng và tăng trưởng USDC chậm xảy ra.
Tốc độ tăng trưởng USDC hiện tại ra sao?
USDC tăng trưởng 6% trong quý này, thấp hơn nhiều so với mục tiêu tăng trưởng dài hạn 40% mỗi năm của Circle.
Chi phí phát hành USDC thay đổi thế nào trong vài năm qua?
Chi phí phân phối tăng từ 39% năm 2022 lên đến 64% trong quý hai năm 2024, làm giảm lợi nhuận khả dụng của Circle.
Tại sao xu hướng hạ lãi suất của Fed ảnh hưởng tiêu cực đến Circle?
Lãi suất thấp làm giảm thu nhập từ các khoản dự trữ và các hoạt động tài chính khác của công ty, ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Ý kiến các chuyên gia về giá cổ phiếu Circle có khác biệt không?
Có sự khác biệt khi một số đưa ra dự báo bi quan, trong khi một số duy trì mục tiêu giá cao hơn, phản ánh thị trường chưa thống nhất.