Trong 48 giờ tới, thị trường tài sản rủi ro có thể biến động mạnh khi BOJ và Fed cùng bước vào các cuộc họp chính sách.
BOJ công bố triển vọng lãi suất vào ngày 15-16/6, sau đó FOMC họp ngày 16-17/6. Với kỳ vọng thị trường hiện khá nghiêng về một kịch bản, bất kỳ khác biệt nào trong thông điệp đều có thể tác động tới crypto.
- BOJ và Fed đều họp trong cùng một cửa sổ thời gian ngắn.
- CME FedWatch đang định giá hơn 97% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất.
- BTC vẫn ở vùng nhạy cảm khi giá còn cách xa các đỉnh trước đó và có nguy cơ thủng 60.000 USD.
BOJ và Fed là hai sự kiện có thể dẫn dắt biến động tuần này
BOJ là biến số đáng chú ý hơn trong ngắn hạn, còn Fed được thị trường kỳ vọng nhiều vào trạng thái giữ nguyên lãi suất. Hai sự kiện này diễn ra nối tiếp nhau nên mọi tín hiệu về chính sách đều có thể khuếch đại biến động trên tài sản rủi ro, gồm cả crypto.
CME FedWatch cho thấy hơn 97% người tham gia đang định giá Fed không thay đổi lãi suất tại cuộc họp tới. Ở chiều ngược lại, kỳ vọng BOJ tăng lãi suất đang cao hơn và thường gắn với các nhịp điều chỉnh ngắn hạn của crypto trong quá khứ.
Yên yếu hơn làm tăng sức ép lên quyết định của BOJ
Yên Nhật đang suy yếu so với USD, với USD/JPY tăng khoảng 2,5% từ đầu năm và tiến gần mốc 160, vùng từng được nhìn thấy vào đầu quý III/2024. Diễn biến này làm tăng áp lực lên BOJ khi đồng nội tệ mất giá thường kéo chi phí nhập khẩu đi lên.
Khi chi phí nhập khẩu tăng, lạm phát tại Nhật có thể chịu thêm sức ép. Trong bối cảnh đó, BOJ có thêm lý do để cân nhắc thắt chặt chính sách hoặc phát tín hiệu cứng rắn hơn.
BTC vẫn đang ở vùng quyết định thay vì một xu hướng rõ ràng
Bitcoin đang trong trạng thái nhạy cảm, chưa cho thấy một xu hướng tăng đủ mạnh để hấp thụ rủi ro vĩ mô sắp tới. BTC đã bật lại gần 7% sau nhịp giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng khả năng hình thành đáy vẫn chưa được xác nhận rõ.
Về kỹ thuật, các tài sản vốn hóa lớn vẫn giao dịch thấp hơn hơn 20% so với đỉnh hồi đầu năm 2026. Nhịp giảm trước đó trùng với dữ liệu việc làm mạnh hơn dự kiến, còn lần phục hồi gần đây chưa đủ để loại bỏ rủi ro điều chỉnh tiếp.
Lạm phát của Mỹ khiến Fed khó phát tín hiệu nới lỏng
Fed nhiều khả năng giữ lập trường thận trọng vì lạm phát hàng tháng của Mỹ gần đây ở mức 4,2%, cao nhất kể từ chu kỳ quý II/2023. Khi lạm phát còn dai dẳng, khả năng Fed nghiêng về cắt giảm lãi suất sẽ giảm bớt.
Điểm cần theo dõi là giọng điệu của Fed và phản ứng của thị trường với từng câu chữ trong thông cáo chính sách. Nếu thông điệp đủ thận trọng, crypto có thể chịu thêm áp lực trong một tuần vốn đã dày đặc rủi ro vĩ mô.
Bức tranh hiện tại vẫn để ngỏ rủi ro BTC thủng 60.000 USD
BTC vẫn đang nằm trong vùng dễ bị tác động bởi cả chính sách tiền tệ lẫn tâm lý thị trường. Khi BOJ có thể phát tín hiệu cứng rắn hơn còn Fed duy trì lập trường dè dặt, mốc 60.000 USD tiếp tục là vùng giá cần quan sát.
Trong ngắn hạn, thị trường nhiều khả năng sẽ phản ứng mạnh hơn với ngôn ngữ chính sách và kỳ vọng lãi suất, thay vì chỉ nhìn vào một nhịp hồi của Bitcoin.
Tổng kết
Tuần này có thể là giai đoạn biến động lớn của crypto khi BOJ và Fed lần lượt đưa ra quyết định chính sách, trong lúc BTC vẫn chưa thoát khỏi trạng thái dễ tổn thương.
