Cuộc đua quản lý stablecoin: Quốc gia nào đang dẫn đầu?

Hàn Quốc dẫn đầu về quy định stablecoin
Ngày 10.06, Hàn Quốc chính thức thông qua Đạo luật Cơ bản Về Tài Sản Số, mở đường cho các doanh nghiệp phát hành stablecoin với khung pháp lý rõ ràng. Khi Hoa Kỳ vẫn còn loay hoay chưa hoàn thiện luật định, Hàn Quốc đã trở thành một trong những nền kinh tế lớn đầu tiên hợp pháp hóa hoàn toàn stablecoin.

Stablecoin được hợp pháp tại Hàn Quốc
Theo quy định mới, doanh nghiệp muốn phát hành stablecoin bắt buộc phải có tối thiểu 5.000.000 won (gần 367.876 USD) vốn điều lệ, tất cả stablecoin đều phải được Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) phê duyệt trước. Ngoài ra, đơn vị phát hành phải đảm bảo quyền rút vốn (refund) cho người dùng thông qua quỹ dự trữ, tăng chế độ bảo vệ nhà đầu tư.

Luật stablecoin Hoa Kỳ tiếp tục bị trì hoãn
Ở bên kia bán cầu, Hoa Kỳ đang chuẩn bị biểu quyết Dự luật GENIUS, nhằm đưa ra tiêu chuẩn liên bang và tiểu bang đối với stablecoin. Dự luật này đẩy mạnh nghĩa vụ tuân thủ các biện pháp phòng chống rửa tiền (AML), xác minh danh tính (KYC) và phòng chống gian lận. Tuy nhiên, xung đột chính trị vẫn căng thẳng. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren lo ngại dự luật sẽ biến thị trường thành “môi trường lừa đảo”, trong khi Thượng nghị sĩ Bill Hagerty lại nhấn mạnh sự cần thiết của một khuôn khổ pháp lý minh bạch cho đổi mới sáng tạo.

So sánh: GENIUS Act và Digital Asset Basic Act
Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ chỉ tập trung quản lý stablecoin dùng cho thanh toán, còn Hàn Quốc bao quát tất cả tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả stablecoin. Ở Hoa Kỳ, đơn vị có vốn trên 10 tỉ USD phải được liên bang phê duyệt, nhỏ hơn sẽ do từng bang quản lý, trong khi Hàn Quốc yêu cầu mọi stablecoin đều phải được FSC xét duyệt. Hoa Kỳ đòi hỏi tuân thủ AML, KYC, chống gian lận và minh bạch, còn Hàn Quốc nhấn mạnh sự minh bạch cùng bảo đảm quỹ dự trữ.

Xu hướng sắp tới: Sân chơi của Tether và Circle
Nhu cầu stablecoin toàn cầu tăng mạnh. Thị trường dự kiến đạt 254 tỉ USD trong năm 2025 và có thể chạm 2.000 tỉ USD vào năm 2028. Ở Hàn Quốc, khối lượng giao dịch stablecoin trên 5 sàn nội địa đã lên tới 57.000 tỉ won. Tether (USDT) và Circle (USDC) thống lĩnh với 85% thị phần: USDT đạt 150 tỉ USD, USDC ở mức 16 tỉ USD. Khi Hàn Quốc mở cửa, Hoa Kỳ đẩy nhanh hoàn thiện luật, diện mạo mới của stablecoin đang hình thành với tốc độ chóng mặt.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.