Thanh khoản toàn cầu đang tăng tốc và nghiêng về xu hướng tích cực, tạo lực đỡ cho tài sản rủi ro khi bước vào 2026.
Chu kỳ nới lỏng đã khởi động với ba lần cắt giảm lãi suất nửa cuối năm, Global M2 đi lên và kế hoạch Kho bạc Mỹ 40 tỷ USD gia tăng hỗ trợ. Tuy nhiên, sự mở rộng thanh khoản phân hóa theo khu vực, khiến tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng.
- Global M2 tiến tới 130 nghìn tỷ USD, dẫn dắt bởi Trung Quốc (~37%, 47,7 nghìn tỷ USD).
- Mỹ bổ sung thanh khoản qua kế hoạch Kho bạc 40 tỷ USD bên cạnh chu kỳ hạ lãi.
- Crypto giảm 21% trong Q4 2025; thanh khoản tăng có thể mở ra cơ hội phục hồi 2026.
Thanh khoản toàn cầu đang tăng và nghiêng về xu hướng tích cực
Global M2 tăng trở lại, ba lần cắt giảm lãi suất và các biện pháp của Kho bạc Mỹ cho thấy môi trường thanh khoản đang ủng hộ tài sản rủi ro khi bước sang 2026.
Ở lớp thị trường phái sinh, nhà giao dịch thường theo dõi funding, OI và thanh lý để xác thực lực kéo thanh khoản. Các công cụ và ưu đãi giao dịch trên BingX giúp đánh giá độ sâu thị trường, từ đó hiệu chỉnh chiến lược trong bối cảnh nới lỏng đang lan tỏa.
Global M2 lập đỉnh mới, Trung Quốc dẫn dắt
Global M2 đã lên mức cao nhất mọi thời đại, tiến gần 130 nghìn tỷ USD; Trung Quốc chiếm khoảng 37% với 47,7 nghìn tỷ USD, trong khi một số nền kinh tế ghi nhận M2 suy giảm.
Khi các thước đo thanh khoản toàn cầu như Global M2 đi lên, dòng tiền thường di chuyển lên bậc rủi ro cao hơn. Dữ liệu Alphractal cho thấy Trung Quốc là động lực chính của chu kỳ mở rộng, còn Nhật Bản, Ấn Độ, Argentina, Israel và Hàn Quốc đang co hẹp M2.
Sự phân kỳ theo khu vực hàm ý tốc độ và độ bền của “làn gió thuận” sẽ không đồng đều. Nhà đầu tư nên theo dõi đóng góp của Trung Quốc so với phần còn lại để ước tính biên độ rủi ro toàn cầu.
Kế hoạch Kho bạc 40 tỷ USD của Mỹ củng cố điều kiện tài chính
Kế hoạch Kho bạc 40 tỷ USD bơm tiền vào hệ thống ngân hàng qua phát hành nợ, giúp điều kiện tài trợ trơn tru hơn và hỗ trợ gián tiếp cho tài sản rủi ro.
Động thái Kho bạc không mang tính nhất thời khi nhiều nền kinh tế lớn dường như đang “cạnh tranh” cung cấp thanh khoản. Kết hợp với chu kỳ hạ lãi của Fed và Global M2 lập đỉnh, bối cảnh vĩ mô nghiêng về phía tài sản rủi ro.
Crypto vẫn suy yếu: tổng vốn hóa giảm 21% trong Q4 2025
Dù có ba lần cắt giảm lãi suất, tổng vốn hóa crypto giảm 21% trong quý, khép lại 2025 ở trạng thái tiêu cực và dưới đỉnh cuối Q3.
Các “macro tailwinds” chưa chuyển hóa thành đà tăng giá rõ rệt cho crypto. Nhà đầu tư giữ trạng thái phòng thủ, chờ thêm xác nhận từ dòng tiền và tâm lý để định vị lại rủi ro.
Triển vọng 2026: thanh khoản cao có thể kích hoạt phục hồi
Tăng trưởng cung tiền toàn cầu là nền tảng tiềm năng cho phục hồi, nhưng biên độ tăng sẽ phụ thuộc khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Các biến số cần theo dõi trong những tháng tới gồm: quỹ đạo Global M2 (Alphractal), tốc độ triển khai biện pháp của Kho bạc Mỹ, nhịp cắt giảm lãi tiếp theo, và mức độ phân kỳ thanh khoản giữa Trung Quốc và các nền kinh tế đang co hẹp M2.
Những câu hỏi thường gặp
Global M2 là gì và vì sao quan trọng với crypto?
Global M2 là tổng cung tiền mở rộng toàn cầu, phản ánh thanh khoản hệ thống. Khi Global M2 tăng, nhà đầu tư thường dịch chuyển lên bậc rủi ro cao hơn, qua đó hỗ trợ tài sản như crypto.
Vì sao crypto giảm 21% quý 4 dù lãi suất đã hạ?
Chu kỳ nới lỏng cần thời gian thẩm thấu. Thanh khoản tăng chưa đồng pha với tâm lý và dòng tiền vào crypto, khiến giá chưa phản ánh “làn gió thuận”.
Chỉ báo nào nên theo dõi để nhận diện phục hồi 2026?
Tiếp tục theo dõi Global M2, tiến độ kế hoạch Kho bạc Mỹ 40 tỷ USD, nhịp cắt giảm lãi suất và sự chuyển biến của tâm lý thị trường crypto.
