Tại sao những con gấu Bitcoin đang cố gắng giữ giá BTC dưới 62 nghìn đô la khi các tùy chọn hết hạn vào thứ Sáu

Mức tăng 90% từ đầu năm đến nay của Bitcoin (BTC) phần lớn được thúc đẩy bởi sự chấp thuận của quỹ giao dịch trao đổi (ETF) gần đây của SEC và trong 48 giờ đầu tiên niêm yết, quỹ ETF chiến lược Bitcoin của ProShares ($ BITO) đã có thể tích lũy 1,1 tỷ đô la tài sản được quản lý.

Vào ngày 1 tháng 11, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã phát hành báo cáo về stablecoin của mình, về cơ bản thúc giục Quốc hội điều chỉnh ngành công nghiệp này. Tóm lại, nhóm công tác mong muốn các cơ quan chính phủ yêu cầu các tổ chức phát hành stablecoin đáp ứng các tiêu chuẩn tương tự như các tổ chức lưu ký được bảo hiểm.

Mặc dù hậu quả của quy định về stablecoin tiềm năng đối với thị trường tiền điện tử vẫn chưa được biết, nhưng stablecoin rất quan trọng đối với các sàn giao dịch, các nhà tạo lập thị trường và các nhà đầu tư bán lẻ khi tìm kiếm sự bảo vệ. Mặc dù vậy, các nhà đầu tư vẫn phải tính đến khả năng các tổ chức phát hành stablecoin sẽ phản ứng bằng cách chuyển hoạt động của họ ra ngoài quyền tài phán của Hoa Kỳ.

Với chưa đầy 12 giờ trước khi hết hạn quyền chọn trị giá 1,15 tỷ đô la vào thứ Sáu, Bitcoin giao dịch theo kênh giảm dần và đối mặt với mức kháng cự ở mức 62.000 đến 63.000 đô la.

Kỳ vọng ETF có thể là lý do cho sự lạc quan quá mức của phe bò, có thể thấy ở mức đặt cược 68.000 đô la trở lên cho ngày hết hạn vào ngày 5 tháng 11. Ngay cả khi có 740 triệu đô la được xếp chồng lên nhau trong các tùy chọn gọi (mua), những con bò đực có thể đã bỏ lỡ cơ hội kiếm được một số lợi nhuận có liên quan.

Ngay từ cái nhìn đầu tiên, các tùy chọn gọi (mua) 11.215 BTC chiếm ưu thế 82% về thời gian hết hạn hàng tuần so với 6.146 BTC đặt (bán). Tuy nhiên, tỷ lệ call-to-put 1,82 là lừa đảo vì một số mức giá đó hiện có vẻ quá xa vời.

Ví dụ: nếu giá của Bitcoin vẫn trên 60.000 đô la vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào ngày 5 tháng 11, thì chỉ 70 triệu đô la trong số 405 triệu đô la quyền chọn mua (bán) sẽ có sẵn khi hết hạn. Không có giá trị gì khi có quyền bán Bitcoin ở mức $ 55,000 nếu nó đang giao dịch trên mức giá đó.

Gấu cần dưới $ 62,000 để cân bằng các quy mô

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho việc hết hạn $ 1,15 tỷ vào ngày 5 tháng 11. Sự mất cân bằng có lợi cho một trong hai bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào giá hết hạn, số lượng hợp đồng gọi (mua) và đặt (bán) đang hoạt động sẽ khác nhau:

• Từ 58.000 đô la đến 60.000 đô la: 270 cuộc gọi so với 1.800 lượt đặt. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ (gấu) đặt 90 triệu đô la.
• Từ $ 60.000 đến $ 62.000: 630 cuộc gọi so với 350 cuộc gọi. ông ủng hộ kết quả ròng của các công cụ (chịu) thêm 15 triệu đô la.
• Từ $ 62,000 đến $ 64,000: 1.560 cuộc gọi so với 370 lượt đặt. Kết quả ròng là 75 triệu đô la ủng hộ các công cụ gọi vốn (bull).
• Trên $ 64,000: 2,890 cuộc gọi so với 100 lần đặt. Kết quả ròng là sự thống trị hoàn toàn, với những con bò đực kiếm được 175 triệu đô la.

Ước tính thô này xem xét các tùy chọn gọi (mua) được sử dụng trong các chiến lược tăng giá và tùy chọn đặt (bán) dành riêng cho các giao dịch từ trung tính đến giảm. Tuy nhiên, một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn bán, có hiệu quả đạt được mức độ tích cực đối với Bitcoin trên một mức giá cụ thể. Thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.

Có liên quan: Chỉ số Bitcoin trên chuỗi cho thấy đợt tăng giá kiểu 2017 sẽ tiếp tục

Bulls có một cú sút rõ ràng trong việc đảm bảo lợi nhuận 175 triệu đô la

Hiện tại, giá Bitcoin dao động gần 62.000 đô la và có những ưu đãi dành cho những người đầu cơ giá lên để đẩy BTC tăng 3,5% lên 64.000 đô la trước khi hết hạn vào thứ Sáu. Trong trường hợp đó, lợi nhuận ước tính của họ sẽ tăng thêm 100 triệu đô la.

Mặt khác, khi xem xét mức tăng 39% của Bitcoin vào tháng 10, những con gấu sẽ rất vui khi bị lỗ 15 triệu đô la nếu giá hết hạn của BTC vẫn dưới 62.000 đô la.

Tránh khoản lợi nhuận 175 triệu đô la từ những con bò đực là trường hợp tốt nhất hiện nay của những con gấu bởi vì trong suốt đợt tăng giá, số lượng nỗ lực mà người bán cần để tác động đến giá là rất lớn và thường không hiệu quả.

Các quan điểm và ý kiến ​​được trình bày ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.