Hoạt động giao dịch trên Solana đã tăng mạnh trong 3 năm qua, tích lũy khoảng 4,4 nghìn tỷ USD tổng khối lượng giao dịch token, với các đợt bùng nổ ngắn hạn do đầu cơ xen kẽ một nền tảng sử dụng ổn định.
Diễn biến này cho thấy Solana vừa hưởng lợi từ các chu kỳ memecoin và DEX, vừa duy trì lực cầu giao dịch bán lẻ nhờ phí thấp và thông lượng cao. Tuy nhiên, khi so với các mạng lớn như Ethereum, độ sâu thanh khoản và mức độ “đỡ lệnh” trong các giai đoạn biến động vẫn là trọng tâm cần theo dõi.
- Solana ghi nhận khoảng 4,4 nghìn tỷ USD tổng khối lượng giao dịch token trong 3 năm, với các đỉnh tuần từng lên 120–130 tỷ USD trước khi hạ nhiệt.
- Solana vượt Ethereum về số lượng ví nắm giữ RWA token hóa, nhưng tổng giá trị RWA vẫn thấp hơn đáng kể.
- Dữ liệu TVL, stablecoin và tỷ lệ thanh khoản/khối lượng cho thấy Solana mạnh về “tốc độ giao dịch”, còn Ethereum trội về “độ sâu thanh khoản” và nền tảng tổ chức.
Khối lượng DEX trên Solana tăng vọt rồi co lại, nhưng mặt bằng vẫn cao
Solana chứng kiến khối lượng giao dịch tăng mạnh qua các chu kỳ, đạt đỉnh theo tuần 120–130 tỷ USD trước khi hạ nhiệt về vùng 12–15 tỷ USD/tuần, vẫn cao hơn đáng kể so với giai đoạn đầu.
Trong thời kỳ đầu, hoạt động hàng tuần trên Solana khá khiêm tốn, thường dưới 10 tỷ USD, phản ánh giai đoạn mạng lưới còn ở bước “chấp nhận sớm”. Khi hệ sinh thái DEX và các làn sóng memecoin phát triển, động lực tăng rõ rệt trong năm 2024 khi vòng quay hàng tuần thường xuyên mở rộng lên vùng 20–40 tỷ USD.
Sau đó, biến động mạnh hơn khi có những tuần bứt phá đột ngột, đẩy khối lượng lên khoảng 120–130 tỷ USD. Các đỉnh này thường đi kèm nhịp đầu cơ và chu kỳ thanh khoản do memecoin dẫn dắt trong hệ Solana, nơi dòng tiền có thể tập trung nhanh rồi rút ra nhanh.
Dù vậy, các cú tăng sốc mang tính tạm thời. Khi hưng phấn đầu cơ suy giảm, khối lượng dần nén lại. Ở thời điểm ghi nhận, mạng lưới tạo ra khoảng 12–15 tỷ USD khối lượng giao dịch theo tuần, thể hiện qua thống kê volume, cho thấy “đường nền” sử dụng vẫn bền hơn nhiều so với chu kỳ ban đầu.
Cấu trúc vì vậy mang tính lai: các đợt spike giúp phóng đại khối lượng ngắn hạn, trong khi mặt bằng ổn định phản ánh nhu cầu giao dịch bán lẻ liên tục, phần lớn được hỗ trợ bởi kiến trúc phí thấp của Solana.
Ở góc nhìn phái sinh, nhà giao dịch có thể quan sát thêm các tín hiệu như biến động funding, thanh lý và độ sâu sổ lệnh để đánh giá rủi ro khi khối lượng tăng đột ngột; các công cụ phân tích và điều kiện giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên BingX có thể hỗ trợ đối chiếu “tốc độ dòng tiền” với mức độ bền của thanh khoản trong những nhịp nóng của hệ Solana.
Solana vượt Ethereum về số lượng holder RWA, nhưng còn thua về quy mô vốn
Solana ghi nhận khoảng 154.942 ví nắm giữ RWA token hóa, nhỉnh hơn Ethereum với 153.592 ví, dù tổng giá trị RWA trên Solana chỉ khoảng 1,79 tỷ USD và thấp hơn nhiều so với Ethereum.
Khi hoạt động giao dịch trên Solana mở rộng, mảng tài sản thực được token hóa (RWA) cung cấp thêm một lát cắt cho thấy hệ sinh thái đang phát triển ra ngoài giao dịch đầu cơ. Dữ liệu tham gia bắt đầu phản ánh sự dịch chuyển về cấu trúc tiếp cận giữa các mạng lớn.
Về độ tập trung vốn, Ethereum vẫn dẫn đầu khi nắm khoảng 15,45 tỷ USD RWA trên 675 tài sản. Quy mô này gắn với lợi thế phát hành mang tính tổ chức và các tích hợp tài chính đã hình thành. Tuy nhiên, góc nhìn phân phối ví lại khác, dựa trên thống kê tại distribution.
Solana đạt khoảng 154.942 holder RWA, nhỉnh hơn mức 153.592 của Ethereum. Điểm “vượt nhẹ” này gợi ý khả năng tiếp cận bán lẻ tốt hơn trong hạ tầng Solana, trong khi tổng giá trị RWA trên Solana vẫn thấp hơn, khoảng 1,79 tỷ USD, cho thấy giai đoạn triển khai vốn còn sớm.
Ở các mạng khác, mức độ tham gia giảm mạnh: BNB Chain có khoảng 39.218 holder, còn Polygon ghi nhận khoảng 15.482 người dùng. Tổng hợp lại, Ethereum vẫn giống “trung tâm tổ chức”, trong khi Solana ngày càng đóng vai trò “cửa ngõ bán lẻ” cho tài sản tài chính token hóa.
Tỷ lệ thanh khoản/khối lượng cho thấy Solana nhanh, nhưng mỏng hơn Ethereum khi biến động
Dù khối lượng giao dịch cao, Solana có tỷ lệ thanh khoản/khối lượng mỏng hơn, khiến lệnh nhỏ trượt giá thấp nhưng lệnh lớn dễ chịu tác động giá trong các đợt nhu cầu tăng nhanh.
Dữ liệu DeFiLlama data cho thấy 6,53 tỷ USD TVL đang “đỡ” khoảng 14,96 tỷ USD khối lượng DEX theo tuần (tham chiếu tại volume). Cấu trúc này tạo ra tỷ lệ thanh khoản/khối lượng khoảng 0,4, mỏng hơn đáng kể so với chuẩn 4,57 của Ethereum (đối chiếu benchmark).
Hệ quả là các giao dịch nhỏ thường khớp với trượt giá tối thiểu, củng cố sức hút của Solana với nhóm nhà giao dịch bán lẻ. Ngược lại, các lệnh lớn có thể gặp độ sâu hạn chế hơn; khi cầu tăng mạnh, tác động giá có xu hướng nhảy nhanh do “đệm” thanh khoản không dày.
Một trụ cột khác là stablecoin: khoảng 15,4 tỷ USD stablecoin supply hỗ trợ hơn 60% cặp giao dịch. Lớp thanh khoản stablecoin này giúp duy trì hoạt động liên tục trên các sàn phi tập trung thuộc hệ Solana, đặc biệt trong giai đoạn vòng quay giao dịch cao.
Về hiệu năng, mạng lưới xử lý khoảng 3,4K giao dịch/giây, trong khi phí trung bình stayed dưới 0,00025 USD. Điều này hỗ trợ chiến lược giao dịch tần suất cao và các hoạt động nhỏ lẻ, nhưng không tự động đồng nghĩa độ sâu thanh khoản đủ dày cho lệnh quy mô lớn.
Ở phía Ethereum, lợi thế cấu trúc đến từ khoảng 160 tỷ USD stablecoins và thanh khoản RWA đang mở rộng. Bức tranh gợi ra một thị trường phân tầng, nơi Solana thúc đẩy “tốc độ giao dịch”, còn Ethereum neo “thanh khoản tổ chức” và năng lực thanh toán/định cư.
Tóm tắt cuối
Solana tiếp tục thu hút giao dịch bán lẻ khi khối lượng theo tuần ổn định quanh vùng 12–15 tỷ USD, dù độ sâu thanh khoản vẫn mỏng hơn nền tảng vốn tổ chức của Ethereum. Ethereum duy trì ưu thế cấu trúc nhờ stablecoin và thanh khoản RWA lớn hơn, trong khi Solana nổi bật ở thông lượng cao và phí thấp, phù hợp với giao dịch tần suất và quy mô nhỏ.
Những câu hỏi thường gặp
Khối lượng giao dịch token trên Solana đã tăng như thế nào trong 3 năm qua?
Hoạt động giao dịch mở rộng mạnh, với tổng khối lượng tích lũy khoảng 4,4 nghìn tỷ USD. Từ giai đoạn đầu thường dưới 10 tỷ USD/tuần, khối lượng tăng lên 20–40 tỷ USD/tuần trong năm 2024 và từng có tuần đạt đỉnh khoảng 120–130 tỷ USD trước khi hạ nhiệt về 12–15 tỷ USD/tuần.
Vì sao khối lượng trên Solana có các đợt tăng vọt ngắn hạn?
Các đợt tăng vọt thường trùng với bùng nổ đầu cơ và chu kỳ thanh khoản do memecoin dẫn dắt trong hệ Solana. Khi dòng tiền tập trung nhanh vào một số tài sản và DEX, khối lượng tuần có thể tăng mạnh, sau đó co lại khi hưng phấn giảm.
Solana đã vượt Ethereum ở điểm nào trong mảng RWA token hóa?
Solana nhỉnh hơn về số lượng holder RWA token hóa, với khoảng 154.942 ví so với 153.592 ví của Ethereum. Tuy nhiên, tổng giá trị RWA trên Solana vẫn thấp hơn, khoảng 1,79 tỷ USD.
TVL và tỷ lệ thanh khoản/khối lượng cho biết điều gì về giao dịch trên Solana?
Với 6,53 tỷ USD TVL và 14,96 tỷ USD khối lượng DEX theo tuần, Solana có tỷ lệ thanh khoản/khối lượng khoảng 0,4, mỏng hơn so với Ethereum. Điều này giúp lệnh nhỏ ít trượt giá nhưng lệnh lớn có thể bị tác động giá mạnh hơn khi thị trường tăng nóng.
Stablecoin đóng vai trò gì trong thanh khoản trên Solana?
Khoảng 15,4 tỷ USD stablecoin trên Solana hỗ trợ hơn 60% các cặp giao dịch, giúp duy trì thanh khoản và hoạt động liên tục trên các sàn phi tập trung trong hệ sinh thái, đặc biệt khi khối lượng tăng cao.
