SEC vẫn là kẻ thù công khai số 1 đối với ngành công nghiệp tiền điện tử Mỹ, đẩy mạnh các nỗ lực thực thi của mình trong năm 2024. Cơ quan quản lý này đã đưa ra các khoản phạt kỷ lục đối với các công ty tiền điện tử suốt năm.
Với khả năng thay đổi trong lập trường quản lý của SEC được dự kiến dưới chính quyền sắp tới của Donald Trump, hãy nhìn lại cách mà cơ quan này đã giám sát các công ty tiền điện tử trong năm nay.
Các khoản phạt kỷ lục thể hiện lập trường của SEC đối với tiền điện tử
Năm qua đã đánh dấu một bước ngoặt cho cách tiếp cận của cơ quan quản lý, với việc giảm bớt các biện pháp thực thi nhưng các khoản phạt lại tăng đáng kể. Trong năm 2024, SEC đã áp đặt 8,2 tỷ USD trong các khoản phạt đối với 583 công ty tiền điện tử.
Con số này lớn hơn tổng các khoản phạt được áp đặt trong suốt 12 năm qua. Điều đáng ngạc nhiên nhất, sự tăng đáng kể này đến chỉ từ 11 vụ án, mỗi vụ liên quan đến hành vi sai phạm tài chính nghiêm trọng.
Một trong những vụ án quan trọng nhất liên quan đến Terraform Labs. Người sáng lập của nó, Do Kwon, phải đối mặt với cáo buộc dàn dựng một trong những vụ gian lận chứng khoán lớn nhất trong lịch sử Mỹ. Sau một phiên tòa bồi thẩm đoàn ở Manhattan, Terraform Labs đã dàn xếp với SEC với giá 4,5 tỷ USD.
“Terraform Labs PTE, Ltd. & Do Kwon đồng ý trả hơn 4,5 tỷ USD sau một phán quyết nhất trí của bồi thẩm đoàn giữ họ chịu trách nhiệm về một vụ gian lận kéo dài nhiều năm liên quan đến chứng khoán tài sản tiền điện tử gây tổn thất lớn cho các nhà đầu tư khi kế hoạch sụp đổ,” SEC đã đăng vào tháng 6.
Terraform, công ty đã nộp đơn phá sản vào tháng 1, sẽ ưu tiên bồi thường cho các nhà đầu tư tiền điện tử trong quá trình thanh lý trước khi thực hiện thoả thuận với SEC.
Công ty ước tính rằng các cổ đông đủ điều kiện có thể thu hồi từ 184,5 triệu đến 442,2 triệu USD, để lại phần lớn số tiền thoả thuận chưa thanh toán.
Các vụ gian lận chiếm ưu thế trong các hành động thực thi của SEC
SEC đã theo đuổi một số vụ gian lận, với Touzi Capital và người sáng lập của nó, Eng Taing, là một trong những vụ nổi bật nhất. Touzi Capital đã huy động được hơn 100 triệu USD từ các nhà đầu tư, hứa hẹn các dự án khai thác tiền điện tử an toàn với lợi nhuận cao và dịch vụ phục hồi nợ.
Tuy nhiên, SEC tố cáo rằng các khoản tiền đã bị lạm dụng và chuyển hướng vào các doanh nghiệp không liên quan để thu lợi cá nhân.
Theo đơn kiện, hoạt động khai thác Bitcoin của công ty gặp khó khăn với chi phí năng lượng dao động và vấn đề thiết bị, trái ngược với tuyên bố tiếp thị về độ tin cậy và khả năng sinh lời. do đó, SEC yêu cầu các lệnh cấm vĩnh viễn, các khoản phạt dân sự và cấm Taing làm lãnh đạo hoặc giám đốc trong bất kỳ công ty nào.
Một tiến trình đáng chú ý khác liên quan đến BitClave, một công ty khởi nghiệp blockchain bị buộc tội vi phạm luật chứng khoán trong ICO năm 2017 của mình. SEC đã phân phối 4,6 triệu USD cho các nhà đầu tư từ Quỹ Công bằng BitClave.
Quỹ này đã bồi thường cho những người bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ của việc chào bán Consumer Activity Token (CAT) của công ty.
Các công ty tiền điện tử phản đối các vụ kiện của SEC
Một số vụ kiện của SEC đã giúp chống lại những kẻ lừa đảo và gian lận. Tuy nhiên, các nhà lãnh đạo trong ngành tiền điện tử không thích sự thiếu rõ ràng và cách tiếp cận thực thi luật pháp bằng pháp lý. Chẳng hạn, SEC đã thực hiện các biện pháp pháp lý đối với nhiều sàn giao dịch tiền điện tử, phân loại các giao dịch tiền điện tử là chứng khoán.
Các vụ kiện và hành động thực thi của SEC đã thúc đẩy sự kháng cự đáng kể từ các công ty lớn trong ngành tiền điện tử. Crypto.com, sau khi nhận được thông báo Wells vào tháng 10, đã kiện cơ quan này trước.
Giám đốc điều hành của công ty, Kris Marszalek, chỉ trích lập trường của cơ quan quản lý, cho rằng họ đã phân loại không công bằng hầu hết các giao dịch tiền điện tử là chứng khoán. Đây là một xu hướng từ cơ quan này dưới sự lãnh đạo của Gary Gensler.
Tuy nhiên, Crypto.com đã rút lại vụ kiện này vào đầu tháng 12 sau khi Marszalek gặp Tổng thống đắc cử Donald Trump. Dường như ngành công nghiệp này kỳ vọng sự thay đổi trong lập trường của SEC về tiền điện tử dưới sự lãnh đạo mới của Paul Atkins.
“Mặc dù sự thay đổi chính quyền đang diễn ra, SEC vẫn tiếp tục gửi các thông báo Wells. Tuy nhiên, Crypto.com tự tin đến mức họ sẽ rút lui khỏi một vụ kiện chống lại cơ quan này – cùng ngày CEO của họ gặp Trump,” nhà nghiên cứu tiền điện tử Molly White đã viết trên X (trước đây là Twitter).
Trong khi đó, Binance và cựu CEO Changpeng Zhao cũng tìm cách thách thức cách tiếp cận thực thi của SEC. Đội ngũ pháp lý của họ đã nộp một đề nghị bác bỏ đơn khiếu nại đã được sửa đổi, lập luận rằng SEC không cung cấp tiêu chí rõ ràng để xác định khi nào các giao dịch tiền điện tử đủ điều kiện là chứng khoán.
Luật sư bào chữa dẫn chứng những bất đồng với các phán quyết trước đó, bao gồm vụ nổi bật SEC vs. Ripple, kết luận rằng XRP không phải là chứng khoán trong mọi tình huống.
Tương tự, Kraken bác bỏ các tuyên bố của SEC rằng một số tài sản kỹ thuật số, như ADA và SOL, đáp ứng định nghĩa của chứng khoán. Dẫn chứng tiêu chuẩn Howey, Kraken lập luận rằng các tài sản này không đủ điều kiện là hợp đồng đầu tư và tố cáo SEC về việc vượt quyền quản lý.
“Chính sách của Gensler là một cực trị, nhưng câu hỏi còn lại là liệu chúng ta sẽ chuyển sang một cực trị khác. Tôi nghĩ rằng đã có tiến bộ trong việc đưa ra một lập trường trung lập và sự quản lý/chấp nhận từ SEC,” Sander Gortjes, đồng sáng lập HELLO Labs nói với TinTucBitcoin.
Hậu quả pháp lý và tài chính đối với các giao thức DeFi
SEC cũng nhắm đến các giao thức DeFi (DeFi), với Rari Capital đối mặt với cáo buộc gây nhầm lẫn cho nhà đầu tư và vận hành các sản phẩm đầu tư chưa được đăng ký.
Ở thời kỳ đỉnh cao, Rari quản lý hơn 1 tỷ USD tài sản tiền điện tử thông qua các nhóm earn và fuse của mình, từng hứa hẹn cân bằng tự động cho lợi nhuận tối ưu.
Tuy nhiên, SEC cho rằng các quy trình này thường cần can thiệp thủ công, mâu thuẫn với tuyên bố của công ty.
Nỗ lực của SEC còn mở rộng đến các cá nhân quảng bá, bao gồm Vy Pham, bị buộc tội bán bất hợp pháp chứng khoán chưa đăng ký thông qua việc quảng bá Token Saitama Inu. Pham bị cáo buộc làm sai lệch các nhà đầu tư với những tuyên bố thổi phồng về giá trị Token và tiềm năng lợi nhuận, thu lời cá nhân.
Bên cạnh các hành động thực thi, SEC còn vướng vào các cuộc đấu tranh pháp lý do các công ty tiền điện tử khởi kiện. Bitnomial, một sàn giao dịch phái sinh có trụ sở tại Chicago, đã nộp đơn kiện chống lại SEC. Sàn giao dịch lập luận rằng hợp đồng tương lai XRP của họ thuộc thẩm quyền của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Một chiến thắng lịch sử chống lại Coinbase
Đầu năm nay, SEC giành được một quyết định cho phép vụ kiện của họ chống lại Coinbase được đưa ra xét xử. Vụ án tập trung vào cáo buộc rằng sàn giao dịch đã tham gia vào việc bán chứng khoán chưa đăng ký.
Thẩm phán quận Mỹ, Katherine Polk Failla, phán quyết rằng các giao dịch liên quan nằm trong khuôn khổ mà các tòa án đã sử dụng để xác định chứng khoán trong nhiều thập kỷ, củng cố quyền lực của SEC đối với các nền tảng tiền điện tử.
Kết quả của cuộc xét xử này có thể có hệ quả sâu rộng cho ngành công nghiệp khi nó kiểm tra giới hạn quyền lực quản lý của SEC và phân loại pháp lý của các tài sản kỹ thuật số.
Các hành động của SEC trong năm 2024 phản ánh sự tăng cường trấn áp ngành công nghiệp tiền điện tử. Tuy nhiên, dưới một chính quyền mới ủng hộ tiền điện tử, ngành công nghiệp và cộng đồng kỳ vọng lập trường của cơ quan sẽ thay đổi đáng kể.
“Gary Gensler không phải là nguồn gốc của sự trấn áp tiền điện tử bởi SEC Mỹ. Tuy nhiên, ông đã mở rộng sự thực thi so với những người tiền nhiệm của mình. Với tư cách là Chủ tịch SEC ủng hộ tiền điện tử, Paul Atkins được kỳ vọng sẽ lãnh đạo khác biệt, thể hiện sự hợp tác với hệ sinh thái tiền điện tử và tài chính rộng lớn hơn,” Maksym Sakharov, đồng sáng lập WeFi đã nói.
Các loại tiền điện tử lớn như XRP đã có sự tăng giá dựa trên sự lạc quan như vậy. Tuy nhiên, phạm vi thực sự của những thay đổi này chỉ được nhận thấy trong những tháng tới.
