Ý kiến của: Gracy Chen, CEO của Bitget
Chắc bạn đã nghe đến sự kiện halvening và Uptober, nhưng bạn có biết đến một sự kiện lịch biểu quan trọng khác khi tiền điện tử có xu hướng đi lên? Hãy chào đón đợt tăng giá Santa Claus, mang điềm lành và niềm vui đến cho các nhà giao dịch trên toàn cầu. Nếu tất cả những gì bạn mong muốn cho Giáng sinh là một biểu đồ nến xanh rực rỡ cho các túi tiền điện tử của mình, thì đây là sự kiện mùa màng dành cho bạn.
Cơ sở nào để tin tưởng vào đợt tăng giá Santa Claus, và có điều gì khiến chúng ta nghĩ rằng năm 2024 sẽ xứng đáng với những năm trước? Hãy cùng khám phá khoa học đằng sau hiện tượng mang tính khoa học phi thường này.
Trường hợp của một Giáng sinh xanh tươi
Đợt tăng giá Santa Claus, thường được quan sát vào tuần cuối cùng của tháng 12 và hai ngày giao dịch đầu tiên của tháng 1, đã mang niềm vui đến cho các danh mục đầu tư. Nhưng nguồn gốc của nó cổ điển hơn nhiều so với tiền điện tử, thậm chí còn có trước cả giao thức trao đổi khóa Diffie-Hellman vào năm 1976, nền tảng quan trọng cho mật mã hóa cặp đôi.
Vào năm 1972, Yale Hirsch đã đặt ra cụm từ “tăng giá Santa Claus” trong ấn phẩm Stock Trader’s Almanac. Hirsch xác định một mô hình nơi mà chỉ số S&P 500 có xu hướng tăng trong những ngày giao dịch cuối cùng của tháng 12 và đầu tháng 1. Giai đoạn bảy ngày này đã mang lại lợi nhuận tích cực với S&P 500 tăng trung bình 1,3% kể từ năm 1950 tính đến 2020.
Tại sao việc này lại xảy ra? Và nó liên quan gì đến tiền điện tử?
Số liệu căn bản
Nhiều lý do đã được đưa ra để giải thích tại sao thị trường chứng khoán có xu hướng tăng vào cuối năm, từ lý trí đến phi lý trí. Giải thích tẻ nhạt là các nhà đầu tư có thể đang tìm cách đầu tư vào thời điểm diễn ra cắt giảm thuế trước khi năm tài chính kết thúc, bán cổ phiếu kém hiệu quả để bù đắp lãi vốn và đầu tư lại vào thị trường. Ngoài ra, các nhà quản lý quỹ có thể sẽ mua cổ phiếu hiệu quả cao vào cuối năm để tạo ra hình ảnh danh mục đầu tư tốt hơn trong báo cáo thường niên.
Một ý kiến thoải mái hơn cho rằng với nhiều nhà đầu tư đang nghỉ lễ, khối lượng giao dịch giảm có thể dẫn đến ít biến động và một xu hướng tăng dần dần trong giá cổ phiếu. Giải thích này không dễ áp dụng cho tiền điện tử vì các thị trường này không bao giờ đóng cửa. Do đó, nhờ vào thành phần bán lẻ quan trọng, mùa lễ có khả năng làm tăng khối lượng giao dịch chứ không phải giảm. Không thể mặc định rằng khối lượng tiền điện tử thấp tự động dẫn đến sự biến động lớn hơn. Ngược lại, điều đó thường xảy ra khi các nhà đầu tư lạc quan và bi quan cố gắng kéo thị trường theo các hướng đối lập.
Có thể nói rằng phần lớn lý do đứng sau đợt tăng giá Santa Claus không áp dụng cho tiền điện tử bởi — tin mới — tiền điện tử không phải là cổ phiếu. Mặc dù có sự tham gia đáng kể từ các tổ chức trong năm qua sau khi quỹ Bitcoin ETF (BTC) được phê duyệt, ngành công nghiệp này vẫn còn biến động hơn thị trường truyền thống. Sự gia tăng 1,3% trong bảy ngày mà Hirsch ghi nhận vào năm 1972 sẽ không đáng chú ý trong tiền điện tử, nơi mà những chuyển động hai chữ số trong một ngày là điều bình thường trong thị trường tăng giá, ngay cả với các tài sản đã thiết lập như BTC.
Một lý thuyết có thể áp dụng cho mô hình Hirsch phù hợp tốt với tiền điện tử: Mùa lễ mang lại chi tiêu tiêu dùng gia tăng và một cảm giác lạc quan chung, có thể ảnh hưởng tích cực đến tâm lý thị trường. Mọi người đã nhận được khoản thưởng hàng năm, đang cảm thấy buồn chán và có thời gian. Đây là thời điểm lý tưởng cho một chút đầu cơ trên thị trường.
Tại sao một đợt tăng giá đến Giáng sinh tiền điện tử đang trên đà
Mặc dù đợt tăng giá Santa Claus là một hiện tượng được ghi chép kỹ trong thị trường chứng khoán truyền thống, nhưng sự hiện diện của nó trong tiền điện tử thì chưa rõ ràng. Tiền điện tử, được biết đến với sự biến động và giao dịch 24/7, không phải lúc nào cũng tuân theo các mô hình theo mùa của cổ phiếu. Một xu hướng thứ 2 có thể áp dụng cho mô hình này đã được chứng minh thực nghiệm là một dự báo mạnh mẽ cho một đợt tăng giá Santa Claus xảy ra trong giới tiền điện tử: liệu thị trường có đang trong đợt tăng giá không.
Có thể nói rằng tiền điện tử hiện đang kiểm tra đều điểm đó, do đó tạo ra một trường hợp thuyết phục cho một đợt tăng giá nghiêm trọng đến cùng khi năm kết thúc. Vào cuối năm 2017, ví dụ, BTC đã tăng 68% trong vòng hai tuần qua năm mới. Các năm sau đó đã im ắng hơn, phù hợp với tâm trạng thị trường hiện tại tại thời điểm đó. Nhưng năm 2024, năm đã phá vỡ mọi kỷ lục về tiền điện tử. Không ai dám đánh cược rằng nó sẽ kết thúc năm như một trận cuồng phong chỉ để hoàn thành mọi kỳ vọng.
Nếu các nhà giao dịch tin vào lý thuyết tăng giá Santa Claus, họ không cần phải tạo ra một thị trường dự đoán để đầu cơ vào khả năng này — mặc dù không có gì ngăn cấm họ. Trong tiền điện tử, tự do tài chính là tiêu chuẩn. Một chiến lược thông minh hơn là bổ sung vào túi tin tưởng của mình trước khi năm kết thúc. Hãy nạp vào các tài sản mà bạn tin tưởng nhất, sau đó ngồi lại và để lời tiên tri tự hiện thực.
Khi năm 2024 khép lại, bức tranh tài chính tổng thể thể hiện sự kết hợp giữa lạc quan và thận trọng. Nền kinh tế toàn cầu đã cho thấy sự kiên trì, với nhiều ngành hồi phục sau những suy thoái trước đó. Chi tiêu tiêu dùng trong dịp lễ dự kiến sẽ mạnh mẽ, hỗ trợ cho tâm lý thị trường. Yếu tố tiềm ẩn có thể là sự leo thang căng thẳng toàn cầu tại Trung Đông hoặc Ukraine. Tuy nhiên, trừ khi có một sự kiện vĩ mô nghiêm trọng xảy ra, không có lý do gì để không tin rằng thị trường tăng giá hiện tại sẽ tiếp tục bền vững.
Ngay cả khi đợt tăng giá Santa Claus lần này không đạt được kết quả như mong đợi, đó cũng không phải là vấn đề lớn: Các túi nhà đầu tư đã tích lũy bây giờ có khả năng mang lại lợi ích lớn cho năm tiếp theo khi thị trường tiền điện tử tiếp tục tiến xa hơn. Họ không cần phải để một ly sữa và một ít bánh quy ra, nhưng không có lý do gì mà không sẵn sàng đón ông già Noel trong mùa Giáng sinh này.
Gracy Chen là CEO của Bitget. Trước vai trò này, cô đã giữ các vị trí lãnh đạo tại XRSpace và là nhà đầu tư sớm vào BitKeep.
