Thị trường tiền điện tử đã phục hồi thành công sau hai tháng sụt giảm từ cuối tháng 5 đến cuối tháng 7. Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đã dẫn đầu mức phí, công bố mức tăng ấn tượng trong hai tuần qua. Thị trường đang chứng kiến mức giá mà nó đã đạt trở lại vào tháng 5 năm nay.
Cùng với việc tăng giá, thị trường phái sinh tiền điện tử bao gồm các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai, quyền chọn và thậm chí cả hợp đồng tương lai vi mô cũng đang nhận được sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà đầu tư. Theo dữ liệu từ Bybt, lãi suất mở (OI) trong các tùy chọn Bitcoin trên tất cả các sàn giao dịch toàn cầu cung cấp sản phẩm đã tăng hơn gấp đôi so với mức thấp hàng năm là 3,63 tỷ đô la vào ngày 26 tháng 6, đạt mức cao nhất trong 90 ngày là 7,86 tỷ đô la vào ngày 14 tháng 8 .
Cointelegraph đã thảo luận về sự gia tăng đột biến này trong OI với Shane Ai, người đứng đầu R&D sản phẩm tại Bybit, một sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử, người nói: “Sự gia tăng trong Option OI chủ yếu là do những người chơi tổ chức thúc đẩy và sự phổ biến ngày càng tăng của các nền tảng OTC của bên thứ ba đã tạo điều kiện cho thực hiện dễ dàng hơn các chiến lược nhiều chân với tính thanh khoản sâu hơn – là điều kiện tiên quyết để có nhiều tổ chức tham gia hơn ”. Dữ liệu từ nhà cung cấp phân tích trên chuỗi CryptoQuant cũng tiết lộ rằng các tổ chức đang mua BTC theo cách tương tự như họ đã làm vào cuối năm 2020.
Mức tăng trưởng đột biến tương tự cũng được thấy trong các chỉ số của thị trường quyền chọn Ether. Chỉ số OI trong Ether Options đã tăng 75% từ 2,42 tỷ đô la vào ngày 30 tháng 7 để đạt mức cao nhất trong hai tháng là 4,26 tỷ đô la vào ngày 14 tháng 8. Điều này đặt mức tăng trưởng hàng năm (YoY) của thị trường này ở mức 846%.
Đáng chú ý, thị trường phái sinh tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn phát triển sơ khai, vì nó chỉ mới xuất hiện vào quý 2 năm 2020. Ngay cả gã khổng lồ ngân hàng đầu tư toàn cầu Goldman Sachs đã công bố kế hoạch của họ vào đầu tháng 6 để mở rộng bước đột phá vào thị trường tiền điện tử với các tùy chọn Ether .
Dữ liệu CME cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2021
Sự tăng trưởng được nhìn thấy ngay cả trong các sản phẩm phái sinh tiền điện tử được cung cấp bởi Chicago Mercantile Exchange (CME), sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới. CME thường được coi là một chuẩn mực cho sự quan tâm của tổ chức. Hiện tại, họ có bốn dịch vụ phái sinh tiền điện tử là Bitcoin Futures, Ether Futures, Micro Bitcoin Futures và Bitcoin Options.
Theo dữ liệu được cung cấp bởi CME, tính đến ngày 11 tháng 8, khối lượng trung bình hàng ngày (ADV) trong hợp đồng tương lai Bitcoin của họ đã tăng gần 30% từ 8.231 hợp đồng năm tính đến năm 2020 lên 10.667 hợp đồng năm tính đến năm 2021. Đồng thời thời hạn, lãi suất mở cho các hợp đồng tương lai này đã tăng 18,6% lên 8.988 hợp đồng vào năm 2021.
Trong khi CME đã cung cấp các hợp đồng tương lai và quyền chọn BTC của họ kể từ năm 2017 và 2020, thì sàn giao dịch đã tung ra cả hợp đồng tương lai Ether và hợp đồng tương lai Micro BTC vào đầu năm nay vào tháng 2 và tháng 5.
Kể từ khi ra mắt vào ngày 8 tháng 2, hợp đồng tương lai CME Ether đã có ADV là 2.864 hợp đồng với lãi suất mở trung bình là 2.436 hợp đồng. Một khối lượng kỷ lục 11,980 hợp đồng đã được giao dịch vào ngày 19 tháng 5 và OI kỷ lục là 3,977 hợp đồng vào ngày 1 tháng 6.
Trong trường hợp của CME Micro BTC Futures, họ đã có ADV là 21.667 hợp đồng với OI của họ trung bình là 19.990 hợp đồng. Sản phẩm này được thiết kế để cho phép ngay cả các nhà đầu tư bán lẻ quản lý rủi ro giá Bitcoin của họ. Kích thước của nó bằng 1/10 so với Bitcoin và đã giao dịch 1,5 triệu hợp đồng kể từ khi ra mắt. Mức cao nhất mọi thời đại là 94.770 hợp đồng đã được giao dịch vào ngày 19 tháng 5 với mức lãi mở kỷ lục là 38.073 hợp đồng đạt được vào ngày 1 tháng 6.
Cointelegraph đã thảo luận về sự tăng trưởng này trên thị trường với Luuk Strijers, giám đốc thương mại của sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử, Deribit, người đã tuyên bố:
“Chúng tôi đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kinh ngạc trong Quý 1 và Quý 2 năm nay cho thấy tiềm năng của các sản phẩm phái sinh và cụ thể là trong trường hợp của chúng tôi, các quyền chọn được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng. Chúng tôi hy vọng xu hướng này sẽ tiếp tục vì chúng tôi đang giới thiệu ngày càng nhiều khách hàng (tổ chức). ”
Tăng trưởng tự nhiên được hỗ trợ bởi hoạt động ETH
Strijers nói thêm rằng sự gia tăng đột biến trong OI trong tháng 8 không chỉ do giá tăng dẫn đến giá trị danh nghĩa tăng lên mà còn do sự mở rộng số lượng hợp đồng mở sau khi hết hạn lớn trong quý 2 đối với các tùy chọn BTC.
Điều này cho thấy sự tăng trưởng OI mà thị trường đang trải qua là hữu cơ và không chỉ là sản phẩm phụ của việc tăng giá trị danh nghĩa. Anh ấy đề cập rằng hiệu ứng này thậm chí còn lớn hơn đối với Ether, nói thêm:
“Điều thứ hai được giải thích là do sự ra mắt của EIP-1559 và hậu quả là gần 100 triệu đô la ETH đã bị đốt cháy kể từ khi nâng cấp. Hơn nữa, sự cường điệu của NFT dẫn đến việc rất nhiều người mua NFT, sử dụng ETH của họ và thay vào đó mua các cuộc gọi tăng giá để tránh bỏ lỡ khả năng tăng giá ”.
Mạng Ethereum cuối cùng đã trải qua đợt nâng cấp ở London vào ngày 5 tháng 8, mở ra Đề xuất cải tiến Ethereum (EIP) 1559 được mong đợi nhiều nhất, thay đổi cơ chế định giá giao dịch cho mạng và việc quản lý phí. Strijers đã tìm hiểu về cách thức mà hard fork ở London ảnh hưởng đến xu hướng ngược lại đối với ETH, nói rằng “Thị trường dường như đánh giá cao những thay đổi của fork ở London. Rất nhiều ETH đã bị khóa trong các hợp đồng thông minh hoặc tiền đặt cọc và giờ đây, nguồn cung ngày càng khan hiếm hơn do cơ chế đốt gas, khiến giá tăng lên ”.
Ai đã đề cập thêm về tác động cụ thể của hard fork đối với thị trường phái sinh ETH, nói rằng cấu trúc kỳ hạn ETH IV đã đi vào contango (một kịch bản mà giá tương lai của tài sản cao hơn giá giao ngay), cùng với lệnh gọi dốc hơn- đặt xiên khi các xu hướng xa hơn theo thời gian được quan sát. Xiên xiên thường có thể chỉ ra giá cao hơn cho quyền chọn mua Out of the Money (OTM) và giá thấp hơn cho quyền chọn mua OTM.
Một số người chơi trong ngành đang đổi mới với các giải pháp tự động để đơn giản hóa giao dịch quyền chọn Bitcoin cho các nhà đầu tư bán lẻ. Sàn giao dịch Delta, một nền tảng phái sinh tiền điện tử, gần đây đã ra mắt giao dịch tự động với tên sản phẩm là “Lợi nhuận nâng cao” cho BTC, ETH và Tether (USDT).
Các cơ quan quản lý cau mày về giao dịch phái sinh
Bất chấp sự phát triển to lớn của thị trường phái sinh tiền điện tử, hay đúng hơn là do nó, các cơ quan quản lý thường được biết đến là người hoài nghi về lĩnh vực này. Trong quá khứ gần đây, các tổ chức khác nhau đã mở rộng cảnh báo của họ để hạn chế các hành động đối với những người chơi cung cấp các công cụ tài chính này trên thị trường.
Trong một thỏa thuận rất công khai, BitMEX đã đồng ý trả 100 triệu đô la cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) và Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN) để đưa một vụ kiện lên Tòa án Quận Hoa Kỳ vào ngày 1 tháng 10 năm 2020, để nghỉ ngơi. CFTC buộc tội chủ sở hữu BitMEX “vận hành bất hợp pháp nền tảng phái sinh tiền điện tử” và vi phạm Chống rửa tiền (AML).
Có liên quan: Nguyên nhân và hậu quả: Giá Bitcoin sẽ giảm nếu thị trường chứng khoán sụp đổ?
Trong một trường hợp khác về việc các cơ quan quản lý tăng cường giám sát hệ sinh thái phụ giao dịch phái sinh, sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu Binance đã thông báo rằng họ sẽ ngừng giao dịch phái sinh ở khu vực châu Âu, bắt đầu với Đức, Ý và Hà Lan. Ngoài khu vực EU, Binance cũng đã thông báo rằng họ sẽ hạn chế quyền truy cập vào các sản phẩm phái sinh cho người dùng của mình ở Hồng Kông. Giám đốc điều hành Changpeng Zhao đã đề cập rằng đó là một biện pháp để thiết lập “các phương pháp hay nhất về tuân thủ tiền điện tử trên toàn thế giới”.
Đầu tháng 1 năm nay, Cơ quan Quản lý Tài chính của Vương quốc Anh (FCA) đã cấm các sàn giao dịch tiền điện tử bán các dẫn xuất tiền điện tử và các ghi chú giao dịch trao đổi (ETN) cho người tiêu dùng bán lẻ. Cơ quan quản lý viện dẫn lý do của lệnh cấm này là vì những sản phẩm này “không phù hợp với người tiêu dùng bán lẻ do tác hại mà chúng gây ra”.
Bất chấp các tổ chức quản lý đàn áp các công cụ phái sinh tiền điện tử, thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn vẫn tiếp tục cho thấy sự phát triển vượt bậc trong năm nay. Một báo cáo của Inca Digital tiết lộ rằng hàng trăm nhà giao dịch ở Mỹ đang trốn tránh các quy định địa phương và giao dịch tài sản phái sinh tiền điện tử trên các sàn giao dịch như FTX và Binance. Các nền tảng này có các đối tác chính thức của Hoa Kỳ không cung cấp các sản phẩm phái sinh trên nền tảng của họ do lo ngại về quy định.
Có liên quan: Dự luật cơ sở hạ tầng của Biden không làm suy yếu cầu nối của tiền điện tử với tương lai
Tuy nhiên, Brett Harrison, chủ tịch FTX.US, đối tác của FTX tại Hoa Kỳ, gần đây đã tuyên bố rằng nền tảng này nhằm cung cấp giao dịch phái sinh tiền điện tử ở Hoa Kỳ trong vòng chưa đầy một năm. Harrison cũng đề cập rằng vì các nhà đầu tư tổ chức chịu trách nhiệm về gần 70% khối lượng giao dịch của FTX.US, mục tiêu hiện tại của họ là phát triển cơ sở bán lẻ của họ trong nước.
Lý do này có thể là động lực đằng sau quyết định gần đây của sàn giao dịch để thuê Kevin O’Leary – hay còn gọi là Mr. Wonderful of Bể cá mập nổi tiếng – với tư cách là đại sứ thương hiệu và người phát ngôn chính thức của FTX.
Mặc dù đó có thể là phỏng đoán thuần túy, nhưng sự phát triển của thị trường phái sinh tiền điện tử là không thể phủ nhận và không thể tránh khỏi trong tương lai khi tính thanh khoản được cải thiện. Các công cụ cung cấp các giải pháp phòng ngừa rủi ro và phòng ngừa rủi ro này rất được các nhà đầu tư cần đến, đặc biệt là trong những thời điểm biến động cao như hiện nay.
.
