ĐọcThêm

Cách Ethereum [ETH] đang thất vọng trong bối cảnh nhu cầu được cải tổ

Các chỉ số của Ethereum cần xem xét trước khi cắt lỗ trong mùa gấu này

Wintermute hack được sao chép trên máy tính xách tay đơn giản trong vòng dưới 48 giờ bằng cách khai thác lỗ hổng tục tĩu

Nghiên cứu trước đây được thực hiện bởi CryptoSlate cho thấy Ethereum Merge sẽ là một sự kiện mua tin đồn, bán tin tức.

Khi điều đó sắp trôi qua, khi ETH giảm 20% trong bảy ngày qua, một phân tích hiện tại về thị trường phái sinh tiết lộ điều gì?

Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn của hợp đồng tương lai Ethereum

Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn đề cập đến các khoản thanh toán định kỳ được thực hiện cho hoặc bởi các nhà giao dịch phái sinh, cả dài hạn và ngắn hạn, dựa trên sự khác biệt giữa thị trường hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay.

Trong các thời kỳ khi tỷ lệ tài trợ dương, giá của hợp đồng vĩnh viễn cao hơn giá được đánh dấu. Do đó, các nhà giao dịch dài sẽ trả tiền cho các vị thế bán. Ngược lại, tỷ lệ tài trợ âm cho thấy các hợp đồng vĩnh viễn được định giá thấp hơn mức giá được đánh dấu và các nhà giao dịch ngắn hạn trả tiền cho các hợp đồng dài hạn.

Chúng khác với các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn ở chỗ yếu tố vĩnh viễn có nghĩa là các nhà giao dịch có thể giữ các vị thế mà hợp đồng không hết hạn. Nhưng mục đích của tỷ lệ tài trợ là để phục vụ như một cơ chế để giữ giá hợp đồng phù hợp với thị trường giao ngay.

Biểu đồ bên dưới cho thấy rằng khi Hợp nhất đến gần, các nhà giao dịch đang trả gần 1.200% tỷ lệ tài trợ hàng năm cho Ethereum ngắn hạn. Quy mô bán khống đã vượt qua mức được thấy trong thời kỳ đỉnh cao của cuộc khủng hoảng covid.

Sau Hợp nhất, tỷ lệ tài trợ đã trở lại gần mức trung lập, cho thấy hoạt động đầu cơ trong ngắn hạn đã kết thúc và phí bảo hiểm tài trợ đã biến mất theo đó.

Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn của hợp đồng tương lai Ethereum — Nguồn: Glassnode.com

Tùy chọn Đặt so với Gọi Mở Lãi suất

Lãi suất mở đề cập đến số lượng hợp đồng quyền chọn đang hoạt động. Đây là những hợp đồng đã được giao dịch nhưng chưa được thanh lý bằng một giao dịch bù trừ hoặc chuyển nhượng. Quyền chọn bán là quyền bán ở một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể, trong khi quyền mua là quyền mua với một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể.

Biểu đồ bên dưới cho thấy cả quyền chọn bán và quyền mua đã chìm sau Hợp nhất. Các cuộc gọi vẫn tăng, với hơn 5 tỷ đô la vẫn còn hiệu lực, trong khi các cuộc gọi vẫn tương đối tắt tiếng.

Điều này cho thấy các nhà giao dịch vẫn sẵn sàng tham gia dài hạn bất chấp sự điều chỉnh giá sau Hợp nhất.