Tether hiện nắm giữ khoảng 116 tấn vàng – khối lượng đã bắt kịp nhiều ngân hàng trung ương nhỏ.
Được Jefferies đánh giá là một “người mua lớn mới nổi” trên thị trường vàng, Tether đã tích lũy mạnh vàng trong những tháng gần đây, ảnh hưởng tới nguồn cung và tâm lý thị trường.
- Tether sở hữu ít nhất 116 tấn vàng, đặt ngang nhiều ngân hàng trung ương nhỏ.
- Việc tích lũy vàng của Tether góp phần làm thắt chặt nguồn cung và đẩy giá lên trên 50 % năm nay.
- Tether có thể tiếp tục mua, kết hợp với lợi nhuận và tăng trưởng của stablecoin USDT, có thể kéo dài ảnh hưởng tới thị trường vàng.
Việc tích lũy vàng của Tether là gì?
Tether – dễ hiểu là công ty phát hành USDT – đã mua vào số lượng lớn vàng (ít nhất 116 tấn) và trở thành một trong các người nắm vàng lớn không phải ngân hàng trung ương.
Theo báo cáo của Jefferies, Tether đã mua vàng với khối lượng đáng kể trong vài tháng qua, sử dụng cả dữ liệu kiểm toán và hoạt động on-chain để ước tính.
Trong đó: khoảng 12 tấn để hỗ trợ token vàng của Tether – XAU₮ – và khoảng 104 tấn để “back” cho USDT.
Khối lượng tích lũy trong quý 3 2025 của Tether lên tới khoảng 26 tấn, tương đương khoảng 2 % nhu cầu vàng toàn cầu trong cùng kỳ.
Vì sao Tether quyết định mua vàng mạnh như vậy?
Tether mua vàng để đa dạng hóa dự trữ, củng cố uy tín cho stablecoin và khai thác cảm giác thị trường tích cực với vàng.
Cụ thể, Tether đang phát triển USDT – stablecoin lớn nhất thế giới – và có lợi nhuận dự kiến rất lớn (theo Jefferies, có thể lên đến 15 tỷ USD trong năm 2025). Việc sử dụng một phần lợi nhuận để mua vàng được xem như chiến lược dự trữ.
Ngoài ra, Tether còn đầu tư hơn 300 triệu USD vào các công ty khai thác/hoàng hôn vàng (royalty và streaming firms) trong năm nay, cho thấy chiến lược vàng không đơn thuần “mua giữ” mà còn “chịu khó tham gia chuỗi giá trị vàng”.
Thêm nữa, thị trường vàng năm nay tăng hơn 50 % và hiện giao dịch quanh khoảng 4 080 USD/oz (≈ 118 triệu VNĐ/oz), do đó việc tích trữ vàng tại thời điểm này cũng tận dụng được đà tăng giá.
Tác động của việc này tới thị trường vàng và stablecoin là gì?
Việc Tether mua vàng ồ ạt có thể làm thắt chặt nguồn cung vàng, đẩy giá lên cao hơn, đồng thời tạo niềm tin lớn hơn đối với USDT.
Jefferies nhận định rằng sự tăng giá mạnh của vàng không thể được giải thích chỉ bằng các dòng chảy truyền thống (như ngân hàng trung ương mua vào, quỹ ETF tăng) mà có phần do “người mua mới” – tức Tether – tham gia.
Việc Tether nắm giữ hơn 100 tấn vàng khiến công ty này ngang tầm với nhiều ngân hàng trung ương nhỏ – vốn thường là các tay chơi lớn trên thị trường vàng.
Ở khía cạnh stablecoin, việc một phát hành lớn như Tether có dự trữ vàng rõ ràng tăng cường độ tin cậy của USDT, đặc biệt trong bối cảnh người dùng ngày càng quan tâm tới “ổn định” và “dự trữ an toàn”.
Rủi ro và câu hỏi cần lưu ý
Mặc dù việc mua vàng mạnh mang lại nhiều lợi thế, nhưng cũng tồn tại rủi ro về quản lý, thanh khoản, và ảnh hưởng tới chính sách nội bộ.
Ví dụ, nếu Tether tiếp tục mua vàng với số lượng lớn, vấn đề về thanh khoản có thể phát sinh nếu vàng bị khóa trong thời gian dài, hoặc giá vàng đảo chiều mạnh có thể ảnh hưởng tới giá trị dự trữ của công ty.
Cũng cần lưu ý rằng Tether chuẩn bị phát hành một stablecoin mới là USAT, và theo Jefferies thì USAT không yêu cầu vàng làm dự trữ – điều này đặt câu hỏi về chính sách dài hạn của Tether với vàng và USDT.
Cuối cùng, việc một công ty tư nhân nắm giữ khối lượng lớn vàng đặt ra câu hỏi về minh bạch, báo cáo dự trữ và tác động tới thị trường – điều mà các ngân hàng trung ương thường được giám sát nghiêm ngặt hơn.
Kết luận
Việc Tether nắm giữ 116 tấn vàng là một bước ngoặt đáng chú ý trong thị trường vàng và tài sản kỹ thuật số.
Đây không chỉ là dấu hiệu cho thấy sự đa dạng hóa mạnh mẽ của công ty phát hành stablecoin lớn nhất, mà còn là tín hiệu quan trọng cho thị trường về nguồn cung vàng và tâm lý đầu tư.
Thông tin đến từ báo cáo của Jefferies và được đăng tải bởi CoinDesk – đều là nguồn uy tín trong lĩnh vực tài chính và tiền điện tử.
Nhà đầu tư và quan sát viên thị trường nên theo dõi sát chính sách vàng của Tether, ảnh hưởng tới USDT và toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.
Những câu hỏi thường gặp
Tether đang sở hữu bao nhiêu vàng hiện nay?
Ước tính khoảng 116 tấn vàng vào cuối quý 3 2025, trong đó khoảng 12 tấn dành cho token XAU₮ và 104 tấn cho USDT.
Tại sao Tether lại tích lũy vàng nhiều như vậy?
Để đa dạng hóa dự trữ, tăng độ tin cậy cho USDT, tận dụng đà tăng của vàng và tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị vàng (như royalty/streaming).
Việc Tether mua vàng ảnh hưởng như thế nào tới thị trường vàng?
Việc này làm thắt chặt nguồn cung vàng, có thể đẩy giá lên cao hơn, và tạo tâm lý “người mua lớn mới” cho thị trường.
Liệu Tether sẽ tiếp tục mua vàng trong tương lai?
Có khả năng cao – Jefferies nhận định với lợi nhuận dự kiến và sự tăng trưởng của USDT thì Tether có thể bổ sung thêm gần 60 tấn vàng mỗi năm nếu sử dụng khoảng một nửa lợi nhuận.
Việc này đặt ra rủi ro nào cho Tether hoặc nhà đầu tư?
Rủi ro bao gồm thanh khoản kém nếu vàng bị giữ lâu, giá vàng đảo chiều, thiếu minh bạch về dự trữ, và tác động ngược tới hệ sinh thái tiền điện tử khi chính sách vàng thay đổi.
