Các quỹ Bitcoin ETF và Ethereum tại Hoa Kỳ đang đề xuất cơ chế mua bán vật lý nhằm thúc đẩy phê duyệt từ SEC.
Hàng loạt nhà quản lý quỹ lớn điều chỉnh đề xuất ETF tiền điện tử để áp dụng cơ chế mua vào – bán ra vật lý, thể hiện tín hiệu tích cực từ cơ quan quản lý Hoa Kỳ đối với loại hình ETF này.
- 21Shares, Fidelity, Galaxy, VanEck và các quỹ lớn đề xuất ETF tiền điện tử với cơ chế vật lý.
- Cơ chế này dành cho các “authorized participants” như tổ chức lớn, không áp dụng cho nhà đầu tư cá nhân.
- Chuyên gia Bloomberg nhận định SEC đang có xu hướng tích cực và hoàn thiện chi tiết phê duyệt ETF tiền điện tử.
Các quỹ ETF tiền điện tử đã đề xuất thay đổi gì với SEC Hoa Kỳ?
Việc điều chỉnh đề xuất Bitcoin ETF và Ethereum với cơ chế mua bán vật lý do các quỹ hàng đầu đưa ra nhằm đáp ứng yêu cầu của SEC và nâng cao cơ hội phê duyệt.
Ngày 23/7/2024, các quỹ như 21Shares, Fidelity, Franklin Templeton, Galaxy, VanEck và WisdomTree đồng loạt gửi đề xuất chỉnh sửa đến SEC Hoa Kỳ về việc sử dụng cơ chế mua bán (subscription and redemption) vật lý cho các quỹ ETF spot Bitcoin, Ethereum cùng các quỹ tiền điện tử tương lai. Đây là bước tiến quan trọng thể hiện thái độ tích cực từ SEC đối với việc chấp thuận các sản phẩm ETF tiền điện tử.
Cơ chế mua bán vật lý trong quỹ ETF nghĩa là gì?
Cơ chế này cho phép các thành phần được ủy quyền trao đổi cổ phần ETF lấy tài sản gốc, tạo điều kiện dòng vốn vào ra minh bạch và hiệu quả hơn.
James Seyffart, nhà phân tích ETF tại Bloomberg, nhấn mạnh: “Cơ chế mua bán vật lý chỉ dành riêng cho những ‘authorized participants’ – thường là các tổ chức lớn và nhà tạo lập thị trường, không dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.” Các tổ chức này có thể đổi cổ phần ETF lấy Bitcoin hoặc Ethereum thực tế thay vì chỉ giao dịch trên thị trường thứ cấp, nâng cao tính ổn định và thanh khoản của quỹ.
“Những dấu hiệu tích cực cho thấy SEC Hoa Kỳ đang chủ động và nhiều khả năng đang hoàn thiện chi tiết để phê duyệt các ETF tiền điện tử.”
James Seyffart – Nhà phân tích ETF, Bloomberg, 23/7/2024
SEC đang có thái độ như thế nào với các quỹ ETF tiền điện tử?
Thông qua việc điều chỉnh cơ chế, SEC tỏ ra cởi mở hơn trong việc chấp thuận các quỹ ETF tiền điện tử, hướng đến sự an toàn và minh bạch.
SEC lâu nay khá thận trọng với các ETF tiền điện tử do lo ngại thao túng thị trường và rủi ro thanh khoản. Tuy nhiên, các đề xuất mới tập trung vào cơ chế vật lý giúp kiểm soát tốt hơn nguồn gốc tài sản, từ đó tích cực ảnh hưởng đến quyết định phê duyệt của SEC. Theo Bloomberg, các phản hồi và chỉnh sửa từ các quỹ lớn cho thấy SEC đang tiếp nhận ý kiến và cân nhắc hướng đi chi tiết nhằm thúc đẩy sự phát triển thị trường ETF tiền điện tử tại Hoa Kỳ.
Lợi ích của cơ chế mua bán vật lý với các quỹ ETF tiền điện tử là gì?
Cơ chế vật lý giúp tăng cường minh bạch, thanh khoản và giảm thiểu rủi ro thao túng so với các quỹ sử dụng cơ chế đối ứng dựa trên tài sản tổng hợp (synthetic).
Các quỹ ETF áp dụng cơ chế vật lý cho phép người tham gia được đổi cổ phần lấy Token cơ sở thực tế, đồng thời giảm thiểu rủi ro chênh lệch giá và thao túng giá trên thị trường thông qua số liệu giao dịch thực tế. Điều này đồng thời làm tăng độ tin cậy và hấp dẫn với nhà đầu tư tổ chức, góp phần nâng cao tiêu chuẩn quản trị và minh bạch trong lĩnh vực DeFi.
Những câu hỏi thường gặp
ETF tiền điện tử là gì?
ETF tiền điện tử là quỹ đầu tư tập trung vào tài sản tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum, cho phép nhà đầu tư gián tiếp sở hữu mà không cần mua trực tiếp Token.
Cơ chế mua bán vật lý trong ETF khác gì so với cơ chế tổng hợp?
Cơ chế vật lý cho phép đổi cổ phần ETF lấy tài sản gốc thực tế, trong khi cơ chế tổng hợp dựa trên hợp đồng phái sinh hoặc chỉ số tổng hợp.
Ai có thể tham gia mua bán theo cơ chế vật lý của ETF?
Chỉ các “authorized participants” gồm tổ chức lớn, nhà tạo lập thị trường mới được mua bán ETF với tài sản gốc, không áp dụng cho nhà đầu tư cá nhân.
Vì sao SEC thận trọng với ETF tiền điện tử?
SEC lo ngại thao túng giá, thanh khoản kém, thiếu minh bạch thị trường tiền điện tử nên quy trình phê duyệt thường thận trọng, cần bảo đảm an toàn tài sản.
Các quỹ lớn nhất nào đã đề xuất cơ chế này với SEC?
21Shares, Fidelity, Franklin Templeton, Galaxy, VanEck, WisdomTree đều đã gửi đề xuất sửa đổi tới SEC về cơ chế mua bán vật lý cho ETF tiền điện tử.
