Thị trường trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ tăng vọt sau thông báo của FED về chính sách lãi suất
Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ bứt phá vào thứ 4, sau khi Cục Dự trữ Liên bang xác nhận kế hoạch cắt giảm lãi suất hai lần mỗi quý trước cuối năm 2025. Động thái này, mặc dù đã được giới giao dịch kỳ vọng, nhưng phản ứng mạnh mẽ nhất khi ngân hàng trung ương đưa ra Dự đoán chính thức sau cuộc họp chính sách.
Chỉ số lợi tức trái phiếu ngắn hạn hai năm, phản ứng nhanh nhất với quyết định của FED, giảm 5 điểm cơ bản, xuống còn 3,90%. Các kỳ hạn dài hơn cũng giảm tối thiểu 2 điểm cơ bản, thể hiện tâm lý thị trường đã chuẩn bị cho các đợt cắt lãi mới.
Kể từ tháng 10 hai, FED duy trì lãi suất mục tiêu trong khoảng 4,25% đến 4,50%. Trong các Dự đoán mới nhất, FED vẫn kiên định dự kiến thực hiện hai đợt cắt giảm trong năm nay. Giao dịch viên thị trường đã đặt cược khoảng 48 điểm cơ bản, tức gần như đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng về các đợt giảm lãi.
Tăng giá của platinum và sự phân kỳ của kim loại quý
Thị trường kim loại quý không đứng ngoài cuộc. Giá vàng giao ngay giảm 0,4%, xuống còn 3.374,75 USD mỗi ounce, trong khi hợp đồng tương lai chỉ tăng nhẹ 0,03% lên 3.408,1 USD, sau khi chính sách lãi suất của FED được công bố.
Tuy nhiên, khi Chủ tịch Jerome Powell phát biểu, mọi thứ đã thay đổi. Ông nói rõ: “Chúng tôi dự kiến sẽ có mức lạm phát đáng kể trong những tháng tới.” Điều này đã thúc đẩy giá platinum tăng 4,3%, chạm mức 1.319,03 USD, cao nhất kể từ tháng 2 năm 2021. Palladium hạ 0,5%, còn 1.046,75 USD/ounce, phản ánh sự biến động của thị trường kim loại.
Có ý kiến cho rằng, đà tăng của kim loại quý này chỉ mang tính ngắn hạn, do các phân tích từ Goldman Sachs cảnh báo rằng việc tăng giá của platinum và bạc chủ yếu dựa trên yếu tố đầu cơ và chưa phản ánh đúng thực tế cung cầu.
Những dấu hiệu bán tháo trái phiếu kho bạc của nước ngoài do chính sách thận trọng của FED
Trong khi giá trái phiếu Hoa Kỳ tăng, dòng vốn từ các nhà đầu tư nước ngoài lại có chiều hướng rút khỏi. Dữ liệu từ Bộ Tài chính cho thấy, tổng giá trị nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ của các tổ chức quốc tế đạt đỉnh 9,05 nghìn tỷ USD vào tháng 3, tăng gần 12% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tuy nhiên, kể từ cuối tháng 3 trở lại đây, các tổ chức này đã bắt đầu giảm bán trái phiếu. Những ngân hàng trung ương, quỹ đầu tư quốc gia và các tổ chức chính phủ đã bán ra hơn 17 tỷ USD trong tuần cuối cùng của tháng.
Thường thì, các nhà đầu tư ngoại quốc sẽ sử dụng cơ chế repurchase agreement ngược của FED để tái phân bổ dòng tiền, nhưng lần này, hoạt động đó đã giảm 15 tỷ USD kể từ cuối tháng 3 đến nay. Tổng số tiền ngoại quốc rút khỏi các tài sản này đã lên đến 63 tỷ USD trong vòng hai tháng, phản ánh tâm lý thắt chặt mới của các đối tác quốc tế.
Dự kiến, Bộ Tài chính sẽ công bố báo cáo tháng 4 vào ngày thứ 5 tới. Những con số này sẽ giúp các nhà phân tích xác định liệu đây chỉ là phản ứng tạm thời của thị trường trước chính sách giảm lãi của FED hay còn xuất hiện những vấn đề sâu xa hơn về nhu cầu nắm giữ trái phiếu Hoa Kỳ của các quốc gia ngoài nước.
