Thống đốc Fed Christopher Waller ủng hộ cắt 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 và dự báo sẽ có thêm các đợt giảm lãi trong 3–6 tháng tới, theo báo cáo của Cailian Press ngày 29 tháng 8.
Ông Waller lưu ý rằng chỉ khi báo cáo việc làm tháng 8 cho thấy suy yếu đáng kể và lạm phát được kiểm soát tốt thì mới cần cắt sâu hơn vào tháng 9; loại trừ tác động tạm thời của thuế quan, lạm phát nền gần 2%.
- Ủng hộ cắt 25 điểm cơ bản tại cuộc họp Fed tháng 9, theo Cailian Press.
- Dự báo có thêm đợt giảm lãi trong 3–6 tháng tiếp theo nếu điều kiện phù hợp.
- Lạm phát nền gần 2% khi loại trừ tác động tạm thời của thuế quan; lãi suất chính sách dự kiến nằm trong khoảng 1,25 đến 1,50 điểm % trên mức trung lập.
Waller nói gì về khả năng cắt giảm lãi vào cuộc họp tháng 9?
Trả lời ngắn: Ông ủng hộ một mức giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9, theo báo cáo của Cailian Press ngày 29 tháng 8.
Phân tích: Việc ủng hộ giảm 25 điểm cơ bản phản ánh quan điểm thận trọng nhưng hướng tới nới lỏng dần chính sách tiền tệ khi điều kiện kinh tế phù hợp. Đây là mức giảm nhỏ, nhằm cân bằng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng và duy trì kiểm soát lạm phát.
“Ủng hộ giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 và kỳ vọng có thêm các đợt giảm trong 3–6 tháng tới nếu điều kiện kinh tế cho phép.”
– Christopher Waller, Thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, 29 tháng 8, Cailian Press
Những điều kiện nào có thể ngăn không cho cắt lớn hơn vào tháng 9?
Trả lời ngắn: Ông Waller cho rằng sẽ không cần cắt sâu hơn vào tháng 9 trừ khi báo cáo việc làm tháng 8 cho thấy suy yếu đáng kể và lạm phát ở mức kiểm soát tốt.
Phân tích: Tiêu chí việc làm và lạm phát là hai yếu tố then chốt. Nếu thị trường lao động vẫn mạnh hoặc lạm phát chưa thực sự ổn định, việc cắt mạnh có thể gây rủi ro cho mục tiêu giá cả ổn định. Do đó Fed ưu tiên dữ liệu thực tế trước khi hành động mạnh tay.
Waller đánh giá thế nào về lạm phát nền và khoảng cách so với lãi suất trung lập?
Trả lời ngắn: Ông nêu rằng, khi loại trừ tác động tạm thời của thuế quan, lạm phát nền gần 2% và lãi suất chính sách đang được giữ ở mức “hạn chế vừa phải”, khoảng 1,25 đến 1,50 điểm % trên mức trung lập.
Phân tích: Nhận định này cho thấy Fed xem lạm phát nền đã tiến sát mục tiêu dài hạn, do đó chỉ cần điều chỉnh dần dần tỷ lệ chính sách. Khoảng cách 1,25–1,50 điểm % trên mức trung lập phản ánh vị thế chính sách vẫn mang tính thắt chặt so với điều kiện trung tính.
“Loại trừ ảnh hưởng tạm thời của thuế quan, lạm phát nền đang ở gần mức 2%, và chính sách hiện chỉ bị hạn chế một cách vừa phải.”
– Christopher Waller, Thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, 29 tháng 8, Cailian Press
Các tác động thực tiễn đối với thị trường
Trả lời ngắn: Thông tin về việc ủng hộ cắt 25 điểm cơ bản có thể làm giảm kỳ vọng lãi suất ngắn hạn và ảnh hưởng đến giá tài sản nhạy cảm với lãi suất.
Phân tích: Thị trường trái phiếu và chứng khoán thường phản ứng nhanh với tín hiệu chính sách. Một đợt cắt nhỏ có thể khuyến khích hoạt động đầu tư ngắn hạn, nhưng tính bền vững của xu hướng còn phụ thuộc vào dữ liệu việc làm và lạm phát sắp tới.
Những câu hỏi thường gặp
Tại sao 25 điểm cơ bản lại được xem là mức hợp lý?
Mức 25 điểm cơ bản là điều chỉnh nhỏ, giúp Fed nới lỏng dần mà vẫn quan sát tác động lên lạm phát và việc làm trước khi quyết định bước lớn hơn.
3–6 tháng tới dự báo có thêm đợt giảm, nghĩa là gì với lãi suất thực tế?
Nghĩa là Fed kỳ vọng có thể tiếp tục giảm lãi dần nếu dữ liệu kinh tế (việc làm, lạm phát) hỗ trợ, nhưng không cam kết mức hay lịch trình cụ thể.
Lạm phát nền gần 2% có nghĩa là mục tiêu đã đạt?
Lạm phát nền gần 2% là dấu hiệu tích cực, nhưng Fed còn xem xét nhiều chỉ báo khác để xác nhận xu hướng bền vững trước khi thay đổi chính sách mạnh hơn.