Tại sao các nhà đầu tư nói rằng nó vẫn được định giá thấp

SUSHI, mã thông báo gốc của SushiSwap, đã tăng 73% trong bốn ngày qua. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư tin rằng mã thông báo DeFi có thể vẫn còn nhiều chỗ để chạy.

SushiSwap là một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) cho phép người dùng giao dịch tiền điện tử theo cách phi tập trung trên chuỗi khối Ethereum.

Tại sao SUSHI được định giá thấp hơn 2 tỷ USD?

Vốn hóa thị trường của SUSHI đạt 2 tỷ đô la khi giá của nó vượt qua 16 đô la. Tuy nhiên, có ba lý do chính khiến nó vẫn có thể bị định giá thấp.

Đầu tiên, Uniswap, đối thủ cạnh tranh trực tiếp của nó, đang dao động ở mức vốn hóa thị trường khoảng 6 tỷ USD, mặc dù khoảng cách về số liệu ngày càng giảm. Thứ hai, so với các công ty truyền thống, SushiSwap có tỷ lệ doanh thu trên giá khá hấp dẫn. Thứ ba, thị trường DeFi nói chung đang hoạt động mạnh mẽ với tổng giá trị bị khóa (TVL) hiện đã vượt qua 30 tỷ đô la.

Cụ thể, TVL của SushiSwap đang đạt gần 3 tỷ đô la, hiện đang nằm giữa Curve Finance và Synthetix với tư cách là nền tảng DeFi phổ biến thứ sáu.

Trong khi đó, một nhà phân tích DeFi có biệt danh là “DCF GOD” đã so sánh SushiSwap với các công ty truyền thống như Shopify.

Ông nói rằng nếu SushiSwap được so sánh với các công ty này dựa trên doanh thu của nó, SUSHI sẽ được định giá 1.530 đô la. Anh ta giải thích:

“GMV (khối lượng giao dịch hàng ngày) là 500 triệu đô la Doanh thu (phí hàng ngày) là 1,2 triệu đô la. Được định giá hàng năm là 182 tỷ USD GMV và 440 triệu USD Doanh thu. Các nhà sản xuất sushi nhận được một phần doanh thu đó, do đó, cộng thêm vốn hóa thị trường cổ tức 10% là 2 tỷ USD (15,30 USD / sushi). Shopify cảm thấy giống như một phép so sánh hay vì “GMV” chỉ là khối lượng doanh số bán hàng 150 tỷ đô la GMV tương đương với mức vốn hóa thị trường 190 tỷ đô la (1,2 lần) Theo cùng một số liệu, Sushi phải là một công ty 200 tỷ đô la (1530 đô la / sushi) ”.

Nhà phân tích nhấn mạnh rằng SushiSwap có thể được so sánh với các loại tương tự như Shopify và Beyond Meat. Mặc dù hai công ty thuộc các lĩnh vực khác nhau, nhưng cả hai đều có dòng tiền, giống như cách SushiSwap làm.

Một trong những khía cạnh hấp dẫn nhất của DeFi là việc định giá các giao thức chính có thể được đo lường bằng dòng tiền và dữ liệu có thể định lượng được.

Điều này cho phép các nhà phân tích rút ra so sánh vật chất giữa các công ty thông thường và các dự án DeFi. Nhà phân tích nói thêm:

“Tất cả những gì bạn cần tự hỏi là ‘Liệu một hoạt động trao đổi hàng trăm tỷ đô la có tạo ra nhiều giá trị hơn so với đậu Hà Lan và các chất hóa học được trộn lẫn với nhau thành thịt không? có, nó có. “

Cái gì tiếp theo?

Trong tương lai gần, các nhà phân tích tin rằng SUSHI có thể sẽ thu hẹp khoảng cách với Uniswap (UNI) về mặt định giá.

Nếu SUSHI gần UNI, thì giá của SUSHI có thể đạt khoảng $ 40 đến $ 60, vì Uniswap được định giá khoảng 6 tỷ đô la.

Các nhà phân tích tại intotheblock cho rằng SushiSwap đã chứng kiến ​​động lực tăng lên, cho thấy dấu hiệu củng cố các yếu tố cơ bản. Họ giải thích:

“SUSHI đã không thể ngăn cản. Và giống như mã thông báo tiếp tục đạt được động lực, chúng tôi đã thấy một số chỉ số ấn tượng từ giao thức @SushiSwap. Trong 7 ngày qua: – Khối lượng giao dịch 2,83 tỷ đô la (trung bình hàng ngày> 400mm) – Thanh khoản được cung cấp tăng 10% – hiện tại là 2,27 tỷ đô la ”.

Nếu số lượng và hoạt động của người dùng trên SushiSwap tiếp tục mở rộng, thì rất có khả năng SUSHI có thể tiến gần hơn đến định giá của Uniswap.