Thị trường hiện chỉ định giá khoảng 5% khả năng Fed cắt giảm lãi suất 0,25 điểm % tại cuộc họp FOMC sắp tới, cho thấy kịch bản “giữ nguyên” vẫn áp đảo và tiếp tục gây sức ép lên các tài sản rủi ro như Bitcoin và tiền điện tử.
Dù lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt và thị trường lao động xuất hiện tín hiệu yếu hơn, các áp lực giá trong nhà ở và dịch vụ khiến Fed thận trọng. Lãi suất cao kéo dài làm tăng chi phí cơ hội của các tài sản không tạo lợi suất, ảnh hưởng đến tâm lý crypto.
- CME FedWatch cho thấy xác suất cắt giảm 0,25 điểm % chỉ khoảng 5%, kịch bản giữ nguyên chiếm ưu thế.
- Lạm phát xuống 2,7% (mức thấp nhất 5 tháng) nhưng áp lực giá trong nhà ở và dịch vụ vẫn khiến Fed dè dặt.
- Thay đổi lạm phát trong tương lai có thể là chất xúc tác đảo chiều kỳ vọng lãi suất và tác động mạnh đến tâm lý crypto.
Xác suất Fed cắt giảm lãi suất tại FOMC chỉ khoảng 5%
Thị trường đang định giá rất thấp khả năng Fed cắt giảm lãi suất ngay kỳ họp FOMC sắp tới, với kịch bản chủ đạo là giữ nguyên lãi suất.
CME FedWatch Tool cho thấy chỉ khoảng 5% probability cho một lần cắt 0,25 điểm % (25 bps) tại cuộc họp sắp tới. Điều này phản ánh kỳ vọng rằng Fed chưa sẵn sàng “xoay trục” khi lạm phát lõi vẫn cao hơn mục tiêu 2%.
Dữ liệu từ Polymarket cũng nghiêng mạnh về kịch bản giữ nguyên, với 95% xác suất Fed không thay đổi lãi suất. Với tài sản rủi ro, mặt bằng lãi suất cao kéo dài thường làm giảm sức hấp dẫn tương đối của các khoản đầu tư không mang lợi suất như Bitcoin và nhiều đồng tiền điện tử khác.
Trong bối cảnh này, nhà giao dịch thường theo dõi chặt các chỉ báo vĩ mô và tín hiệu chính sách để đánh giá rủi ro biến động. Nếu bạn đang quan sát tác động của lãi suất lên tâm lý crypto qua thị trường phái sinh như hợp đồng vĩnh viễn, funding và các nhịp thanh lý, có thể tham khảo thêm các góc nhìn và công cụ tại BingX.
Lạm phát giảm về 2,7% nhưng áp lực giá vẫn khiến Fed thận trọng
Lạm phát Mỹ hạ nhiệt đã hỗ trợ kỳ vọng nới lỏng, nhưng các cấu phần “cứng đầu” như nhà ở và dịch vụ khiến Fed ưu tiên giữ lãi suất cao thêm.
Lạm phát Mỹ dropped xuống 2,7% vào cuối năm 2025, thấp nhất trong 5 tháng. Dù vậy, lo ngại về áp lực giá dai dẳng, đặc biệt ở nhà ở và dịch vụ, vẫn là rào cản cho một quyết định cắt giảm sớm.
Ngày 15/01/2026 (giờ Việt Nam), số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu came in lower than expected ở mức 198.000. Tuy nhiên, báo cáo việc làm tháng 12 chỉ ghi nhận 50.000 việc làm mới, làm dấy lên lo ngại thị trường lao động đang hạ nhiệt.
Tổng hợp các tín hiệu trên, lạm phát vẫn là trọng tâm của Fed. Mức giảm gần đây giúp “hạ nhiệt” phần nào, nhưng chưa đủ để Fed thay đổi lập trường ngay, vì họ cần bằng chứng rõ ràng hơn về xu hướng giảm bền vững của áp lực giá.
Lạm phát thay đổi có thể trở thành chất xúc tác cho xu hướng tăng crypto
Nếu lạm phát giảm mạnh và bền vững hơn, đặc biệt ở nhà ở, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể tăng và cải thiện tâm lý đối với Bitcoin cùng thị trường tiền điện tử.
Lạm phát có giảm nhẹ trong tháng 12, nhưng vẫn chưa tạo cơ sở thuyết phục để Fed cắt lãi suất. Trong thực tế vận hành chính sách, Fed thường cần nhiều chu kỳ dữ liệu liên tiếp cho thấy xu hướng “giảm rõ rệt và ổn định”, nhất là ở các nhóm chi phí có độ trễ cao như nhà ở.
Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhanh hơn dự kiến, thị trường có thể định giá lại đường đi lãi suất, từ đó giảm chi phí cơ hội của các tài sản không mang lợi suất. Diễn biến này thường tác động đến khẩu vị rủi ro, giúp tiền điện tử hưởng lợi thông qua dòng vốn tìm kiếm tăng trưởng.
Tuy vậy, khi lạm phát còn “dính”, Fed có xu hướng giữ lập trường thận trọng. Điều này đồng nghĩa các nhịp tăng của crypto có thể phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu vĩ mô từng kỳ và kỳ vọng chính sách thay đổi theo thời gian.
Kết luận
Khả năng Fed thay đổi lãi suất ngay là thấp, và thị trường crypto có thể tiếp tục nhạy cảm với các dữ liệu lạm phát, việc làm cùng thông điệp “wait-and-see” trong các kỳ họp tới.
- The Fed’s “wait-and-see” approach remains, with minimal rate change unless inflation drops significantly.
- Continued Treasury bill purchases could reinforce the Fed’s cautious stance, maintaining market uncertainty for risk assets like Bitcoin, Ethereum, and other cryptos until inflation shows more substantial improvement.
Những câu hỏi thường gặp
Xác suất Fed cắt giảm 0,25 điểm % tại FOMC sắp tới là bao nhiêu?
Theo CME FedWatch, thị trường chỉ định giá khoảng 5% khả năng Fed cắt giảm lãi suất 0,25 điểm % tại cuộc họp FOMC sắp tới, tức kịch bản giữ nguyên vẫn chiếm ưu thế.
Vì sao lạm phát giảm nhưng Fed vẫn chưa cắt lãi suất?
Dù lạm phát đã hạ về 2,7%, Fed vẫn lo ngại áp lực giá kéo dài trong các nhóm như nhà ở và dịch vụ, trong khi lạm phát lõi còn cao hơn mục tiêu 2%. Vì vậy, Fed duy trì thái độ thận trọng.
Dữ liệu việc làm gần đây nói lên điều gì về chính sách lãi suất?
Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở mức 198.000, nhưng số việc làm mới tháng 12 chỉ 50.000, gợi ý thị trường lao động có thể đang nguội đi. Tuy nhiên, Fed vẫn ưu tiên kiểm soát lạm phát trước khi cân nhắc cắt lãi suất.
Lãi suất cao ảnh hưởng thế nào đến Bitcoin và tiền điện tử?
Lãi suất cao làm tăng lợi suất của tài sản an toàn và nâng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không tạo lợi suất như Bitcoin. Vì vậy, môi trường lãi suất cao thường tạo sức ép lên khẩu vị rủi ro của thị trường crypto.
Khi nào lạm phát có thể kích hoạt một chu kỳ tăng mới của crypto?
Nếu lạm phát giảm mạnh và bền vững hơn, đặc biệt ở nhóm nhà ở, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể tăng. Việc định giá lại đường đi lãi suất thường cải thiện tâm lý rủi ro, có thể hỗ trợ xu hướng tăng của crypto.
