Ngân hàng trung ương Đài Loan cảnh báo về rủi ro của nợ công Hoa Kỳ
Thống đốc Ngân hàng trung ương Yang Chin-long đã lên tiếng cảnh báo về sự tăng trưởng chóng mặt của nợ công Hoa Kỳ, gây ảnh hưởng lớn đến niềm tin vào trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
Hệ quả của chính sách ngân sách phình to và chiến lược kinh tế của Donald Trump đã khiến Đài Loan, với dự trữ ngoại tệ lên tới 593 tỷ USD, trong đó hơn 80% nằm trong danh mục trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, trở thành tâm điểm theo dõi.
Trong bối cảnh Hoa Kỳ ngày càng phụ thuộc vào dòng tiền từ các nhà đầu tư toàn cầu để tài trợ cho các khoản chi tiêu, lời cảnh báo của Yang là tín hiệu rõ ràng về sự thay đổi trong thái độ của thị trường đối với nợ công Hoa Kỳ. Ông nhấn mạnh rằng các chính sách như chiến tranh thương mại và xung đột với các tổ chức tài chính như Cục dự trữ Liên bang đang làm giảm lòng tin của nhà đầu tư.
Chính sách thuế và thuế quan của Trump làm gia tăng lo ngại
Yang đã chỉ trích trực diện chính sách kinh tế của Trump, Dự đoán rằng ngân sách của tổng thống có thể kích hoạt sự gia tăng thâm hụt liên bang lên tới 2,8 triệu tỷ USD trong thập kỷ tới. Dù có những lợi ích ngắn hạn, khoản nợ này đặt ra nguy cơ lớn cho nền tài chính Hoa Kỳ và các nhà đầu tư toàn cầu, đặc biệt là các quốc gia như Đài Loan.
Chính sách thuế quan của Trump cũng gây ảnh hưởng tiêu cực. Nhiều quốc gia, trong đó có Đài Loan, bị áp đặt các thuế nhập khẩu rộng rãi. Dù tạm hoãn trong 90 ngày để thương lượng, Yang cho rằng điều này không giải quyết được gốc rễ các vấn đề cấu trúc của thương mại Hoa Kỳ, đồng thời đe dọa tới triển vọng tăng trưởng toàn cầu và ổn định kinh tế.
Rủi ro từ việc giảm cầu trên thị trường trái phiếu Hoa Kỳ
Dấu hiệu rút lui của các nhà đầu tư nước ngoài đang nổi rõ qua số liệu thống kê. Hơn 200 ngân hàng trung ương và quỹ đầu tư quốc gia lưu giữ tài sản Hoa Kỳ tại Cục dự trữ Liên bang New York đã bán bớt 17 tỷ USD trái phiếu chỉ trong tuần vừa rồi, tổng cộng giảm 48 tỷ USD kể từ cuối tháng 3.
Hiện tại, các nhà đầu tư ngoại chiếm tới 30% thị trường trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Sự sụt giảm này đã được các chuyên gia như Torsten Sløk từ Apollo và Katie Craig từ BofA cảnh báo rằng, nhu cầu của các nhà đầu tư quốc tế đang chững lại rõ rệt.
Dù tổng giá trị trái phiếu do nước ngoài nắm giữ vẫn đạt mức kỷ lục 9,05 nghìn tỷ USD trong tháng 3, các số liệu sắp tới dự kiến sẽ phản ánh mức độ bán tháo rõ rệt hơn nữa trong tháng 4.
Ngoài việc bán trái phiếu, các nhà đầu tư ngoại còn từ bỏ sử dụng các công cụ như cơ chế mua lại ngược (reverse repurchase), điều này cho thấy mối lo ngại ngày càng tăng về uy tín của đồng USD và khả năng chính sách Hoa Kỳ duy trì vị thế dự trữ tiền tệ toàn cầu.
Tương lai của vị thế dự trữ của USD đang bị đe dọa?
Dù Ngân hàng trung ương Đài Loan vẫn đánh giá trái phiếu Hoa Kỳ là “ổn định” và không có ý định thay đổi vị thế dự trữ, nhưng rõ ràng các tín hiệu cảnh báo đã rõ ràng hơn bao giờ hết. Chính sách thâm hụt ngân sách gia tăng và chiến tranh thương mại đang làm nức lòng các nhà đầu tư lớn như Đài Loan, có thể xem đó như một lời cảnh báo về khả năng suy giảm của khả năng giữ vững vị thế dự trữ toàn cầu của đồng USD.