Token gốc của Solana, SOL (SOL), đã tăng 13% từ đáy địa phương 203,30 USD vào ngày 10 tháng 12, chiếm lại mức 230 USD. Động thái giá gần đây đã mở ra cơ hội đi lên thêm, được chỉ ra bởi các chỉ số phái sinh và onchain. Những người tham gia thị trường hiện đang đặt câu hỏi liệu đợt điều chỉnh đã kết thúc và những chất xúc tác nào có thể đẩy giá lên 260 USD và cao hơn nữa.
SOL là một trong số ít Token đạt mức cao kỷ lục mới vào năm 2024, đạt 264,50 USD vào ngày 22 tháng 11. Tuy nhiên, động lực không thể được duy trì, với SOL hoạt động kém hơn khi tổng vốn hóa thị trường altcoin tăng 18% kể từ ngày 22 tháng 11, trong khi giá của SOL giảm 12%.
SOL/USD (màu xanh) so với vốn hóa thị trường altcoin (màu xanh lá), USD. Nguồn: TradingView / TinTucBitcoin
Một phần thành công gần đây của SOL có thể được cho là nhờ vào các Token SPL của Solana, bao gồm cả Memecoin. Tuy nhiên, lĩnh vực này đã trải qua một sự chậm lại đáng kể cả về khối lượng và giá. Trong tuần qua, Dogwifhat (WIF) giảm 8%, BONK (BONK) giảm 9%, và Jupiter (JUP) giảm 12%. Các dự án khác, như POPCAT (POPCAT) và Wormhole (W), cũng chứng kiến mức sụt giảm mạnh 11% trong cùng kỳ.
Khối lượng onchain của Solana trong 7 ngày, USD. Nguồn: DefiLlama
Đáng lo ngại hơn là mức giảm 63% trong khối lượng onchain trên mạng lưới Solana vào tuần kết thúc ngày 9 tháng 12, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của đợt tăng giá gần đây. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng xu hướng này không chỉ riêng Solana; Ethereum, BNB Chain, và Avalanche cũng chứng kiến sự suy giảm tương tự.
Chiến lược MEV ‘sandwiching’ liên quan đến sự hoạt động kém của SOL
Mặc dù lý do chính xác cho sự hoạt động kém của SOL so với thị trường altcoin rộng lớn hơn vẫn chưa rõ ràng, một số nhà giao dịch, bao gồm cả WazzCrypto, cho rằng ‘giá trị có thể chiết xuất tối đa’ (MEV) là yếu tố chính đứng sau sự suy yếu gần đây.
Nguồn: WazzCrypto
Một bài đăng của WazzCrypto trên X cho thấy rằng phần lớn giá trị chiết xuất trên Solana được thúc đẩy bởi ‘sandwiching’, một loại chiến lược MEV, nơi mà các nhà giao dịch đặt lệnh trước và sau một giao dịch mục tiêu để tận dụng sự dao động giá mà nó gây ra. Chủ đề này chỉ ra một trường hợp mà một địa chỉ duy nhất được cho là đã thực hiện 50% khối lượng của Token MOTHER, trong khi hầu hết các nhà giao dịch chịu lỗ trong các lần ra mắt đồng tiền tương tự.
Từ góc độ phái sinh, sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử vào ngày 9 tháng 12 đã có lợi cho SOL, khi đòn bẩy quá mức được làm rõ khỏi hệ thống. Lợi suất mở hợp đồng tương lai của SOL giảm 12%, đạt mức hiện tại là 22,8 triệu SOL và chi phí đòn bẩy tăng giá giảm xuống dưới 1% lần đầu tiên trong hơn một tháng.
Lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai perp của SOL trong 8 giờ. Nguồn: CoinGlass
Sau khi đạt đỉnh ở mức 6% hàng tháng vào ngày 5 tháng 12 – báo hiệu sự lạc quan cực độ – tỷ lệ tài trợ đã giảm mạnh vào ngày 9 tháng 12, sau khi các vị thế dài được thanh lý buộc phải đóng cửa. Điều kiện thị trường hiện tại có vẻ khỏe mạnh hơn, đặc biệt là khi tổng lợi suất mở hợp đồng tương lai của SOL hiện ở mức 5,2 tỷ USD.
Tâm lý nhà đầu tư đối với SOL được thúc đẩy thêm bởi một mục tiêu giá 750 USD do Bitwise, một nhà cung cấp quỹ giao dịch tiền điện tử (ETF) đề ra. Công ty trích dẫn đầu tư tổ chức ngày càng tăng, môi trường pháp lý được cải thiện, và sự xuất hiện của các dự án “nghiêm túc” trên mạng, điều này có thể nâng cao vị thế của nó trong Memecoin.
Thêm vào đó, các nhà giao dịch ngày càng lạc quan rằng sự chấp thuận ETF Solana tại Mỹ đang đến gần, đặc biệt là sau khi Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Gary Gensler từ chức. Với những yếu tố này, các nhà đầu tư SOL có lý do để lạc quan, với triển vọng khả quan cho đầu năm 2025 và thị trường phái sinh lành mạnh.
