State Street: Cắt giảm lãi suất 2026 có thể mạnh hơn dự báo

State Street cảnh báo nếu Chủ tịch Fed tiếp theo chịu áp lực từ Trump để hạ lãi suất, năm 2026 có thể xuất hiện đợt cắt giảm lớn hơn dự kiến và USD có thể giảm 10% trong cả năm.

Nhận định được strategist Lee Ferridge đưa ra bên lề hội nghị TradeTech FX tại Miami (10/02). Thị trường đang định giá Fed có thể nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất từ tháng 6 và điều này có thể tác động mạnh đến USD, dòng vốn quốc tế và các thị trường rủi ro, gồm tiền điện tử.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất và tác động lên USD

Thị trường dự báo Fed nối lại cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và có ít nhất 2 lần cắt 0,25 điểm % trước cuối năm; Ferridge cho rằng còn dư địa cho lần cắt thứ 3.

Nếu có thêm lần cắt thứ 3, Ferridge nhận định USD có thể suy yếu hơn do chênh lệch lãi suất giảm, từ đó kéo tỷ giá USD đi xuống. Mức USD yếu hơn cũng làm chi phí phòng hộ rủi ro tỷ giá (hedging) của nhà đầu tư nước ngoài khi rót vốn vào Mỹ rẻ hơn, có thể hỗ trợ dòng tiền sang tài sản rủi ro như tiền điện tử.

Ferridge cũng nêu khả năng USD hồi phục ngắn hạn 2%-3% nhờ dữ liệu kinh tế mạnh. Tuy vậy, tâm lý bán USD được cho là đang chờ một chính sách cắt giảm lãi suất bền vững hơn sau khi Chủ tịch Fed mới nhậm chức.

Rủi ro chính trị và kịch bản 2026: USD giảm 10%

Ferridge cho rằng Chủ tịch Fed tiếp theo có thể chịu áp lực từ Trump để hạ lãi suất, khiến mức cắt giảm năm 2026 lớn hơn dự kiến và USD có thể giảm 10% trong năm.

Ông nhắc đến kịch bản Kevin Warsh (được mô tả là ứng viên của Trump, cựu Thống đốc Fed) có thể thay Jerome Powell. Nếu Warsh đáp ứng yêu cầu giảm chi phí vay, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và các khu vực khác có thể thu hẹp, gia tăng áp lực giảm lên USD.

Dữ liệu State Street cho biết tỷ lệ hedging hiện khoảng 58%, thấp hơn đáng kể so với 78% trước đợt tăng lãi năm 2022. Trong bối cảnh USD có thể biến động mạnh theo chu kỳ lãi suất, thay đổi trong nhu cầu hedging của nhà đầu tư quốc tế là biến số quan trọng đối với dòng vốn và khẩu vị rủi ro, bao gồm thị trường tiền điện tử.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.