Giờ đây, khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã tuyên thệ nhậm chức, cơ hội cho một loại tiền tệ kỹ thuật số do ngân hàng trung ương Hoa Kỳ phát hành (CBDC) gần như đã kết thúc.
Trump đã là một đối thủ mạnh mẽ của CBDCs, hứa hẹn trong chiến dịch tranh cử tại New Hampshire vào năm 2024 rằng ông sẽ “không bao giờ cho phép tạo ra một loại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương,” khi cho rằng điều đó sẽ mang lại cho chính phủ “kiểm soát tuyệt đối đối với tiền của bạn.”
Trump đã đưa ra lời hứa này từ khá sớm trong chiến dịch — vào tháng 1 năm 2024 — và không có gì cho thấy tổng thống đã thay đổi quan điểm của mình. Các ứng viên hàng đầu cho nội các của Trump và các thành viên nổi bật của Quốc hội do Đảng Cộng hòa kiểm soát cũng đã phản đối mạnh mẽ một CBDC.
Tuy nhiên, các nhà lập pháp Hoa Kỳ vẫn đang tập trung vào việc phát triển các loại tiền tệ kỹ thuật số. Khi thiếu vắng đồng tiền kỹ thuật số của Hoa Kỳ và với sự ủng hộ đáng kể từ cả hai đảng, việc áp dụng stablecoin có thể thấy sự tăng trưởng đáng kể dưới chính quyền mới tiếp tục.
Chấm dứt CBDCs; Stablecoin lên ngôi
“CBDC tại Hoa Kỳ đã chết dưới thời Trump,” Geoff Kendrick, người đứng đầu nghiên cứu tài sản kỹ thuật số toàn cầu tại Standard Chartered, trả lời TinTucBitcoin. “Thay vào đó, họ đang theo đuổi con đường stablecoin do tư nhân phát hành, và Cục Dự trữ Liên bang không có quyền kiểm soát điều đó.”
Quả thực, luật về stablecoin đã bắt đầu tiến trình thông qua hệ thống. Tại Hạ viện, Đại diện Patrick McHenry đã giới thiệu Đạo luật Clarity for Payment Stablecoin năm 2023, trong khi tại Thượng viện, Thượng nghị sĩ Cộng hòa Wyoming Cynthia Lummis và Thượng nghị sĩ Dân chủ New York Kirsten Gillibrand đã đệ trình Đạo luật Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin.
Các dự luật này sẽ đưa ra các quy định giúp ngành công nghiệp mà nó cần để thành công.
Một số người đã gợi ý rằng ngành công nghiệp có thể thấy quy định stablecoin mới sớm, vì đây sẽ là một chiến thắng nhanh chóng cho các đại diện cả hai bên của đường ranh giới chính trị, những người sẽ cần bảo vệ ghế của mình vào năm 2026.
Kendrick cho biết, “Tôi nghĩ rằng, dưới thời Trump, bạn sẽ chứng kiến sự thông qua trong vài tháng tới của một dự luật stablecoin tạo ra quy định. Sau đó, bạn sẽ có thể thấy nhiều tổ chức tài chính truyền thống phát hành stablecoin hơn tại Hoa Kỳ […] và bạn sẽ thấy sự đảm bảo hơn đối với hai stablecoin lớn nhất, Tether và USDC.”
Sự chuyển hướng sang stablecoin tư nhân có thể được giải thích bởi hai yếu tố quan trọng: những lo ngại rõ ràng về quyền riêng tư xung quanh CBDCs và thực tế rằng các ngân hàng trung ương đang gặp khó khăn trong việc thuyết phục công chúng về lợi ích của chúng.
CBDCs và những lo lắng về quyền riêng tư và sự giám sát của chính phủ
Reuters và The Washington Post đã báo cáo rằng Chính quyền Trump đang lên kế hoạch sa thải hàng loạt nhân viên liên bang, dọn đường cho họ bị thay thế bởi những người bổ nhiệm trung thành với chính quyền.
Phát ngôn viên của chính quyền Brian Hughes cho biết Reuters, “Chính quyền Trump sẽ có chỗ cho những người phục vụ trong chính phủ, những người cam kết bảo vệ quyền lợi của người dân Hoa Kỳ, đặt nước Hoa Kỳ lên hàng đầu và đảm bảo sử dụng tốt nhất các khoản tiền thuế của những người lao động.”
Ngôn từ này phù hợp với sự hoài nghi chung của Đảng Cộng hòa đối với sự tham gia của chính phủ trong ngành tài chính và mong muốn nới lỏng quy định đối với ngành này. Do đó, không ngạc nhiên gì khi CBDCs, vốn đã là chủ đề của những lo ngại về quyền riêng tư công cộng, lại trở thành mục tiêu.
John Kiff, một chuyên gia tiền tệ kỹ thuật số và cựu chuyên gia cao cấp trong khu vực tài chính quốc tế tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế, đã nói với TinTucBitcoin rằng người dùng “muốn có sự ẩn danh và riêng tư tương tự tiền mặt, nhưng các ngân hàng trung ương không muốn cung cấp điều đó do phải tuân theo luật và quy định về sự toàn vẹn tài chính” như luật Chống rửa tiền và Chống tài trợ khủng bố.
Mặc dù một số nhà phát triển CBDC, như Ngân hàng Trung ương Châu Âu, cho biết rằng quyền riêng tư là ưu tiên hàng đầu, nhưng ít có vẻ như công chúng bị thuyết phục, và điều này đang làm chậm trễ nỗ lực triển khai CBDC. Theo dõi CBDC cho biết, trong số 169 dự án CBDC hiện tại đang được tiến hành, chỉ có bốn dự án đã được triển khai.
Bản thân Trump đã gợi ý rằng, với một CBDC, chính phủ “có thể lấy tiền của bạn, và bạn thậm chí sẽ không biết nó đã biến mất.” Trong thực tế, nhiều phần trong chiến dịch của Trump đã chứa đựng những chỉ trích gay gắt về một “nhà nước ngầm” của chính phủ đang kiểm soát cuộc sống của người Hoa Kỳ và hạn chế tự do của họ từ hậu trường.
Trump và Đảng Cộng hòa có khả năng không nhượng bộ về vấn đề này, Kiff cho biết. “Đối với tôi, hầu hết các phản đối của [Đảng Cộng hòa] đối với một CBDC bán lẻ đều dựa trên khái niệm ‘tuýt dốc’. Do đó, ngay cả khi một phiên bản hiện tại của một CBDC bán lẻ hoàn toàn riêng tư và không có bất kỳ kiểm soát tiềm năng nào từ chính phủ, các chính phủ tương lai có thể ‘vũ khí hóa’ nó chống lại người dùng.”
Ai cần một CBDC?
Các ngân hàng trung ương đã nghiên cứu CBDCs trong nhiều năm và đã tìm thấy rằng có những lợi ích rõ ràng.
Kiff cho biết, “Các lợi ích được cho là liên quan đến những điều như tăng cường sự bao gồm tài chính và giảm chi phí cho người dùng và các thương lái khi giao dịch.”
Mặc dù có những lợi ích này, các ngân hàng trung ương đang gặp khó khăn trong việc truyền tải họ. Kiff cho biết, điều này là do có một số lý do. Đầu tiên, ở hầu hết các quốc gia phát triển, đã có các lựa chọn thanh toán nhanh và tương đối dễ dàng như “thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ, các nền tảng fintech […] các hệ thống thanh toán nhanh.”
Người được chọn của Trump cho vị trí Bộ trưởng Ngân khố, Scott Bessent, đã nói trong phiên điều trần ngày 16 tháng 1 của Ủy ban Tài chính Thượng viện Hoa Kỳ:
“Tôi không thấy lý do gì mà Hoa Kỳ nên có một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Trong tâm trí tôi, một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là dành cho các quốc gia không có các lựa chọn đầu tư khác. […] Nhiều quốc gia đang làm điều này vì lý do cần thiết, trong khi ở Hoa Kỳ – nếu bạn giữ USD – bạn có thể giữ một loạt các tài sản rất an toàn của Hoa Kỳ.”
Điều này có nghĩa là “để giành được sự chú ý, CBDC bán lẻ phải mang lại điều gì đó hơn những gì đã có sẵn. Đó có thể là không có phí, hoặc phí rất thấp cho các thương gia, nhưng đó là một trong những lợi ích gián tiếp đối với người dùng mà khó có thể quảng bá,” Kiff chia sẻ.
Ông bổ sung, “CBDC bán lẻ không phải là cách duy nhất để đạt được những lợi ích này. Các lựa chọn khác bao gồm stablecoin dựa trên dự trữ ngân hàng trung ương và các khoản tiền gửi được mã hóa.”
Tương lai của CBDCs
Mặc dù rõ ràng rằng bất kỳ ý tưởng nào về một “đồng USD kỹ thuật số” đều đang đóng băng, nhưng các nền kinh tế lớn khác có khả năng tiếp tục triển khai kế hoạch phát triển CBDC của họ. Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc đã được sử dụng hạn chế, trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu vẫn đang tiếp tục lộ trình thận trọng nhưng lạc quan cho đồng euro kỹ thuật số.
Điều này có thể không đúng ở mọi nơi. Kendrick cho biết rằng quan điểm tiêu cực của Trump về CBDCs “có thể chỉ đơn giản là CBDCs sẽ không phát triển mạnh toàn cầu như lẽ ra có thể” và các nền kinh tế nhỏ hơn có thể sẽ hủy bỏ các dự án của họ.
Một số người quan sát trong ngành lo ngại rằng vị trí của Trump có thể làm tổn hại tính cạnh tranh của Hoa Kỳ, cho rằng điều quan trọng là Hoa Kỳ phải dành nhiều nguồn lực hơn để phát triển một CBDC để không bị tụt hậu.
Tuy nhiên, Kiff cho biết, “Tôi chưa bao giờ hiểu những luận điểm này khi chúng liên quan đến một CBDC bán lẻ. Tôi nghĩ rằng điều quan trọng là Hoa Kỳ cần duy trì tiên phong trong sự phát triển của CBDC bán buôn, đặc biệt là những dự án nhằm giảm chi phí và frictions trong các khoản thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, CBDC bán buôn chỉ là một lựa chọn trong lĩnh vực này, nhưng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không nên bị ràng buộc trong việc khám phá mọi lựa chọn.”
