Chính quyền Tổng thống Donald Trump công bố kế hoạch áp thuế 30% đối với hàng hóa nhập khẩu từ EU và Mexico từ ngày 1 tháng 8.
Nhiều nhà đầu tư dường như chưa đánh giá đầy đủ tác động nghiêm trọng của các biện pháp thuế quan này, dẫn đến phản ứng thị trường châu Âu khá nhẹ, trái ngược với biến động mạnh hồi tháng 4 năm nay.
- Thông báo thuế quan mới khiến thị trường châu Âu phản ứng nhẹ hơn so với đợt áp thuế trước.
- Chiến lược “Trump Always Chickens Out” làm nhà đầu tư chủ quan về khả năng thực thi thuế cao.
- Thuế quan 30% có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế châu Âu và cả thị trường Hoa Kỳ.
Tại sao phản ứng thị trường châu Âu lại khá nhẹ trước kế hoạch thuế 30% mới?
Dù thông báo áp thuế 30% từ Trump gây chú ý, thị trường chứng khoán châu Âu chỉ giảm nhẹ, khác biệt rõ so với đợt lao dốc sâu hồi tháng 4 khi ông công bố thuế 20%.
Theo Michael Field, chiến lược gia thị trường châu Âu tại Morningstar, nhà đầu tư tin rằng những lời đe dọa thuế quan thường chỉ là “mánh lới thương lượng” và không trở thành chính sách thật sự, dẫn đến phản ứng thận trọng thấp.
Sự bùng nổ thị trường hồi tháng 4 cho thấy ảnh hưởng thuế quan thực sự rất lớn, nhưng những tín hiệu gần đây cho thấy nhà đầu tư đang dần coi nhẹ rủi ro do chiến lược “Trump Always Chickens Out” tạo ra.
Michael Field, Chiến lược gia Morningstar, 7/2025
Chiến lược “Trump Always Chickens Out” là gì và nó ảnh hưởng thế nào đến nhà đầu tư?
“TACO” là thuật ngữ mô tả niềm tin nhà đầu tư rằng Tổng thống Trump thường rút lui khỏi các đe dọa thuế quan và không triển khai chúng mạnh mẽ.
Anthony Esposito, CEO AscalonVI Capital, cảnh báo EU không dễ dàng nhượng bộ như kỳ vọng của Trump, điều này có thể làm các biện pháp thuế không còn chỉ là lời đe dọa mà trở thành thực tế diễn ra.
“EU sẽ không dễ dàng nhượng bộ, cuộc đàm phán sẽ khó khăn, và thuế quan 30% hoàn toàn có thể áp dụng,”
Anthony Esposito, CEO AscalonVI Capital, 7/2025
Thuế quan 30% có thể ảnh hưởng nghiêm trọng như thế nào đến nền kinh tế châu Âu?
Thuế 30% vượt xa thuế 10% áp lên Anh, có thể làm tăng chi phí xuất nhập khẩu, chậm tăng trưởng GDP và tác động lâu dài đến kinh tế các quốc gia châu Âu.
Đợt bùng nổ thị trường chứng khoán châu Âu trong năm 2025, với chỉ số Stoxx 600 tăng hơn 7%, DAX Đức lên khoảng 21%, FTSE MIB Italy tăng 17%, có thể bị kìm hãm hoặc đảo chiều nếu thuế cao này được thực hiện.
Chuyên gia Dan Coatsworth của AJ Bell nhận xét rằng thuế quan sẽ giảm đà tăng trưởng định giá cổ phiếu châu Âu, vốn được thúc đẩy bởi sự hấp dẫn về giá rẻ so với các thị trường khác.
Phản ứng của các chuyên gia và chính phủ về tác động của thuế quan đến Hoa Kỳ và EU?
Lars Klingbeil, Bộ trưởng Tài chính Đức, cảnh báo thuế quan 30% không chỉ gây thiệt hại cho châu Âu mà còn ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế Hoa Kỳ.
Ông kêu gọi các cuộc đàm phán công bằng, nhấn mạnh tầm quan trọng của chủ quyền châu Âu trước các xung đột thương mại toàn cầu và đề xuất cần áp dụng các biện pháp đáp trả quyết liệt nếu không đạt được thỏa thuận.
Ông cùng Bộ trưởng Pháp Éric Lombard khẳng định sự đoàn kết châu Âu trong việc bảo vệ lợi ích kinh tế.
Biện pháp và chiến lược đầu tư nào nên được cân nhắc trong bối cảnh bất ổn thuế quan?
Anthony Esposito gợi ý nên tập trung vào các nhóm cổ phiếu phòng thủ như tài chính, khai khoáng và kim loại quý có thể vượt trội trong kịch bản leo thang thuế quan.
Kevin Yin, Phó Chủ tịch Đầu tư Asterozoa Capital, nhận định khả năng bán tháo trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ có thể xảy ra, trong khi kim loại quý và cổ phiếu ngành công nghiệp nội địa tăng giá trị.
Các nhà đầu tư cần thận trọng với cổ phiếu châu Âu, nhất là các doanh nghiệp xuất khẩu như sản xuất thiết bị ô tô có thể chịu thiệt hại đáng kể.
Bảng so sánh một số chỉ số chứng khoán châu Âu nổi bật năm 2025
| Chỉ số | Tăng trưởng năm 2025 (%) | Tác động dự kiến khi áp thuế 30% |
|---|---|---|
| Stoxx 600 | +7,2 | Chững lại hoặc giảm |
| DAX (Đức) | +21 | Rủi ro giảm mạnh do xuất khẩu lớn |
| FTSE MIB (Italy) | +17 | Chậm lại, ảnh hưởng nặng nề lên doanh nghiệp xuất khẩu |
Các câu hỏi thường gặp
Thuế quan 30% có chắc chắn được thực thi không?
Nhà đầu tư dựa vào quan điểm “Trump Always Chickens Out” nhưng nhiều chuyên gia cho rằng khả năng thực thi cao do áp lực chính trị gia tăng.
Thị trường châu Âu phản ứng như thế nào khi có tin áp thuế?
Phản ứng hiện nay và hồi tháng 4 năm nay rất khác biệt, lần này thị trường chỉ giảm nhẹ do kỳ vọng đàm phán thương mại.
Thuế quan ảnh hưởng thế nào đến kinh tế Hoa Kỳ?
Theo Lars Klingbeil, thuế quan không chỉ tác động đến EU mà còn làm suy yếu nền kinh tế Hoa Kỳ do tổn thất thương mại.
Những ngành nào có thể tăng giá trị trong bối cảnh này?
Kim loại quý, tài chính và khai khoáng được dự báo vượt trội do nhu cầu phòng vệ trong môi trường thuế quan căng thẳng.
EU có những biện pháp đáp trả nào nếu bị áp thuế mạnh?
EU sẵn sàng sử dụng các biện pháp trả đũa thương mại để bảo vệ lợi ích xuất khẩu và tăng cường chủ quyền kinh tế.
