- Vốn hóa thị trường stablecoin đạt 231 tỷ USD, nhưng dòng tiền chậm lại cho thấy sự thận trọng từ nhà đầu tư.
- Các mô hình thanh khoản giống giữa 2021; sự bùng phát thị trường phụ thuộc vào động lực tăng trưởng mới của stablecoin.
Mặc dù vốn hóa stablecoin đạt mức cao nhất mọi thời đại là 231 tỷ USD, sự chậm lại trong tăng trưởng 90 ngày đang phát tín hiệu thận trọng.
Sự chậm lại này diễn ra vào thời điểm quan trọng đối với cảnh quan tiền điện tử rộng lớn hơn, nơi stablecoin thường là chỉ số dẫn đầu về tâm lý thị trường và thanh khoản.
Lịch sử chứng minh rằng sự hồi phục trong tăng trưởng stablecoin thường đi trước các đợt tăng giá lớn — như tháng 7 năm 2021, khi sự tăng vọt trong dòng tiền stablecoin đã thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh mẽ.
Tăng thanh khoản cùng với sự bất định
Dù nguồn cung stablecoin đạt mức cao kỷ lục 231 tỷ USD, sự tăng trưởng lại cho thấy một bức tranh phân mảnh.
USDT vẫn chiếm ưu thế, trong khi những người mới như FDUSD và PYUSD có thị phần còn mỏng.
Source: Alphractal
Mặc dù có thanh khoản rộng, dòng tiền không chảy đều — có thể là dấu hiệu của sự tự tin chọn lọc thay vì làn sóng tăng giá toàn diện.
Đà tăng trưởng 90 ngày dừng lại
Mặc dù thị trường stablecoin tổng thể đang mở rộng, sự thay đổi 90 ngày cho thấy sự suy giảm gần đây, gợi ý về sự do dự từ các nhà phân bổ vốn. Sự sụt giảm này gắn với thời kỳ hợp nhất trong các thị trường altcoin, cho thấy thiếu sự chấp nhận rủi ro mạnh mẽ.
Source: Alphractal
Nó không phải là sự đảo ngược toàn bộ — nhưng có thể đánh dấu đỉnh của một chu kỳ trừ khi dòng tiền sớm tăng trở lại. Lịch sử cho thấy, những đợt tạm dừng như vậy thường Dự đoán sự tăng tốc hoặc ổn định trong giá thị trường.
Các mô hình phản ánh năm 2021
Cấu trúc hiện tại của dòng tiền stablecoin, đặc biệt là sự tạm dừng trong động lực 90 ngày, gợi nhắc lại giai đoạn đầu của bão hòa giữa năm 2021, trước khi sự mở rộng của stablecoin một lần nữa thúc đẩy Bitcoin đạt mức cao mới.
Nếu lịch sử lặp lại, một đợt tăng trưởng stablecoin mới có thể là chất xúc tác cho đợt tăng giá thị trường rộng lớn hơn. Nhưng cho đến lúc đó, sự thận trọng vẫn duy trì.
