Thỏa hiệp về “lợi suất” stablecoin đã phá vỡ bế tắc kéo dài nhiều tháng, đưa Đạo luật Digital Asset Market CLARITY tiến gần hơn tới việc được thông qua tại Mỹ.
Cuộc tranh luận giữa ngân hàng truyền thống và các công ty crypto xoay quanh việc người dùng có được nhận thưởng khi nắm giữ stablecoin hay không. Sau các cuộc họp căng thẳng giữa Nhà Trắng và các thượng nghị sĩ trong tháng 3, một “thỏa thuận nguyên tắc” đang mở đường cho tiến trình lập pháp.
- Đàm phán về cơ chế thưởng stablecoin được cho là đã hoàn tất, giúp CLARITY Act tiến gần bước thông qua.
- Phương án dung hòa: không cho “thưởng thụ động” khi chỉ nắm giữ stablecoin, nhưng cho “thưởng theo hoạt động” khi sử dụng.
- Sentiment cải thiện, xác suất CLARITY Act thành luật năm 2026 trên Polymarket tăng từ 60% lên 70% sau cập nhật ngày 20/3.
Giới điều hành và thượng nghị sĩ tin CLARITY Act có thể sớm được thông qua
Tiến trình CLARITY Act đang được thúc đẩy nhờ thỏa hiệp về thưởng stablecoin, nhưng cửa sổ thời gian lập pháp được cho là khá gấp trước các mốc rà soát của Thượng viện.
Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cho biết các cuộc đàm phán đã kết thúc, hàm ý thỏa thuận về phần thưởng stablecoin “gần như đã chốt”, dù các rào cản khác vẫn còn.
Mốc quan trọng tiếp theo là đợt rà soát lớn tại Thượng viện vào tháng 4. Trong khi đó, bối cảnh chính trị cũng tạo áp lực thời gian khi cuộc bầu cử giữa kỳ 2026 đang đến gần. Nội dung gốc nhấn mạnh nếu không đạt được thỏa thuận trước tháng 5, tiến trình xây dựng khung quy định crypto rõ ràng có thể bị trì hoãn đáng kể.
Tổng thống Trump cam kết biến nước Mỹ thành thủ đô tài sản số của thế giới. Đạo luật CLARITY là cách chúng ta biến điều đó thành hiện thực. Hãy hoàn tất việc này, một lần và mãi mãi.
– Cynthia Lummis, Thượng nghị sĩ Mỹ
Thỏa thuận “nguyên tắc” ngày 20/3 đã đảo chiều cục diện
Ngày 20/3, cố vấn crypto hàng đầu của Nhà Trắng cho biết Thượng viện và chính quyền đạt “thỏa thuận nguyên tắc”, giúp phá bế tắc liên quan đến lợi suất stablecoin.
Patrick Witt nhận định đây là bước tiến lớn vì lần đầu tháo nút thắt đã kìm hãm tiến trình trong nhiều tháng. Ông cũng ghi nhận vai trò của các Thượng nghị sĩ Thom Tillis và Angela Alsobrooks trong việc giúp hai phía tiến tới một phương án thỏa hiệp.
Trọng tâm thay đổi nằm ở cách thiết kế cơ chế thưởng stablecoin. Theo thảo luận mới nhất trong nội dung gốc, dự luật không cho phép “phần thưởng thụ động”, tức người dùng không nhận lãi/chứng từ lợi ích chỉ vì nắm giữ stablecoin. Đây là điểm từng khiến các ngân hàng lo ngại vì có thể khiến stablecoin trông giống sản phẩm tiền gửi sinh lãi.
Ngược lại, dự luật vẫn mở đường cho “phần thưởng dựa trên hoạt động”, nơi người dùng có thể nhận lợi ích khi sử dụng stablecoin cho thanh toán hoặc khi tham gia các nền tảng. Cách tiếp cận này nhằm dung hòa mục tiêu đổi mới của ngành crypto với quan ngại rủi ro cạnh tranh và quy định của khu vực ngân hàng.
Cộng đồng crypto lạc quan nhưng nhấn mạnh rủi ro trễ hạn
Cộng đồng crypto nhìn nhận thỏa hiệp là tín hiệu tích cực, nhưng vẫn cảnh báo dự luật có thể chững lại nếu không vượt qua các mốc tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện trong tháng 4.
Nic Puckrin, CEO Coin Bureau, nhấn mạnh rằng nếu CLARITY Act không được thông qua tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện trước cuối tháng 4, dự luật có thể “đóng băng” đến 2027 vì lập pháp sẽ chuyển trọng tâm sang bầu cử giữa kỳ 2026.
Hôm qua, thỏa thuận về lợi suất stablecoin đã xảy ra. Các thượng nghị sĩ và Nhà Trắng đã đạt thỏa hiệp đúng vấn đề đã chặn việc này suốt nhiều tháng.
– Nic Puckrin, CEO Coin Bureau
Việc này vẫn chưa xong. Nhưng con đường vừa mở ra. Hãy theo sát tháng 4.
– Nic Puckrin, CEO Coin Bureau
Xác suất trên Polymarket tăng từ 60% lên 70% sau cập nhật 20/3
Sau thông tin thỏa thuận ngày 20/3, Polymarket ghi nhận xác suất CLARITY Act trở thành luật trong năm 2026 tăng từ 60% lên 70% chỉ trong một ngày.
Theo nội dung gốc, mức tăng này phản ánh niềm tin thị trường rằng tình trạng trì hoãn quyết định có thể sớm kết thúc. Tín hiệu sentiment giúp củng cố kỳ vọng rằng dự luật sẽ có lộ trình rõ ràng hơn trong giai đoạn tháng 4–5.
Nếu động lực tiếp tục và dự luật được thông qua trong khoảng tháng 4 đến tháng 5, tác động có thể đáng kể: cải thiện hiệu quả vận hành của thị trường crypto và hỗ trợ thu hút dòng vốn. Đồng thời, CLARITY Act có thể thay thế trạng thái “mơ hồ” về quy định, góp phần định vị Mỹ như một trung tâm crypto toàn cầu.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao “lợi suất” stablecoin lại là điểm nghẽn của CLARITY Act?
Vì thưởng stablecoin khi “chỉ nắm giữ” có thể bị xem giống lãi suất tiền gửi, làm tăng lo ngại của ngân hàng và rủi ro về phân loại/giám sát. Tranh cãi này đã kéo dài nhiều tháng và gần như chặn tiến trình CLARITY Act.
Thỏa hiệp hiện tại cho phép loại phần thưởng stablecoin nào?
Nội dung gốc cho biết thỏa hiệp không cho “phần thưởng thụ động” khi chỉ hold stablecoin, nhưng cho “phần thưởng theo hoạt động”, tức người dùng có thể nhận lợi ích khi dùng stablecoin để thanh toán hoặc tương tác trên nền tảng.
Mốc thời gian quan trọng tiếp theo của CLARITY Act là khi nào?
Nội dung gốc nêu Thượng viện có đợt rà soát quan trọng vào tháng 4, và nếu không đạt được thỏa thuận trước tháng 5 thì tiến trình có thể bị trì hoãn lâu hơn do áp lực lịch trình chính trị trước bầu cử giữa kỳ 2026.
Polymarket phản ứng ra sao sau cập nhật ngày 20/3?
Sau cập nhật ngày 20/3, xác suất CLARITY Act trở thành luật năm 2026 trên Polymarket được ghi nhận tăng từ 60% lên 70% chỉ trong một ngày, cho thấy sentiment thị trường đang cải thiện.
