Một trong những số liệu trên chuỗi được sử dụng thường xuyên nhất để xác định hiệu suất của Bitcoin là hành vi của những người nắm giữ lâu dài của nó. Được xác định là các địa chỉ không chuyển bất kỳ BTC nào trong vòng sáu đến mười hai tháng, những người nắm giữ lâu dài thường chỉ ra đỉnh và đáy của thị trường.
Tỷ lệ giá trị thực hiện ngắn hạn-dài hạn (SLRV) xem xét sự khác biệt về hành vi giữa những người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn để phát hiện thị trường gấu. Tỷ lệ SLRV hiển thị phần trăm nguồn cung Bitcoin được chuyển lần cuối trong vòng 24 giờ chia cho phần trăm được chuyển lần cuối từ sáu đến mười hai tháng trước.
Tỷ lệ SLRV cao cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn tích cực hơn trên mạng lưới và thường có thể chỉ ra chu kỳ cường điệu hoặc rằng đỉnh thị trường đang ở gần. Tỷ lệ SLRV thấp cho thấy ít hoạt động từ những người nắm giữ ngắn hạn hoặc cơ sở những người nắm giữ dài hạn đã tăng lên đáng kể.
Tỷ lệ được tạo bởi Đầu tư Capriolemột quỹ đầu tư tiền điện tử, để xác định các chuyển đổi thị trường giữa phân bổ rủi ro và rủi ro sang Bitcoin.
Theo SLRV Ratio, Bitcoin hiện đang ở trong vùng màu hồng, kể từ tháng 6 năm nay, khi nó đặt ở mức đáy địa phương là 17.600 đô la. Vùng màu hồng cho thấy Tỷ lệ SLRV dưới 0,04 và có lịch sử trùng khớp với vùng tích lũy của các thị trường gấu trước đây.
Trong mọi thị trường gấu trước đây, Bitcoin đặt đáy vững chắc trong vùng màu hồng, đánh dấu mức đầu cơ giá cuối cùng trước khi phục hồi. Tuy nhiên, dữ liệu từ Glassnode cho thấy BTC vẫn chưa chạm đến đáy của vùng màu hồng. Điều này cho thấy rằng nó có thể thấy sự sụt giảm hơn nữa từ mức 19.600 đô la trước khi đầu tư cuối cùng.
Tìm hiểu sâu hơn về Tỷ lệ SLRV cho thấy rằng Bitcoin đặt ở mức cao thấp hơn với mỗi đợt tăng giá. Điều này có thể có nghĩa là Bitcoin có thể chứng kiến sự sụt giảm của thị trường bò và gấu ít nghiêm trọng hơn trong tương lai, với ít biến động hơn ở giữa. Ngoài việc mang lại sự cứu trợ cho các nhà đầu tư dài hạn, một thị trường ít biến động hơn cũng có thể làm tăng việc áp dụng thể chế.
Để giải quyết một số vấn đề với SLRV Ratio, Capriole Investments đã tạo SLRV Ribbons. SLRV Ribbons là chiến lược đầu tư áp dụng đường trung bình động ngắn hạn và dài hạn cho SLRV Ratio để đánh dấu sự chuyển đổi từ thị trường chấp nhận rủi ro sang thị trường phi rủi ro.
Ruy băng SLRV bao gồm đường trung bình động 30 ngày và đường trung bình động 150 ngày. Đường MA 30 ngày vượt qua MA 150 ngày cho thấy thị trường đang thoát ra khỏi thời kỳ bị chi phối bởi hoạt động nắm giữ dài hạn.
Các giai đoạn mà những người nắm giữ dài hạn thể hiện nhiều hoạt động nhất thường liên quan đến các vùng tích lũy – các LTH sử dụng đáy giá để tăng lượng BTC nắm giữ của họ. Hoạt động nắm giữ ngắn hạn có xu hướng gia tăng ở các giai đoạn sau của các khu vực tích lũy này, cho thấy sự khởi đầu của một chu kỳ áp dụng mới và bắt đầu phục hồi thị trường.
Dải SLRV cho thấy thị trường đã ở trong trạng thái chủ yếu là rủi ro kể từ lệnh cấm khai thác Bitcoin của Trung Quốc vào tháng 5 năm 2021. Quỹ đạo đi xuống của SLRV MA 150 ngày đã bị phá vỡ một thời gian ngắn bởi một đợt biểu tình thị trường gấu ngắn hạn vào đầu của năm 2022 nhưng hiện không có dấu hiệu đảo ngược.
Việc thiếu sự đảo ngược xu hướng trong tầm nhìn càng củng cố thêm dữ liệu được trình bày bởi Tỷ lệ SLRV – Bitcoin có thể còn giảm sâu hơn nữa trước khi chạm đáy.
Theo Cryptoslate
