Hoạt động kinh doanh tại khu vực Eurozone duy trì trạng thái đình trệ trong tháng 6
Hoạt động kinh doanh trong khu vực Eurozone không có nhiều biến động trong tháng 6, với chỉ số PMI giữ ở mức 50,2 điểm. Sự trì trệ này chủ yếu liên quan đến sự suy yếu trong các ngành sản xuất và dịch vụ của khu vực. Đức, nền kinh tế lớn nhất, ghi nhận mức tăng nhẹ với PMI ở 50,4 điểm, cao hơn so với 48,5 điểm trong tháng 5, nhờ vào nhu cầu tăng mạnh trong ngành sản xuất.
Các hoạt động trong khu vực tư nhân Eurozone vẫn đang phải vật lộn để hồi phục. Dữ liệu mới nhất từ Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) cho thấy sự đình trệ đồng thời ở cả ngành dịch vụ và sản xuất.
PMI duy trì ổn định so với tháng 5, đạt 50,2 điểm, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 50,5 điểm và chỉ vừa đủ trên ngưỡng ngăn cách giữa tăng trưởng và suy thoái là 50 điểm. Ngành dịch vụ có sự tăng nhẹ lên mức 50 điểm từ 49,7, trong khi PMI ngành sản xuất vẫn giữ nguyên ở 49,4, thấp hơn mức Dự đoán 49,8 điểm.
Hoạt động kinh doanh đình trệ mặc dù điều kiện tài chính được nới lỏng
Tiến sĩ Cyrus de la Rubia, Kinh tế trưởng tại Hamburg Commercial Bank, nhận định nền kinh tế Eurozone gặp nhiều khó khăn trong việc tạo đà tăng trưởng hơn 6 tháng qua. Ông chỉ ra việc tăng trưởng hạn chế, với hoạt động trong ngành dịch vụ gần như dậm chân tại chỗ, còn sản lượng ngành sản xuất chỉ tăng nhẹ.
Dù Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã áp dụng chính sách tiền tệ dễ dàng hơn, như hạ lãi suất gửi qua đêm 25 điểm cơ bản xuống mức 2,00%, hoạt động kinh doanh trong khu vực vẫn không có sự cải thiện.
Sự chênh lệch giữa các quốc gia trong khu vực ngày càng rõ ràng. Đức – trung tâm nền kinh tế khu vực – ghi nhận dấu hiệu phục hồi khi chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ tăng lên 50,4 điểm trong tháng 6, so với 48,5 điểm tháng 5. Đà phục hồi này đến từ sự gia tăng mạnh của nhu cầu sản xuất – mức tăng nhanh nhất trong 3 năm qua. De la Rubia lạc quan khi Dự đoán Đức có thể phá vỡ chu kỳ tăng trưởng “dở dang” kéo dài 2 năm.
Chỉ số PMI ngành dịch vụ của Đức cũng cải thiện lên 49,4 điểm trong tháng 6, so với 47,1 điểm tháng 5, vượt kỳ vọng thị trường là 47,5 điểm. Đây là dấu hiệu tích cực, kết thúc chuỗi suy giảm kéo dài 3 tháng, phần lớn do những ảnh hưởng từ cuộc chiến thuế quan thời Trump.
Tuy nhiên, chỉ số PMI tổng hợp của Đức tiếp tục giảm xuống 48,5 điểm trong tháng 6 từ mức 49,3 điểm tháng 5, đánh dấu tháng giảm thứ 10 liên tiếp.
Hoạt động sản xuất và dịch vụ tiếp tục suy yếu do nhu cầu nội địa thấp, cạnh tranh quốc tế ngày càng gay gắt và sự bất định trong thương mại toàn cầu. Doanh số bán hàng giảm mạnh trong tháng thứ 13 liên tiếp, và các đơn đặt hàng tại nhà máy cũng giảm sâu – hiện tượng không xuất hiện kể từ tháng 2.
Thị trường Eurozone vẫn nhiều bất ổn, triển vọng bị che phủ mây mù
Jonas Feldhusen, Kinh tế gia trẻ tại HCOB, cảnh báo rằng triển vọng kinh tế khu vực vẫn còn nhiều mờ mịt. Ông đặt câu hỏi liệu đà giảm của sản lượng ngành sản xuất tháng này chỉ mang tính tạm thời hay báo hiệu sự kết thúc cho xu hướng phục hồi dài hạn.
Áp lực chi phí gia tăng trong ngành dịch vụ cùng căng thẳng địa chính trị tái bùng phát có thể làm giảm khả năng hạ lãi suất trong thời gian tới dù áp lực lạm phát đối với hàng hóa có xu hướng dịu bớt. Thị trường hiện kỳ vọng ECB sẽ giữ lãi suất chính sách ổn định ở 2,00% tại cuộc họp chính sách 23-24/7.
Chiến tranh Hoa Kỳ-Iran cuối tuần qua đã làm gia tăng bất ổn kinh tế toàn cầu, làm dấy lên lo ngại về một cuộc xung đột lâu dài tại Trung Đông. Điều này có thể thúc đẩy tăng giá dầu thô khi ít nhất 20% lượng dầu toàn cầu vận chuyển qua Eo biển Hormuz.
Đồng thời, lệnh ngừng áp thuế lẫn nhau 90 ngày của Trump dự kiến kết thúc vào 9/7, tạo thêm sự bất định trong khu vực. Việc đàm phán vẫn tiếp diễn, nhưng châu Âu chưa đạt được thỏa thuận thương mại quan trọng để ngăn chặn nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng và hoạt động kinh doanh.
